Bình luận kinh tế và tài chính hàng tuần

Bản tóm tắt

Hoa Kỳ: Những cơn gió ngược chiều về thuế quan gặp phải những cơn gió thuận chiều về năng suất

• Tuần qua là một tuần yên ắng trong lịch chỉ số kinh tế, cho phép các nhà phân tích tiếp tục phân tích chuỗi dữ liệu được công bố tuần trước, vốn cho thấy những dấu hiệu rõ ràng về sự suy giảm đáng kể của nhu cầu. Năng suất lao động vững chắc vẫn là một điểm sáng, nhưng hoạt động kinh tế chậm lại và áp lực giá cả gia tăng trong lĩnh vực dịch vụ cho thấy nguy cơ lạm phát đình trệ nhẹ.
• Tuần tới: Chỉ số giá tiêu dùng (Thứ Ba), Doanh số bán lẻ (Thứ Sáu), Sản xuất công nghiệp (Thứ Sáu)

Quốc tế: Dữ liệu hỗn hợp từ các nền kinh tế nước ngoài trong bối cảnh bất ổn toàn cầu

• Tuần này, các ngân hàng trung ương trên khắp Vương quốc Anh, Ấn Độ và Mexico đã đưa ra những quyết định chính sách thận trọng. Ngân hàng Anh và Banxico đã cắt giảm lãi suất, trong khi Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ giữ nguyên lãi suất do lo ngại về sự ổn định tiền tệ. Lạm phát tại Thụy Sĩ bất ngờ tăng, và lạm phát lõi của Mexico vẫn ở mức thấp bất chấp các thông tin chính sách nới lỏng. Và cuối cùng, tại Úc, dữ liệu thị trường lao động yếu kém ở New Zealand củng cố kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất.
• Tuần tới: Lãi suất chính sách của Ngân hàng Dự trữ Úc (Thứ Ba), Lãi suất chính sách của Ngân hàng Na Uy (Thứ Năm), Sản lượng công nghiệp và Doanh số bán lẻ của Trung Quốc (Thứ Sáu)

Theo dõi lãi suất: Dành cho người đăng ký trả phí (kỳ hạn)

• Trong mục Theo dõi Lãi suất tuần này, chúng ta sẽ thảo luận về triển vọng lãi suất trung lập và phí bảo hiểm kỳ hạn trong bối cảnh giá trị hợp lý của lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm. Nếu cộng ước tính lãi suất qua đêm với ước tính hiện tại về phí bảo hiểm kỳ hạn 10 năm, chúng ta sẽ có ước tính giá trị hợp lý dài hạn của lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm vào khoảng 4%, không quá chênh lệch so với lãi suất giao ngay hiện tại.

Chủ đề của tuần: Cuộc gọi nhiệm vụ

• Trong một động thái leo thang chính sách thương mại gần đây, chính quyền Trump đã công bố mức thuế quan tương hỗ mới, từ 10% đến 41% đối với hàng hóa từ hơn 60 quốc gia. Tác động kinh tế vĩ mô tổng thể vẫn chưa chắc chắn, và mặc dù mức thuế quan mới mang lại sự rõ ràng và ổn định trong ngắn hạn, nhưng vẫn còn nhiều bất ổn đáng kể.

TIN TỨC NHẬN ĐỊNH NỔI BẬT TUẦN TỚI

• Tuần tới: Chỉ số CPI của Hoa Kỳ tháng 7 và quyết định lãi suất của RBA là trọng tâm
• Dự báo Vàng hàng tuần: Động lực tăng giá vẫn yếu mặc dù giá vàng tương lai tăng
• Dự báo hàng tuần về đồng đô la Mỹ: Chủ nghĩa ngoại lệ của Hoa Kỳ đang bị giám sát chặt chẽ
• Dự báo hàng tuần về EUR/USD: Giữa suy đoán của Fed và bất ổn về thuế quan
• Triển vọng hàng tuần của GBP/USD: Người mua Bảng Anh quay trở lại cùng với quan điểm cứng rắn của BoE
• Dự báo hàng tuần về Bitcoin: Những người đầu cơ BTC nhắm tới mức 120.000 đô la khi Trump có động thái cho phép tiền điện tử tham gia vào các kế hoạch 401(k)

Wells Fargo Research Team