Bình luận kinh tế và tài chính hàng tuần: Cán cân rủi ro đã thay đổi

Hoa Kỳ: Sự cân bằng rủi ro đã thay đổi

• Sự ổn định trong chi tiêu tiêu dùng đã giúp ngăn chặn tình trạng sa thải hàng loạt, nhưng chi phí liên quan đến thuế quan gia tăng đã hạn chế khả năng mở rộng bảng lương hoặc thực hiện các khoản đầu tư vốn lớn của các công ty. Những tác động trái chiều này đã hạn chế việc tạo việc làm và duy trì lạm phát ở mức cao. Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã phản ứng trong tuần này bằng cách cắt giảm lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản, báo hiệu rằng thị trường việc làm đang xấu đi đã làm lu mờ những lo ngại về lạm phát dai dẳng.
• Tuần tới: Doanh số bán nhà mới (Thứ Ba), Hàng hóa lâu bền (Thứ Năm), Thu nhập và chi tiêu cá nhân (Thứ Sáu)

Quốc tế: Sự bùng nổ của ngân hàng trung ương: Cắt giảm, giữ nguyên và bất ngờ

• Tuần này, các ngân hàng trung ương đã trở thành tâm điểm chú ý - không chỉ Cục Dự trữ Liên bang (Fed), mà còn cả các ngân hàng trung ương trên khắp các thị trường phát triển và mới nổi. Việc cắt giảm lãi suất đến từ các ngân hàng trung ương ở Canada, Na Uy và Indonesia, trong khi Anh, Nhật Bản và Brazil giữ nguyên lãi suất - và đã có rất nhiều bất ngờ xảy ra trong suốt quá trình này.
• Tuần tới: Chỉ số PMI của Khu vực đồng tiền chung châu Âu (Thứ Ba), Lãi suất chính sách của Riksbank (Thứ Ba), Lãi suất chính sách của Banxico (Thứ Năm)

Theo dõi lãi suất: Cắt giảm "quản lý rủi ro"

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã cắt giảm lãi suất quỹ liên bang 25 điểm cơ bản xuống còn 4,00%-4,25%, với lý do rủi ro việc làm gia tăng bất chấp lạm phát dai dẳng, và hầu hết các thành viên đều phát tín hiệu sẽ tiếp tục nới lỏng. Chủ tịch Powell nhấn mạnh cách tiếp cận thận trọng, dựa trên dữ liệu, cho rằng việc cắt giảm lãi suất thêm vẫn có khả năng xảy ra nhưng không được đảm bảo.

Thông tin chi tiết về thị trường tín dụng: Các hộ gia đình thận trọng kiểm soát chi tiêu thẻ tín dụng

Tăng trưởng chi tiêu thẻ tín dụng đã chậm lại do các hộ gia đình phải đối mặt với mức tăng thu nhập thấp trong năm 2024, với phần lớn mức tăng tập trung ở những người có thu nhập cao nhất. Việc tiếp cận tín dụng thấp hơn, cùng với việc giảm chi tiêu tùy ý và tình trạng nợ quá hạn gia tăng, phản ánh áp lực tài chính ngày càng tăng đối với người tiêu dùng.

Chủ đề của tuần: Từ lưỡng cực sang tam cực?

Chúng tôi khám phá xem sự phân mảnh thương mại toàn cầu có thể phát triển vượt ra ngoài khuôn khổ chia rẽ Mỹ-Trung thành một hệ thống ba khối, bao gồm cả EU. Một thế giới ba cực như vậy sẽ gây ra những tổn thất lớn hơn nhiều cho tăng trưởng toàn cầu.

TIN TỨC NHẬN ĐỊNH NỔI BẬT TUẦN TỚI

• Tuần tới: Lãi suất PCE của Hoa Kỳ sẽ được công bố
• Dự báo Vàng hàng tuần: Triển vọng ngắn hạn vẫn tích cực
• Dự báo hàng tuần về EUR/USD: Đồng đô la Mỹ tăng giá sau khi Fed và lạm phát PCE tiếp tục tăng
• Dự báo hàng tuần về GBP/USD: Tiềm năng tăng giá của Bảng Anh vẫn còn nguyên vẹn
• Dự báo hàng tuần về Bitcoin: BTC ổn định trên mức 116.000 đô la khi lập trường ôn hòa của FOMC thúc đẩy tâm lý ưa thích rủi ro
  

Wells Fargo Research Team