Bitcoin sụp đổ khi sự biến động từ công nghệ lớn, nỗi lo sợ về bong bóng AI lan sang tiền điện tử

Những điểm chính cần ghi nhớ

• Sự biến động và bất ổn trong ngành công nghệ lớn, cùng với những lo ngại về chính sách của Fed, đã gây áp lực lên các tài sản rủi ro, đẩy mối tương quan giữa Bitcoin và Nasdaq lên mức cao nhất trong nhiều tháng.
• Các nhà giao dịch tiền điện tử kỳ vọng thanh khoản sẽ được cải thiện khi áp lực tài chính của Hoa Kỳ gia tăng và Trump thúc đẩy chương trình kích thích tập trung vào thuế quan.

Chỉ số Nasdaq, vốn thiên về công nghệ, đã giảm 4% trong ngày thứ Năm bất chấp báo cáo lợi nhuận và dự báo khả quan từ nhà sản xuất chip Nvidia. Các nhà đầu tư bày tỏ lo ngại về sự gia tăng chi tiêu trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, và Bitcoin cũng theo sau, giảm xuống dưới 86.000 đô la lần đầu tiên kể từ tháng 4.

Bất chấp những lo ngại của các nhà đầu tư về định giá quá cao trên thị trường, tỷ phú đầu tư Ray Dalio cho biết không có yếu tố rõ ràng nào dẫn đến sự sụp đổ sắp xảy ra của thị trường. Dalio nói với CNBC rằng "bức tranh khá rõ ràng, rằng chúng ta đang ở trong vùng bong bóng", và khuyến nghị các nhà đầu tư nên đa dạng hóa danh mục đầu tư vào các tài sản khan hiếm như vàng .

Dalio nói thêm rằng nỗi lo lớn nhất của ông là thuế tài sản cao hơn chứ không phải chính sách tiền tệ thắt chặt. Tuy nhiên, trái ngược với quan điểm của Ray Dalio, tâm lý thị trường đã thay đổi sau khi Hoa Kỳ công bố báo cáo việc làm tháng 9 khả quan hơn dự kiến, khiến các nhà giao dịch nghi ngờ Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ.

Bảng lương phi nông nghiệp đã tăng 119.000 trong tháng 9, đảo ngược đà giảm của tháng trước. Hầu hết những người tham gia FOMC đều lưu ý rằng "việc tiếp tục giảm lãi suất chính sách có thể làm tăng nguy cơ lạm phát cao trở nên dai dẳng", theo biên bản cuộc họp tháng 10 được công bố hôm thứ Tư. Hôm thứ Năm, các nhà giao dịch đã hạ thấp khả năng có hai lần cắt giảm lãi suất trước tháng 1 năm 2026, phản ánh sự thận trọng mới trong giới đầu tư cổ phiếu và Bitcoin.

Xác suất lãi suất mục tiêu của Fed cho cuộc họp FOMC tháng 1 năm 2026. Nguồn: Công cụ FedWatch của CME

Dựa trên giá ngụ ý trên thị trường trái phiếu chính phủ, các nhà đầu tư hiện đặt ra 20% khả năng FOMC sẽ ấn định lãi suất ở mức 3,50% vào ngày 28 tháng 1, giảm so với mức 55% một tháng trước đó. Mặc dù biên bản họp của FOMC cho thấy nhiều nhà hoạch định chính sách của Fed không ủng hộ việc cắt giảm lãi suất ngay lập tức, nhưng chúng không cung cấp nhiều thông tin chi tiết về mức độ gần gũi của quyết định chia rẽ hồi tháng 10.

Chi phí xây dựng AI làm lu mờ lợi nhuận mạnh mẽ và Walmart gây bất ngờ

Ngay cả với lợi nhuận doanh nghiệp mạnh mẽ, bao gồm cả bất ngờ tích cực từ Walmart, các nhà giao dịch vẫn lo ngại rằng nền kinh tế có thể suy yếu khi các nhà phát triển AI, chẳng hạn như OpenAI, tiếp tục chi tiêu mạnh tay. Gil Luria, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu công nghệ tại DA Davidson, nói với CNBC rằng "mối lo ngại hiện nay là các công ty sẽ vay nợ rất nhiều để xây dựng trung tâm dữ liệu".

Chi tiêu xây dựng trung tâm dữ liệu, điều chỉnh theo mùa (triệu đô la). Nguồn: Distilled

Luria cho biết các trung tâm dữ liệu "vốn dĩ là những khoản đầu tư mang tính đầu cơ, có thể phải đối mặt với sự tính toán trong hai hoặc ba năm tới", đồng thời nói thêm rằng thu nhập của Nvidia không phải là "thước đo đáng tin cậy về việc liệu nền kinh tế AI đã thực sự trưởng thành hay chưa". Chỉ số Nasdaq, vốn tập trung vào công nghệ, hiện đã giảm 7,8% kể từ mức cao nhất mọi thời đại vào ngày 29 tháng 10, xóa sạch mức tăng của 10 tuần trước đó. Các nhà đầu tư đã phản ứng bằng cách rút lui khỏi thị trường rủi ro.

Tương quan 30 ngày: Bitcoin/USD so với Nasdaq CFD. Nguồn: TradingView/Cointelegraph

Giữa bối cảnh bất ổn gia tăng, biến động giá Bitcoin tiếp tục phản ánh xu hướng của lĩnh vực công nghệ. Hệ số tương quan giữa hai loại tài sản này đã tăng lên mức cao nhất trong sáu tháng là 80%, cho thấy các nhà đầu tư đang ít chú ý hơn đến điểm mạnh của Bitcoin về tính phi tập trung và chính sách tiền tệ dễ dự đoán.

Các nhà giao dịch Bitcoin không nhất thiết bi quan khi giá xuống dưới 90.000 đô la và có thể đang chờ đợi các điểm vào rõ ràng hơn do các điều kiện vĩ mô chung vẫn bất ổn. Nếu Dalio đúng, những người bán tháo hoảng loạn có thể sẽ hối hận vì đã rút lui, khi điều kiện thanh khoản có thể được cải thiện trong khi vấn đề nợ công của Mỹ vẫn còn dai dẳng và Tổng thống Mỹ Donald Trump thúc đẩy đề xuất "cổ tức thuế quan" nhằm kích thích nền kinh tế.

Cointelegraph Team