Bitcoin chịu áp lực từ lợi suất trái phiếu tăng cao trong khi thị trường chứng khoán tăng điểm nhờ kỳ vọng lợi nhuận.

• Bitcoin mất đi nguồn vốn hỗ trợ mới khi lợi suất trái phiếu kho bạc tăng cao đã gây ra dòng vốn chảy ra khỏi các quỹ ETF BTC trị giá 679 triệu đô la.
• Kỳ vọng tích cực về lợi nhuận quý 3 đã giúp giảm bớt tác động của việc tăng lợi suất trái phiếu đối với thị trường chứng khoán Mỹ.
• Wintermute cảnh báo rằng Bitcoin có thể tiếp tục giảm giá nếu lợi suất trái phiếu kho bạc 30 năm vượt quá mức 5,64%.

Theo Wintermute, Bitcoin (BTC) đang chứng kiến ​​dòng vốn chảy ra khỏi các tổ chức tài chính truyền thống (TradFi) khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao gây áp lực lên tài sản kỹ thuật số, trong khi thị trường chứng khoán lại mạnh mẽ hơn nhờ kỳ vọng về lợi nhuận doanh nghiệp khả quan.

Thị trường tiền điện tử biến động trái chiều với thị trường chứng khoán trong bối cảnh triển vọng chính sách tiền tệ thắt chặt của Fed.

Sự sụt giảm này xảy ra khi Bitcoin (BTC) giảm 3,2% trong tuần trước, trong khi Ethereum (ETH) giảm 7,0% và các altcoin giảm 2,9%.

"Thị trường tiền điện tử đã mất đi sự hỗ trợ dòng vốn trong khi thị trường chứng khoán vẫn giữ được sự hỗ trợ từ lợi nhuận, vì vậy chúng tôi chỉ giữ quan điểm lạc quan nếu lợi suất giảm và dòng vốn quay trở lại", Wintermute viết trong một báo cáo hôm thứ Ba.

Wintermute đã chỉ ra rằng biên bản cuộc họp gần đây nhất của Cục Dự trữ Liên bang là yếu tố then chốt dẫn đến sự khác biệt giữa tiền điện tử và cổ phiếu.

Biên bản cuộc họp, được công bố hôm thứ Tư, cho thấy hầu hết các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đều dự đoán sẽ có một đợt tăng lãi suất nữa trước cuối năm. Ông Wintermute lưu ý rằng tài liệu này không đề cập đến việc cắt giảm lãi suất, cho thấy sự thay đổi trong kỳ vọng của thị trường hướng tới việc thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa.

Bất chấp những tín hiệu cứng rắn, thị trường chứng khoán Mỹ vẫn duy trì được sự ổn định. Chỉ số S&P 500 tăng 1,2%, trong khi Nasdaq tăng 0,2%. Giá dầu Brent tăng 1,4%, giá vàng tăng 1,2%, và trái phiếu kho bạc Mỹ dài hạn tăng 0,65%. Tuy nhiên, chỉ số Russell 2000 lại giảm 0,9%.

Wintermute viết: "Chỉ số S&P 500 không bị ảnh hưởng bởi biên bản họp thắt chặt chi tiêu vì ước tính tăng trưởng lợi nhuận quý 3 ở mức gần 29% so với cùng kỳ năm ngoái và vẫn đang tiếp tục tăng."

Dòng tiền chảy ra khỏi các quỹ ETF Bitcoin làm gia tăng áp lực lên sự phục hồi của tiền điện tử.

Dòng vốn đầu tư từ các tổ chức đã trở thành một trở ngại khác cho sự phục hồi của Bitcoin. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã ghi nhận khoảng 679 triệu đô la Mỹ dòng vốn ròng chảy ra ngoài trong tuần trước, đánh dấu mức rút vốn hàng tuần lớn nhất kể từ cuối tháng Sáu.

Việc rút tiền diễn ra trùng với thời điểm Bitcoin giảm từ mức 86.000-87.000 đô la xuống mức thấp gần 80.400 đô la vào thứ Năm. Mặc dù sau đó tiền điện tử này đã phục hồi lên trên 83.000 đô la, nhưng đợt phục hồi vẫn chưa tạo được đà tăng bền vững trở lại mức cao cục bộ trước đó.

Diễn biến giá của Bitcoin trái ngược với chỉ số S&P 500, vốn chỉ tăng 1,2% trong tuần trước khi ước tính tăng trưởng lợi nhuận quý III đạt gần 29% so với cùng kỳ năm ngoái.

Trong số 66 altcoin vốn hóa lớn với giá trị vốn hóa thị trường vượt quá 1 tỷ đô la, chỉ có 11 loại tăng giá vào cuối tuần. Token UNI của Uniswap nằm trong số những loại có hiệu suất yếu nhất, giảm 15,8%.

Báo cáo lưu ý rằng phần lớn số tiền rút ra từ các tài sản này đã chảy vào các công ty liên quan đến trí tuệ nhân tạo, trong đó NEAR là một trong những công ty nổi bật nhất. Token này tiếp tục hoạt động tốt sau một đợt giảm giá ngắn, "với sự hỗ trợ sau khi áp dụng thuật toán chữ ký lượng tử và hiện tượng ép bán khống được nêu ra như những nguyên nhân mà chúng tôi không thể xác nhận."

Wintermute nhấn mạnh rằng việc ổn định lợi suất trái phiếu kho bạc dài hạn và dòng vốn ròng quay trở lại các quỹ ETF Bitcoin giao ngay là những điều kiện cần thiết cho sự phục hồi bền vững.

"Cho đến khi cả hai cùng xuất hiện, BTC vẫn là biểu hiện có hệ số beta cao và độ lệch âm của thị trường chứng khoán, và chúng tôi sẽ không theo đuổi các altcoin chất lượng thấp hơn khi thị trường có dấu hiệu tăng giá," báo cáo nêu rõ.

Wintermute cũng xác định báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9 của Mỹ, dự kiến ​​công bố vào thứ Tư, là một chỉ báo quan trọng về việc liệu lạm phát năng lượng có đang lan sang lạm phát cơ bản hay không.

"Chúng tôi sẽ trở nên thận trọng nếu lãi suất trái phiếu 30 năm vượt qua mức tăng 5,64% đạt được vào ngày 30 tháng 9 hoặc nếu BTC tiếp tục bật lên từ mức 82.500 đô la", báo cáo cho biết.

Michael Ebiekutan