Bitcoin tăng giá khi lợi suất trái phiếu giảm.

Bitcoin tăng nhẹ nhưng khó tạo đà tăng trưởng.

“Bitcoin tăng gần 1% hôm nay, nhưng đà phục hồi vẫn còn dè dặt sau đợt giảm mạnh từ mức cao nhất 87.402 đô la vào ngày 21 tháng 9, mức cao nhất kể từ tháng Giêng. Giá đã giảm xuống dưới và sau đó quay trở lại vùng hỗ trợ 82.814-82.035 đô la, và người mua vẫn chưa thể hiện sự quyết tâm thực sự. Áp lực chủ yếu đến từ lãi suất , với lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đạt khoảng 5,32%, gần mức được thấy lần cuối vào năm 2002, và việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 16 tháng 9 càng củng cố thêm tâm lý thắt chặt chính sách tiền tệ. Đồng đô la mạnh hơn cũng làm tăng thêm áp lực, nhưng việc lãi suất giảm gần đây mang lại một số hy vọng, làm giảm bớt chi phí cơ hội khi nắm giữ một tài sản không sinh lời như bitcoin.”

Dòng tiền ETF – Nhu cầu giảm mạnh

“Sự thay đổi trong dòng vốn ETF là sự chuyển biến đáng chú ý nhất. Các quỹ ETF giao ngay của Mỹ đã thu hút 2,39 tỷ USD trong tuần kết thúc ngày 25 tháng 9, con số hàng tuần mạnh nhất kể từ tháng 10 năm 2025, nhưng đã giảm xuống chỉ còn 241 triệu USD trong tuần tiếp theo và hiện đã chuyển sang âm, với khoảng 456 triệu USD được rút ra trong ba phiên giao dịch đầu tuần này . Dòng vốn rút ra 485 triệu USD vào thứ Tư là mức rút vốn lớn nhất trong một ngày kể từ tháng Sáu, dẫn đầu bởi IBIT của BlackRock, FBTC của Fidelity và ARKB. Triển vọng dài hạn khả quan hơn, khi dòng vốn chảy vào 2,65 tỷ USD trong tháng 9 đã đẩy tổng số tích lũy của năm 2026 trở lại mức dương, cho thấy nhu cầu đã trở nên nhạy cảm hơn với giá cả và điều kiện vĩ mô hơn là bất kỳ sự thay đổi nào trong khẩu vị của các tổ chức. Sự sụt giảm bền vững của lợi suất có thể thu hút người mua quay trở lại.”

Những chỉ số chúng ta đang theo dõi – CPI, lợi nhuận và giá dầu

“Chỉ số CPI ngày mai là bài kiểm tra lớn tiếp theo. Một bất ngờ tích cực có thể nhanh chóng đảo ngược sự giảm nhẹ gần đây của lợi suất và làm sống lại nỗi lo ngại rằng Fed còn nhiều việc phải làm, trong khi một con số yếu hơn sẽ giúp Bitcoin tăng giá. Sau đó, mùa báo cáo lợi nhuận sẽ bước vào giai đoạn cao điểm, và những con số khả quan từ các tập đoàn lớn của Mỹ có thể giúp ổn định tâm lý chấp nhận rủi ro. Dầu mỏ là yếu tố khó đoán, với giá dầu Brent quay trở lại trên 100 đô la do căng thẳng ở Trung Đông, làm tăng kỳ vọng lạm phát và hạn chế phạm vi nới lỏng chính sách của Fed. Nếu giá dầu thô tiếp tục tăng, tâm lý chấp nhận rủi ro có thể bị ảnh hưởng, và Bitcoin, với sự hỗ trợ từ các quỹ ETF đang suy yếu, sẽ khó có thể chống chọi được.”