Bình luận kinh tế và tài chính hàng tuần

Bản tóm tắt

Hoa Kỳ: Bất ổn thuế quan

• Nền kinh tế Hoa Kỳ đã tăng thêm 151 nghìn việc làm vào tháng 2 kèm theo tỷ lệ thất nghiệp cao hơn và tỷ lệ tham gia lực lượng lao động thấp hơn. Các diễn biến kinh tế ở những nơi khác phản ánh sự bất ổn gia tăng xung quanh chính sách thương mại, thúc đẩy nhập khẩu tăng vọt, các bình luận lo ngại của ngành và báo cáo về giá đầu vào cao hơn.
• Tuần tới: JOLTS (Thứ Ba), CPI (Thứ Tư), Ngân sách Liên bang (Thứ Tư)

Quốc tế: Mô phỏng tác động kinh tế của thuế quan

• Trong nỗ lực chủ động đánh giá tác động kinh tế của những thay đổi đối với chính sách thương mại của Hoa Kỳ và quốc tế, chúng tôi đã lập mô hình hai kịch bản thuế quan mới. Kịch bản mô phỏng mang tính hung hăng và gây tranh cãi hơn—được xác định bằng việc tăng thuế quan mạnh mẽ và trả đũa tương ứng—dẫn đến suy thoái toàn cầu vào năm 2026 và suy thoái kinh tế nghiêm trọng ở Canada và Mexico.
• Tuần tới: Thảo luận về thuế quan (Thứ Hai - Thứ Sáu), Quyết định lãi suất của Ngân hàng Canada (Thứ Tư), Lạm phát của Brazil (Thứ Tư)

Theo dõi lãi suất: Nên hiểu thế nào về lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm?

• Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã giảm mạnh vào đầu năm. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm bắt đầu năm 2025 ở mức khoảng 4,6% và tăng lên tới 4,8% vào giữa tháng 1. Nhưng trong vài tháng qua, triển vọng kinh tế ảm đạm hơn trong bối cảnh chiến tranh thương mại leo thang đã đẩy lợi suất xuống còn khoảng 4,26% khi chúng tôi in báo. Lợi suất dài hạn đã giảm quá nhiều quá nhanh chưa?

Chủ đề của tuần: Đừng đặt kỳ vọng quá cao

• Thuế quan gây ra rủi ro tăng giá đối với lạm phát, vì các khoản thuế bổ sung có thể được chuyển sang giá bán. Kỳ vọng về mức tăng giá vào năm 2025 đang được điều chỉnh lại để ứng phó. Trong một số cuộc khảo sát và các biện pháp dựa trên thị trường, kỳ vọng lạm phát ngắn hạn đã tăng cao hơn trong những tháng gần đây.

TIN TỨC NHẬN ĐỊNH NỔI BẬT TUẦN TỚI

• Tuần tới – CPI của Hoa Kỳ sẽ giảm, BoC có thể sẽ cắt giảm thêm
• Dự báo tuần tới: Sự chú ý trở lại với lạm phát của Hoa Kỳ… và thuế quan
• Dự báo vàng hàng tuần: Phe mua quay trở lại do USD suy yếu nghiêm trọng
• Dự báo hàng tuần về đồng đô la Mỹ: Tiến vào vực thẳm “Trumpcession”?
• Dự báo hàng tuần về EUR/USD: Đồng đô la Mỹ sẽ tiếp tục chịu ảnh hưởng từ chiến tranh thương mại
• Dự báo hàng tuần về GBP/USD: Bảng Anh dao động giữa BoE thận trọng và thuế quan
• Dự báo hàng tuần về Bitcoin: Quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược của Trump và Hội nghị thượng đỉnh về tiền điện tử của Nhà Trắng có hỗ trợ sự phục hồi của BTC không?

Wells Fargo Research Team