Bình luận kinh tế và tài chính hàng tuần

Bản tóm tắt

Hoa Kỳ: Dữ liệu kinh tế vượt qua tiêu chuẩn nhưng không nâng cao tiêu chuẩn

• Lịch dữ liệu kinh tế tuần này khá dày đặc. Doanh số bán lẻ, sản xuất công nghiệp và xây dựng nhà ở tốt hơn dự kiến cho thấy hoạt động kinh tế đã lấy lại đà tăng trưởng sau khi mất đà trong năm tháng đầu năm. Đồng thời, dữ liệu về lạm phát cho thấy chi phí thuế quan đang bắt đầu được chuyển sang người tiêu dùng, mặc dù chậm.
• Tuần tới: Doanh số bán nhà hiện có (Thứ Tư), Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền (Thứ Sáu)

Quốc tế: Tín hiệu trái chiều từ các nền kinh tế nước ngoài

• Dữ liệu kinh tế tuần này đã vẽ nên một bức tranh toàn cầu trái chiều. Tăng trưởng GDP quý 2 của Trung Quốc vượt kỳ vọng nhưng động lực cơ bản dường như vẫn còn mong manh. Vương quốc Anh đối mặt với bất ngờ lạm phát không mong muốn, Canada chứng kiến mức tăng lạm phát đầu tiên sau nhiều tháng, trong khi lạm phát của Nhật Bản hạ nhiệt nhẹ. Trong khi đó, tại các thị trường mới nổi, lạm phát của Ấn Độ giảm mạnh, củng cố lập luận cho việc nới lỏng chính sách hơn nữa.
• Tuần tới: Chỉ số PMI của Anh (Thứ Năm), Ngân hàng Trung ương Châu Âu (Thứ Năm)

Theo dõi lãi suất: Chữa cháy bằng lửa

• Việc Chủ tịch Powell có thể bị sa thải đã gây chấn động thị trường trong tuần này. Ngay cả khi Tổng thống Trump bổ nhiệm một người kế nhiệm ôn hòa, những thay đổi trong chính sách tiền tệ vẫn do một ủy ban bỏ phiếu quyết định, và đường cong lãi suất dài hạn bị ảnh hưởng bởi các yếu tố nằm ngoài tầm kiểm soát của Cục Dự trữ Liên bang.

Thông tin chi tiết về thị trường tín dụng: Những thay đổi về phương pháp làm lu mờ xu hướng tín dụng tiêu dùng gần đây

• Tổng dư nợ tín dụng đã giảm tới 110,9 tỷ đô la vào tháng 12 năm 2024, mức giảm lớn nhất trong một tháng kể từ khi bắt đầu ghi chép vào năm 1968. Mặc dù mức tăng trưởng tín dụng khiêm tốn hơn cho thấy thêm bằng chứng cho thấy thuế quan đang làm suy yếu quyết tâm của người tiêu dùng, nhưng sự sụt giảm mạnh này có thể đã phóng đại mức độ người tiêu dùng đang rút lui.

Chủ đề trong tuần: Các nhà cung cấp nước ngoài phản đối áp lực thuế quan

• Nếu các nhà xuất khẩu nước ngoài chịu chi phí thuế quan, giá nhập khẩu tại Hoa Kỳ sẽ giảm tương ứng với mức tăng thuế quan. Tuy nhiên, giá nhập khẩu các mặt hàng phi nhiên liệu, không bao gồm chi phí thuế quan, đã tăng 1,2% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 6. Với việc giá nhập khẩu hầu như không giảm, các doanh nghiệp trong nước đang phải gánh chịu chi phí thuế quan cao hơn và bắt đầu chuyển gánh nặng này sang người tiêu dùng.

TIN TỨC NHẬN ĐỊNH NỔI BẬT TUẦN TỚI

• Tuần tới: Câu chuyện Trump - Powel, ECB và thu nhập khiến các nhà giao dịch bận rộn
• Dự báo giá Vàng hàng tuần: Kênh củng cố hình thành trước khi bứt phá tiếp theo
• Dự báo hàng tuần về EUR/USD: ECB tạm dừng, Trump tiếp tục gây nhiễu
• Dự báo hàng tuần về GBP/USD: Dữ liệu ảm đạm của Anh cho thấy đà giảm tiếp theo
• Dự báo hàng tuần về Bitcoin: BTC hướng tới mức cao kỷ lục mới sau khi Hoa Kỳ thông qua các dự luật tiền điện tử quan trọng

Wells Fargo Research Team