Bitcoin có thể tiếp tục ổn định khi mối tương quan ngày càng tăng với thị trường chứng khoán tiềm ẩn rủi ro giảm giá.

• Tuần trước, Bitcoin đã chứng kiến ​​sự tăng đột biến ngắn hạn về vị thế giao dịch phái sinh trong bối cảnh nhu cầu giao ngay giảm.
• Mối tương quan ngày càng tăng giữa BTC và S&P 500 làm tăng rủi ro sụt giảm vĩ mô, khiến các điều kiện kinh tế vĩ mô trở nên quan trọng hơn so với các yếu tố xúc tác từ tiền điện tử.
• Mức kháng cự chính tiếp theo của đồng tiền điện tử hàng đầu này nằm trong khoảng $90,000-$95,000 sau khi vượt qua mốc $82,500.

Bitcoin (BTC) đang giữ vững trên mức 85.000 đô la vào thứ Ba sau đợt phục hồi gần đây, nhưng thị trường vẫn thiếu chất xúc tác cần thiết để duy trì đà tăng mạnh hơn.

Bitcoin giữ vững trên mức 84.000 đô la trong bối cảnh nhu cầu giao dịch giao ngay giảm sút.

BTC đã đạt mức 87.220 đô la vào thứ Sáu trước khi giảm xuống gần mức 84.000 đô la sau một đợt tăng nhẹ vị thế giao dịch phái sinh.

Sàn giao dịch tiền điện tử Bitfinex đã lưu ý trong một báo cáo hôm thứ Hai rằng động thái này được hỗ trợ bởi sự kết hợp giữa điều kiện thanh khoản được cải thiện và tâm lý chấp nhận rủi ro được khôi phục. Tuy nhiên, công ty này lập luận rằng một đợt tăng mạnh mẽ và bền vững hơn sẽ đòi hỏi sự tham gia lớn hơn từ các nhà đầu tư giao ngay.

Bitfinex viết: "Khả năng phục hồi theo chiều hướng tích cực sẽ phụ thuộc vào việc dòng vốn ETF quay trở lại mức đã thấy vào cuối tháng 9."

Công ty này cũng cảnh báo rằng việc thiếu một chất xúc tác mang tính quyết định có thể khiến thị trường dễ bị hợp nhất hơn nữa.

"Kịch bản cơ bản của chúng tôi là hợp nhất ở mức giá trên 84.000 đô la, cụm giá thành lớn nhất và là mức mà 75% nguồn cung có lãi", công ty cho biết.

Các điều kiện vĩ mô có thể quyết định bước đi tiếp theo của Bitcoin.

Wintermute đã có cái nhìn vĩ mô rộng hơn về tình hình hiện tại của Bitcoin trong bối cảnh mối tương quan với thị trường chứng khoán ngày càng tăng .

Công ty này đã chia sẻ trong một bài đăng trên X vào thứ Ba rằng mối tương quan giữa Bitcoin và chỉ số S&P 500 đã tăng lên sau khi giảm mạnh cách đây sáu tuần, nhấn mạnh rằng điều này không nhất thiết ngụ ý mối quan hệ trực tiếp với hiệu suất hoặc sự biến động của loại tiền điện tử hàng đầu này, nhưng nó làm thay đổi hồ sơ rủi ro của tài sản.

Wintermute viết: "Trong các chế độ tương quan cao, BTC giao dịch như một phiên bản có hệ số beta cao của SPX với độ lệch âm, giảm cùng với cổ phiếu trong khi hiếm khi cùng tăng một cách bình đẳng."

Mối tương quan ngày càng tăng cho thấy sự suy thoái kinh tế vĩ mô tiềm ẩn rủi ro cao hơn so với các yếu tố xúc tác đặc thù của tiền điện tử.

Wintermute cũng chỉ ra sự đột phá kỹ thuật gần đây của Bitcoin. BTC đã vượt qua phạm vi $76,000 đến $82,500 cách đây hai tuần và tiếp tục tăng cao hơn, với việc kiểm tra lại mức $82,500 vào tuần trước đã xác nhận mức này là mức hỗ trợ.

Theo Wintermute, vùng kháng cự chính tiếp theo nằm trong khoảng từ 90.000 đến 95.000 đô la, nơi Bitcoin trước đó đã bị từ chối quanh mức đỉnh tháng 12 là từ 94.000 đến 96.000 đô la.

"Việc BTC có đạt được mục tiêu đó hay không phụ thuộc nhiều hơn vào các yếu tố vĩ mô so với thời điểm nó bật lên từ mức đáy chu kỳ hồi tháng 8", báo cáo cho biết.

Lợi suất trái phiếu kho bạc vẫn là mối quan ngại chính. Wintermute cho biết lợi suất trái phiếu 30 năm đang tăng lên, lưu ý rằng lợi suất dài hạn cao hơn có thể gây áp lực lên các tài sản rủi ro bằng cách làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ các tài sản không sinh lời và thắt chặt thanh khoản. Tuy nhiên, công ty này vẫn duy trì quan điểm lạc quan vừa phải trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ vào ngày 3 tháng 11, lưu ý rằng lợi suất dài hạn có thể giảm sau giai đoạn bất ổn, đóng vai trò là yếu tố biến động đối với Bitcoin.

"Lợi nhuận mạnh mẽ đồng nghĩa với việc lợi suất thấp hơn sẽ thu hút vốn trở lại các cổ phiếu nhạy cảm với lãi suất đang bị giảm giá, thúc đẩy đợt tăng giá tiếp theo của thị trường chứng khoán và kéo theo cả tiền điện tử", báo cáo cho biết.

Wintermute cũng chỉ ra những dấu hiệu trưởng thành trong đợt tăng giá altcoin hiện tại. Mặc dù số lượng token mới lọt vào top 250 tương tự như giai đoạn đầu của các chu kỳ trước, Wintermute cho biết các token cấp thấp hơn hiện đang tăng giá, trong khi các token chất lượng cao hơn vẫn giữ nguyên hoặc giảm giá.

Wintermute viết: "Các token cấp thấp hơn hiện đang tăng giá chủ yếu vì chúng tụt hậu và đó là hình ảnh của giai đoạn cuối một đợt tăng giá nhỏ."

Michael Ebiekutan