BIS cảnh báo rằng stablecoin đô la có thể gây áp lực lên các ngân hàng và chính sách.

Tổng giám đốc Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS), Pablo Hernández de Cos, hôm thứ Hai đã kêu gọi sự phối hợp toàn cầu chặt chẽ hơn về stablecoin, cảnh báo rằng các token định giá bằng đô la Mỹ có thể gây ra “hậu quả nghiêm trọng” đối với sự ổn định tài chính và chính sách kinh tế nếu chúng phát triển đủ lớn để cạnh tranh với tiền tệ truyền thống.

Phát biểu tại một hội thảo của Ngân hàng Nhật Bản ở Tokyo, ông cho biết các thỏa thuận về stablecoin hiện tại chưa đáp ứng được những yêu cầu cần thiết để trở thành một phương tiện thanh toán được sử dụng rộng rãi, ngay cả khi chúng cung cấp khả năng chuyển tiền xuyên biên giới nhanh hơn và tích hợp với hợp đồng thông minh.

De Cos cho biết các stablecoin lớn nhất của đô la Mỹ, chẳng hạn như USDt và USDC, có những đặc điểm giống với các sản phẩm đầu tư hơn là tiền mặt, chỉ ra các khoản phí và điều kiện khi mua lại trên thị trường sơ cấp và các trường hợp giá của chúng chênh lệch so với mệnh giá trên thị trường thứ cấp.

Theo quan điểm của ông, những đặc điểm này khiến các token hoạt động giống như các quỹ giao dịch chứng khoán (ETF), đồng thời vẫn tạo ra rủi ro rút tiền ồ ạt và lây lan vì các nhà phát hành nắm giữ nợ chính phủ ngắn hạn và tiền gửi ngân hàng như tài sản dự trữ. Ông cảnh báo, trong một tình huống căng thẳng, dòng tiền chảy ra nhanh chóng từ stablecoin có thể buộc phải bán các khoản dự trữ đó vào các thị trường vốn đã căng thẳng hoặc truyền áp lực tài trợ đến các ngân hàng.

Cảnh báo này được đưa ra trong bối cảnh các nhà hoạch định chính sách trên toàn cầu đang tranh luận về cách điều chỉnh các stablecoin đang phát triển nhanh chóng và các công cụ tài chính được mã hóa tương tự như tiền tệ.

Ông nói thêm rằng việc sử dụng các chuỗi khối công khai, không cần cấp phép và ví không được lưu trữ có nghĩa là một phần đáng kể các hoạt động nằm ngoài các biện pháp kiểm soát chống rửa tiền và chống tài trợ khủng bố thông thường, khiến stablecoin trở nên hấp dẫn đối với mục đích bất hợp pháp trừ khi các biện pháp bảo vệ chuyên biệt được thực hiện tại các điểm vào và ra.

Châu Âu củng cố lập trường về stablecoin.

Bài phát biểu được đưa ra trong bối cảnh các nhà hoạch định chính sách châu Âu đang thúc đẩy việc kiểm soát chặt chẽ hơn đối với các stablecoin không phải euro và các công cụ tài chính được mã hóa tương tự như tiền tệ.

Đầu tháng này, Phó Thống đốc thứ nhất Ngân hàng Pháp Denis Beau đã kêu gọi Liên minh châu Âu vượt ra ngoài văn bản ban đầu của Quy định về Thị trường Tài sản Tiền điện tử bằng cách hạn chế việc sử dụng stablecoin không định giá bằng euro trong các giao dịch thanh toán hàng ngày, thắt chặt các quy tắc về việc phát hành cùng một loại tiền điện tử bên trong và bên ngoài khối để giảm thiểu sự lợi dụng kẽ hở pháp lý trong thời kỳ khủng hoảng.

Song song đó, Ngân hàng Trung ương châu Âu đã so sánh các stablecoin euro với các quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa, lưu ý rằng cả hai đều thực hiện chuyển đổi thanh khoản và đều chịu rủi ro biến động, nhưng hoạt động theo các chế độ minh bạch, quản lý thanh khoản và quy định khác nhau, có thể định hình cách thức tác động của căng thẳng lên thị trường tài chính.

Các khu vực pháp lý lớn khác cũng đang điều chỉnh lại cách tiếp cận của mình. Tại Vương quốc Anh, các thành viên Thượng viện đã chất vấn Coinbase vào tháng 3 về việc liệu stablecoin có thể làm cạn kiệt tiền gửi của các ngân hàng thương mại, gây ra các cuộc rút tiền ồ ạt kiểu như ở Thung lũng Silicon và tạo điều kiện cho tội phạm hay không, trong bối cảnh chính phủ đang hoàn thiện một chế độ riêng biệt dành cho các token được bảo đảm bằng tiền pháp định.

Tại Thụy Sĩ, UBS và một số ngân hàng đối tác trong nước đã khởi động chương trình thí điểm stablecoin định giá bằng đồng franc trong môi trường thử nghiệm vào ngày 8 tháng 4, nhằm mục đích khám phá các khoản thanh toán bằng đồng franc dựa trên công nghệ blockchain trong khi vẫn đảm bảo các công cụ này nằm trong hệ thống tài chính được quản lý chặt chẽ.

Cointelegraph Team