Bitcoin đối mặt với thử thách phục hồi trên mức 80.000 đô la khi nhu cầu ETF tăng mạnh - Glassnode

• Sự kiện ép bán khống Bitcoin ngày 19 tháng 8 đánh dấu đợt thanh lý lớn nhất trong một ngày kể từ năm 2019, chiếm 85% tổng số lượng thanh lý.
• Các quỹ ETF tiền điện tử giao ngay tại Mỹ đã ghi nhận lượng thành lập đạt 2,23 tỷ đô la trong giai đoạn "cửa sổ giao dịch", đánh dấu mức tăng mạnh nhất trong bảy ngày của năm.
• Glassnode đã xác định $83.000-$86.000 là vùng kháng cự quan trọng của Bitcoin, với nhiều cấu trúc hỗ trợ hội tụ trong phạm vi này.

Theo Glassnode, đợt tăng giá gần đây của Bitcoin (BTC) đã làm giảm mạnh đòn bẩy trên toàn thị trường đồng thời thu hút nhu cầu mạnh mẽ từ các tổ chức.

Việc thanh lý lệnh bán khống Bitcoin gây ra hiện tượng giảm đòn bẩy mạnh và nhu cầu đối với ETF tăng cao.

Trong một báo cáo hôm thứ Tư, công ty này cho biết ngày 19 tháng 8 đánh dấu số lượng thanh lý vị thế bán khống lớn nhất trong một ngày được ghi nhận bởi Glassnode kể từ năm 2019, với các vị thế bán khống chiếm 85% tổng số thanh lý.

Mặc dù dữ liệu bao gồm các sàn giao dịch tập trung lớn, nhưng nó lại loại trừ Hyperliquid, điều này cho thấy tổng số thanh lý thực tế có thể cao hơn.

Áp lực thị trường cũng làm giảm mạnh đòn bẩy, với khối lượng hợp đồng tương lai mở giảm 11% tính theo đơn vị coin, mặc dù giá trị đô la của thị trường hợp đồng tương lai tăng lên do giá Bitcoin tăng.

Các vị thế bán khống bị thanh lý không được thay thế bằng các hợp đồng mới, cho thấy động thái này xuất phát từ việc giảm đòn bẩy hơn là sự gia tăng các vị thế đầu cơ mới.

Lãi suất cho vay cũng duy trì ở mức thấp trong suốt đợt tăng giá. Lãi suất cho vay vĩnh viễn giữ ở mức gần trung lập và đôi khi chuyển sang âm sau đợt tăng giá. Glassnode mô tả đợt tăng giá này là một "đợt xả lũ lệnh dừng lỗ", đồng thời cho biết thêm rằng dữ liệu về lãi suất cho thấy không có nhiều vị thế bán khống trước đợt tăng giá cũng như không có hoạt động mua vào mạnh mẽ sau đó.

Glassnode viết: "Việc tái cấu trúc sổ lệnh tiền điện tử cùng với sự gia tăng nguồn vốn sẽ là dấu hiệu đầu tiên cho thấy đòn bẩy đang quay trở lại thị trường."

Đà phục hồi càng được củng cố khi dòng vốn đổ về các quỹ ETF giao ngay của Mỹ. Các quỹ này ghi nhận dòng vốn ròng chảy vào đạt 2,23 tỷ đô la trong giai đoạn thị trường giao dịch giảm mạnh, không có ngày nào dòng vốn chảy ra.

Điều này thể hiện lượng giao dịch trong bảy ngày mạnh nhất trong năm, trong khi lượng giao dịch trong một ngày lớn nhất là lượng tạo lập lớn nhất kể từ ngày 14 tháng 1. Nhu cầu giao ngay mạnh mẽ từ những người mua mới đã đẩy giá vốn của người nắm giữ ngắn hạn lên 70.000 đô la.

Sự phục hồi của Bitcoin cũng đi kèm với sự thay đổi trong phân bổ coin giữa các tổ chức lớn hơn. Kể từ mức thấp nhất ngày 30 tháng 6, các nhà đầu tư nắm giữ từ 1.000 đến 10.000 BTC đã giảm lượng nắm giữ của họ xuống 50.500 BTC.

Nhóm các nhà đầu tư nắm giữ hơn 100.000 BTC đã hấp thụ lượng cung tăng thêm, bao gồm các sàn giao dịch, các tổ chức lưu ký và các quỹ ETF. Nhóm này đã tiếp nhận 59.100 BTC trong giai đoạn này.

Bitcoin dự kiến ​​sẽ gặp kháng cự mạnh ở mức giá trên 80.000 đô la.

Bitcoin cũng tách rời khỏi thị trường chứng khoán Mỹ trong giai đoạn này. Trong thời gian giá tăng đột biến, BTC tăng 25% trong khi chỉ số S&P 500 giảm 1,7%, đẩy hệ số tương quan lợi nhuận một tháng giữa hai chỉ số này về gần bằng không.

“Những đợt biến động nhanh như thế này đã quay trở lại mức trung bình trong vòng vài tuần hai lần trong năm 2025, vì vậy sự mất tương quan vẫn chưa mang tính cấu trúc; còn những đợt biến động chậm hơn theo quý chỉ mới chuyển sang giai đoạn tiếp theo,” Glassnode nói thêm.

Mặc dù giá có chuyển biến tích cực, Glassnode đã xác định $83,000-$86,000 là vùng cung kháng cự chính, trong khi mức hỗ trợ từ các nhà đầu tư gần đây nằm quanh mức $62,000-65,000.

“Mọi công trình có cấu trúc trên cao mà chúng tôi theo dõi hiện đều nằm trong khoảng từ 81.000 đến 86.000 đô la; phạm vi đó chính là nơi mà nhu cầu của sự phục hồi gặp phải thử thách.”

Michael Ebiekutan