Bitcoin cho thấy sự yếu kém vào năm 2025 khi tách khỏi Vàng và đồng Đô la Mỹ giảm mạnh

• Bitcoin đã giảm hơn 6% vào năm 2025 mặc dù đồng đô la Mỹ vẫn duy trì mức lỗ 9% tính từ đầu năm.
• Tiền điện tử hàng đầu và Vàng thường tăng giá trong thời kỳ đồng Đô la suy yếu, với BTC ghi nhận mức tăng trung bình là 43%.
• EXY cũng đã đảo ngược được khoản lỗ kể từ tháng 1 nhờ Bitcoin, cổ phiếu Hoa Kỳ và DXY.
• Mối tương quan lịch sử của BTC với Vàng đã yếu đi do sự tương đồng ngày càng tăng của nó với cổ phiếu trong bối cảnh căng thẳng chiến tranh thương mại toàn cầu.

Bitcoin (BTC) đã tăng lên trên 88.000 đô la vào thứ Hai, lần đầu tiên kể từ đầu tháng 4 sau một tuần củng cố. Tuy nhiên, tiền điện tử hàng đầu đã giảm hơn 6% kể từ đầu năm (YTD) mặc dù Chỉ số đô la Mỹ (DXY) đã giảm 9% theo lịch sử đã kích hoạt mức tăng vừa phải cho BTC. Trong khi đó, Bitcoin đã cho thấy dấu hiệu tách khỏi Vàng do sự tương đồng ngày càng tăng của nó với cổ phiếu Hoa Kỳ trong năm qua.

Mối tương quan giữa Bitcoin và USD đã thay đổi khi USD giảm và Vàng được chú ý nhiều hơn

Mặc dù vượt ngưỡng 100.000 đô la và thiết lập mức cao nhất mọi thời đại (ATH) mới trên 108.000 đô la, Bitcoin đã chứng kiến ​​sự thụt lùi vào năm 2025, giảm 6% kể từ đầu năm. Nguyên nhân chính khiến Bitcoin giảm cho đến nay là do những bất ổn kinh tế gần đây ở Hoa Kỳ, đặc biệt là khi thuế quan của Tổng thống Trump khởi động một cuộc chiến thương mại toàn cầu.

Hiệu suất yếu của BTC diễn ra sau sự suy giảm của DXY, đã giảm 9% trong năm nay. Theo lịch sử, tiền điện tử hàng đầu và DXY đã cho thấy mối tương quan nghịch đảo, vì sự sụt giảm của chỉ số thường dẫn đến sự gia tăng của Bitcoin, theo Binance Research. Kể từ năm 2011, Bitcoin đã ghi nhận mức lợi nhuận trung bình là 43% trong thời gian DXY giảm mạnh ≥5% trong khoảng thời gian 3 tháng.

Biến động giá BTC trong thời gian DXY giảm nhanh. Nguồn: Binance Research

Tuy nhiên, BTC đã giao dịch tương đối ổn định trong thời gian DXY giảm mạnh hơn. "Theo lịch sử, mức giảm ~9% của DXY phù hợp với hiệu suất tích cực — nhưng vừa phải — của BTC so với mức giảm nhỏ hơn của đồng đô la", nhóm Binance Research tuyên bố trong bài đăng trên X vào thứ Hai.

Kể từ khi DXY bắt đầu giảm vào tháng 1 - giảm 9% trong ba tháng - Bitcoin đã giảm 6%, cho thấy dấu hiệu "chệch hướng so với chuẩn mực".

5/ Historical Calm: BTC Performance After DXY’s Sharp Drop

Following 3-month $DXY declines, $BTC’s average price change over the next 4 to 12 weeks was relatively flat (~+0.4%). Historically, these events did not lead to sustained momentum in either direction. pic.twitter.com/N8WwC7u8fp

— Binance Research (@BinanceResearch) April 21, 2025

Biến động giá thay đổi có thể bắt nguồn từ việc các nhà đầu tư thể hiện tâm lý tránh rủi ro gia tăng kể từ khi chiến tranh thương mại toàn cầu bắt đầu, nhưng lần này lại bán tháo DXY, Bitcoin và cổ phiếu để chuyển sang vàng và chỉ số tiền tệ Euro (EXY).

