Bitcoin hướng đến việc tiếp tục đà tăng của tháng 7 sau khi lấy lại mốc 60.000 đô la, nhưng rủi ro thị trường gấu vẫn còn hiện hữu - CryptoQuant

• Bitcoin có thể tiếp tục đà tăng của tháng 7 sau khi vượt qua mốc 60.000 đô la, được hỗ trợ bởi hiệu suất theo mùa mạnh mẽ trong lịch sử trong các chu kỳ thị trường gấu.
• Nhu cầu giao ngay và kỳ hạn cải thiện, cùng với áp lực bán ra từ Mỹ giảm bớt, báo hiệu điều kiện thị trường đang dần ổn định sau đợt sụt giảm mạnh hồi tháng Sáu.
• Mặc dù nhu cầu đang phục hồi, điều kiện thị trường giảm giá vẫn tiếp diễn, khi chỉ số Bull Score Index vẫn thấp hơn nhiều so với mức của thị trường tăng giá.

Theo báo cáo thị trường hôm thứ Tư của CryptoQuant, Bitcoin (BTC) có thể tiếp tục tăng giá trong tháng này sau khi vượt qua mốc 60.000 đô la, do yếu tố mùa vụ tháng 7 truyền thống, nhu cầu cải thiện và áp lực bán giảm bớt tạo tiền đề cho đà tăng mạnh hơn trong ngắn hạn.

Yếu tố mùa vụ tháng 7 cho thấy tiềm năng tăng giá hơn nữa của Bitcoin.

Báo cáo lưu ý rằng tháng 7 từ trước đến nay luôn là một trong những tháng mạnh nhất của Bitcoin, đặc biệt là trong các chu kỳ thị trường giảm giá. Trong thập kỷ qua, tài sản này đã ghi nhận mức tăng trưởng trong hầu hết các tháng 7, bao gồm các đợt tăng khoảng 20% ​​vào năm 2018 và 17% vào năm 2022 bất chấp sự suy yếu chung của thị trường.

"Với việc Bitcoin bước vào tháng 7 năm 2026 sau khi vừa chạm đáy trong thị trường gấu, mô hình theo mùa này làm tăng rủi ro trong ngắn hạn theo hướng tiếp tục tăng giá", CryptoQuant viết.

Triển vọng theo mùa được đưa ra khi Bitcoin đã phục hồi từ mức thấp gần đây là 58.000 đô la và lấy lại mốc 60.000 đô la. CryptoQuant cũng nhấn mạnh sự cải thiện đáng kể về nhu cầu Bitcoin sau một trong những đợt giảm mạnh nhất trong những năm gần đây.

Tổng nhu cầu Bitcoin trong 30 ngày, bao gồm hoạt động trên thị trường giao ngay và vị thế hợp đồng tương lai vĩnh cửu, đã giảm xuống khoảng -650.000 BTC vào đầu tháng 6, đánh dấu mức giảm mạnh nhất kể từ năm 2022.

Chỉ số này sau đó đã phục hồi về mức trung lập khi nhu cầu đầu cơ hợp đồng tương lai chuyển sang tích cực nhẹ trong khi hoạt động bán ra trên thị trường giao ngay giảm đáng kể.

"Việc chỉ số quay trở lại mức tăng trưởng tích cực sẽ xác nhận rằng động lực cầu đang được khôi phục," báo cáo nêu rõ.

Tâm lý nhà đầu tư Mỹ được cải thiện có thể hỗ trợ sự phục hồi.

Một yếu tố khác hỗ trợ sự phục hồi của Bitcoin là nhu cầu ngày càng tăng từ các nhà đầu tư Mỹ. Chỉ số Coinbase Premium Index đã phục hồi từ mức âm sâu được ghi nhận vào đầu tháng 6. Chỉ số này đã cải thiện lên -0,062, cho thấy áp lực bán từ các nhà đầu tư Mỹ đã giảm bớt mặc dù nhu cầu vẫn chưa hoàn toàn chuyển sang tích cực.

"Mặc dù vẫn ở mức dưới 0, nhưng mức phí bảo hiểm đang được cải thiện đã trùng hợp với sự phục hồi của Bitcoin lên mức 64.000 đô la và cho thấy sự ổn định về nhu cầu của các tổ chức," CryptoQuant nhận định.

Các chỉ số định giá trên chuỗi cũng cho thấy Bitcoin gần đây đã bước vào vùng thường được coi là đáy thị trường. CryptoQuant báo hiệu rằng tỷ suất lợi nhuận và thua lỗ chưa thực hiện đối với BTC được nắm giữ từ một đến ba tháng đã giảm xuống dưới -24% vào đầu tháng 6, thấp hơn ngưỡng -12% trước đây được coi là dấu hiệu của sự định giá thấp trong ngắn hạn.

"Trong lịch sử, các chỉ số ở mức cực đoan này thường trùng khớp với các điểm đáy cục bộ khi những người nắm giữ ngắn hạn đầu hàng," công ty lưu ý, đồng thời cho biết thêm rằng chỉ số này đã bắt đầu phục hồi cùng với sự hồi phục của Bitcoin từ mức 57.700 đô la.

Tình trạng thị trường gấu vẫn còn nguyên vẹn bất chấp sự phục hồi gần đây của Bitcoin.

Bất chấp các chỉ số đang được cải thiện, CryptoQuant cảnh báo rằng điều kiện thị trường nói chung vẫn đang ở xu hướng giảm mạnh. Công ty này cho biết Chỉ số Bull Score của họ, theo dõi hoạt động trên chuỗi, điều kiện thị trường và các chỉ số định giá, hiện đang ở mức 20.

Chỉ số dưới 40 cho thấy điều kiện thị trường giảm giá, trong khi chỉ số trên 60 thường gắn liền với thị trường tăng giá bền vững.

CryptoQuant viết: "Một đợt tăng giá bền vững và một chế độ thị trường tăng giá thực sự sẽ đòi hỏi chỉ số phải vượt lên trên 60; cho đến lúc đó, sự phục hồi này tốt nhất nên được hiểu là sự phục hồi của thị trường giảm giá, chứ không phải là sự đảo chiều xu hướng."

Michael Ebiekutan