Bitcoin có nguy cơ tạo đỉnh thấp hơn nữa khi thị trường chứng khoán tăng điểm, trong khi các token AI hoạt động tốt hơn.

• Giá Bitcoin đã giảm 7% trong hai tuần qua và có thể xác nhận một đỉnh thấp hơn nữa trong cấu trúc giảm giá bắt đầu từ tháng 10.
• Ether thậm chí còn giảm giá mạnh hơn sau khi mất hơn 10% trong cùng kỳ.
• Các token liên kết với AI đang chống lại sự suy yếu, với chỉ số CoinDesk Computing Select Index tăng 1,9%, dẫn đầu bởi RENDER và FET, trong khi chỉ số DeFi Select Index tăng 1,3%.
• Giá các token bảo mật nhìn chung giảm, với ZEC, XMR và DASH giảm tới 7%.

Bitcoin  giao dịch ở mức 76.600 đô la vào thứ Ba, giảm 0,8% so với nửa đêm UTC, khi đợt tăng giá ngắn ngủi lên 77.800 đô la vào thứ Hai đã tan biến. Động thái này khiến đồng tiền điện tử lớn nhất có khả năng hình thành một đỉnh thấp hơn nữa trong cấu trúc giảm giá đã tồn tại từ tháng 10, và giảm 7% trong hai tuần qua.

Sự suy yếu này không được phản ánh trên các thị trường tài chính rộng lớn hơn. Hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 và Nasdaq 100 đã tăng hơn 0,5%, cho thấy những khó khăn cụ thể liên quan đến tiền điện tử hơn là áp lực kinh tế vĩ mô và địa chính trị.

Ether (ETH) đang có diễn biến tệ hơn. Giao dịch ở mức 2.098 đô la, ETH đã giảm hơn 10% trong hai tuần qua và đang nằm chắc chắn ở giữa phạm vi giá mà nó đã tạo ra từ tháng Hai đến tháng Tư, không có dấu hiệu nào cho thấy sẽ lấy lại được phần nào.

Thị trường altcoin đang diễn biến trái chiều, với sự tăng trưởng đáng kể của các token dựa trên trí tuệ nhân tạo (AI) và sự sụt giảm mạnh của các token đã hoạt động tốt hơn vào đầu năm như Zcash (ZEC), vốn đã mất khoảng 7% kể từ nửa đêm.

Định vị phái sinh

Khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử đã giảm 10% xuống còn 130 tỷ đô la trong 24 giờ. Lượng hợp đồng mở (OI) danh nghĩa hầu như không thay đổi, quanh mức 126 tỷ đô la, và lượng thanh lý trong 24 giờ đã giảm 21% xuống còn 126 triệu đô la. Điều này cho thấy một môi trường thị trường ổn định, khá buồn tẻ sau kỳ nghỉ cuối tuần kéo dài ở Mỹ (mặc dù thị trường tiền điện tử không bao giờ đóng cửa).

SHIB, LINK, HBAR, NEAR và TRX là những đồng tiền có khối lượng giao dịch mở (OI) tăng mạnh trong 24 giờ qua, trong khi ZEC, XLM và HYPE lại giảm. Diễn biến này cho thấy sự định vị thị trường có chọn lọc hơn là việc triển khai vốn rộng rãi trên toàn bộ thị trường altcoin.

NEAR đã tăng 58% trong tuần kết thúc ngày 24 tháng 5 và kể từ đó đã tăng thêm 14% lên mức 2,82 đô la, mức giá cao nhất kể từ tháng 11. Đợt tăng giá này, có thể được thúc đẩy bởi một loạt các nâng cấp liên quan đến khả năng mở rộng linh hoạt, bảo mật và phòng thủ lượng tử, đi kèm với dòng tiền mới đổ vào thị trường phái sinh. Khối lượng hợp đồng mở (open interest) đã tăng vọt lên mức kỷ lục 309 triệu token từ 182 triệu token một tuần trước.

NEAR cũng có chỉ số chênh lệch khối lượng tích lũy 24 giờ (CVD) tích cực nhất trong số các token chính, một dấu hiệu cho thấy người mua đang định hình diễn biến giá bằng cách giao dịch theo lệnh thị trường thay vì lệnh giới hạn thụ động. Tỷ lệ phí tài trợ chỉ ở mức dương nhẹ, một dấu hiệu cho thấy thị trường còn lâu mới quá nóng. Nhìn chung, những yếu tố này báo hiệu tiềm năng tăng giá tiếp tục.

Lượng hợp đồng mở (OI) cho hợp đồng tương lai LINK của Chainlink đã tăng lên 42,96 triệu token, mức cao nhất kể từ ngày 7 tháng 2. Tỷ lệ phí tài trợ hàng năm khoảng 8% cho thấy giao dịch hợp đồng tương lai đang ở mức cao hơn giá giao ngay, một tín hiệu tích cực đối với nhà cung cấp dữ liệu oracle này.

Hợp đồng tương lai Bitcoin đã hạ nhiệt. Khối lượng giao dịch mở (OI) của BTC đã giảm xuống còn 711.000 BTC từ mức 793.000 BTC hồi đầu tháng. OI của ETH dao động ngay dưới mức cao kỷ lục, gần 15 triệu ETH. Chỉ số biến động ngụ ý 30 ngày của BTC và ETH tiếp tục giảm, cho thấy hoạt động bán tháo biến động vẫn tiếp diễn và không có dấu hiệu của nhu cầu hoảng loạn đối với các quyền chọn.

Tuy nhiên, trên Deribit, các quyền chọn bán (put option) BTC với giá thực hiện từ 70.000 USD đến 76.000 USD nằm trong số những quyền chọn được giao dịch nhiều nhất trong 24 giờ qua. Quyền chọn bán thể hiện một đặt cược giảm giá, cung cấp sự bảo vệ chống lại sự suy yếu giá của tài sản cơ sở.

CoinDesk Analysis Team