Điều thú vị là trong khi DXY, Bitcoin và cổ phiếu Hoa Kỳ tăng từ tháng 10 đến tháng 1, EXY lại giảm 8%. Tuy nhiên, mối quan hệ đã đảo ngược kể từ khi thuế quan được áp dụng, với EXY tăng hơn 11% vào năm 2025 trong khi các loại khác lao dốc. Vàng vẫn là ngoại lệ, tăng hơn 30% kể từ tháng 12.

Biểu đồ hàng tuần BTC so với DXY so với EXY so với XAU so với NASDAQ

Một báo cáo của CME Group Open Market do Jim Iuorio, Giám đốc điều hành của TJM Institutional Services, viết, tiết lộ rằng Bitcoin và Vàng đã chứng kiến ​​mối tương quan mạnh mẽ giữa năm 2022 và nửa đầu năm 2024, khi Vàng tăng tới 67% và Bitcoin — vốn biến động hơn — tăng vọt 400%. Tuy nhiên, vào năm 2025, Bitcoin đã tách khỏi Vàng, vốn đã tăng lên mức ATH mới trên 3.470 đô la. Mặt khác, BTC đã giảm từ mức ATH trên 108.000 đô la xuống mức thấp nhất là 76.000 đô la trước khi phục hồi nhẹ lên 88.200 đô la tại thời điểm báo chí đưa tin.

Báo cáo cho rằng sự chênh lệch của BTC so với Vàng xuất phát từ hai yếu tố. Thứ nhất, phần lớn hiệu suất gần đây của Bitcoin dựa trên các sự kiện mua tin đồn và bán tin tức — đặc biệt là do những lời hứa trong chiến dịch tranh cử của Tổng thống Trump dành cho ngành công nghiệp tiền điện tử. Thứ hai, sự tách rời có thể bắt nguồn từ việc hầu hết các chuyên gia giao dịch xếp Bitcoin vào cùng nhóm với các chỉ số chứng khoán truyền thống do tính biến động cao của nó.

"Nhiều sàn giao dịch tổ chức thường nhóm các tài sản dễ biến động như Nasdaq và bitcoin vào cùng một danh mục đầu tư, với giả định rằng chuyên môn của các nhà giao dịch Nasdaq trong việc xử lý biến động giúp họ quản lý được những biến động giá của bitcoin", báo cáo nêu rõ. "Do đó, sự sụt giảm mạnh của Nasdaq thường kích hoạt việc bán bitcoin để trang trải các yêu cầu về ký quỹ".

Kết quả là, mối tương quan ngày càng tăng với cổ phiếu và tách khỏi Vàng đã cản trở câu chuyện về "vàng kỹ thuật số" và "nơi trú ẩn an toàn" của Bitcoin.

Iuorio lưu ý rằng sức mạnh gần đây của Vàng cũng có thể là nguyên nhân khiến Bitcoin yếu đi. Cuộc chiến thương mại đang diễn ra đã chứng kiến ​​các nhà đầu tư thể hiện sự ưu tiên đối với kho lưu trữ giá trị lịch sử phong phú của vàng — có từ thời Ai Cập cổ đại vào năm 4000 trước Công nguyên — trong khi luân chuyển vốn từ loại tiền điện tử hàng đầu, mới ra đời vào năm 2011.

Tuy nhiên, báo cáo cũng nhấn mạnh rằng quá trình số hóa ngày càng tăng của hệ thống tài chính thế giới và sự tăng trưởng đáng kể của Bitcoin trong 14 năm qua báo hiệu rằng đồng tiền này đang "trưởng thành với tốc độ nhanh hơn".

Michael Ebiekutan