Bitcoin vẫn chưa ở giai đoạn giảm giá mặc dù thanh khoản trên chuỗi và tương lai bị thu hẹp: Glassnode

• Bitcoin giao dịch ở mức trên 81.000 đô la khi dữ liệu trên chuỗi và thị trường tương lai cho thấy tính thanh khoản giảm.
• Những người nắm giữ cổ phiếu ngắn hạn chịu mức lỗ liên tục là 7 tỷ đô la, đánh dấu mức thâm hụt kéo dài nhất trong chu kỳ này.
• Những người nắm giữ dài hạn vẫn tiếp tục nắm giữ lợi nhuận mặc dù giá giảm, cho thấy thị trường chưa bước vào giai đoạn giảm giá.

Bitcoin (BTC) đã giao dịch trên 81.000 đô la vào thứ Tư khi cả thanh khoản trên chuỗi và hợp đồng tương lai mở đều giảm, theo báo cáo hàng tuần của Glassnode. Báo cáo tiết lộ rằng sự suy thoái hiện tại của thị trường có thể không báo hiệu sự chuyển đổi giảm giá vì những người nắm giữ dài hạn (LTH) vẫn chưa giải ngân một phần lớn lợi nhuận của họ.

Hợp đồng tương lai Bitcoin và thanh khoản trên chuỗi giảm mặc dù những người nắm giữ lâu năm vẫn kiên cường

Bitcoin tiếp tục giao dịch trong phạm vi giá 80.000 – 83.000 đô la, giảm 25% so với mức cao nhất mọi thời đại là 109.114 đô la.

Sự chậm trễ hiện tại của BTC trong quá trình phục hồi là do thiếu dòng vốn chảy vào để hỗ trợ giá cao hơn. Ngoài ra, thanh khoản của Bitcoin cũng giảm mạnh, dẫn đến biến động giá gia tăng.

Glassnode lưu ý rằng khối lượng Hot Supply của Bitcoin số lượng BTC có tuổi đời một tuần trở xuống đã giảm hơn 50%, cho thấy nhu cầu giao dịch của các nhà đầu tư giảm. Tương tự như vậy, Bitcoin chứng kiến ​​sự sụt giảm trong hoạt động giao dịch tương lai, được thúc đẩy bởi mức giảm 35% trong số lượng hợp đồng mở trong những tháng qua.

Lãi suất mở là tổng số hợp đồng đang lưu hành trên thị trường phái sinh.

Báo cáo cũng nhấn mạnh rằng dòng tiền Bitcoin chảy vào các sàn giao dịch, đóng vai trò là trung tâm cho hoạt động giao dịch, đã giảm đáng kể. Trong thời kỳ đỉnh cao của thị trường BTC, dòng tiền chảy vào trên tất cả các sàn giao dịch được ghi nhận ở mức hơn 58,6 nghìn BTC mỗi ngày. Tuy nhiên, con số này hiện đã giảm xuống còn khoảng 26,9 nghìn BTC mỗi ngày, phản ánh mức giảm hơn 54%.

Sự suy giảm này cho thấy nhóm nhà đầu tư ngắn hạn đang chịu nhiều áp lực hơn, phần lớn góp phần vào sự thu hẹp gần đây của thị trường.

Glassnode tuyên bố: "Khi đánh giá tổng số tiền thua lỗ của Người nắm giữ ngắn hạn trong 30 ngày liên tiếp, chúng tôi nhận thấy rằng một bộ phận lớn các nhà đầu tư mới đã đầu hàng trước áp lực giảm giá lớn".

Nhóm người nắm giữ ngắn hạn đã chịu khoản lỗ kéo dài 7 tỷ đô la trong chu kỳ này giai đoạn chịu lỗ kéo dài nhất trong chu kỳ.

Tuy nhiên, so với đợt bán tháo từ các chu kỳ trước, mức lỗ của những người nắm giữ ngắn hạn vẫn chưa có tác động mạnh hơn đến thị trường.

Glassnode cho biết thêm: "Mức độ lỗ chưa thực hiện cũng ít nghiêm trọng hơn đáng kể so với mức lỗ trong đợt bán tháo tháng 5 năm 2021 và thị trường giá xuống năm 2022".

Ngược lại với hành vi của người nắm giữ ngắn hạn, người nắm giữ dài hạn vẫn đang cho thấy dấu hiệu kỳ vọng tăng giá. Bất chấp những đợt điều chỉnh thị trường gần đây, nhóm người nắm giữ này đã thể hiện mong muốn nắm giữ lợi nhuận của họ nhiều hơn.

Glassnode cho biết điều này có thể báo hiệu sự thay đổi nhỏ trong tâm lý, cho thấy thị trường chưa bước vào giai đoạn giảm giá.

Lợi nhuận thực tế tích lũy LTH của BTC (thị trường tăng giá). Nguồn: Glassnode

Thị trường tăng giá thường bị giới hạn bởi hoạt động chốt lời mạnh mẽ của những người nắm giữ dài hạn, báo hiệu sự chuyển dịch hoàn toàn sang hành vi giảm giá. Tuy nhiên, bất chấp sự biến động của Bitcoin trong những tuần gần đây, nhóm LTH vẫn tiếp tục duy trì một phần lớn lợi nhuận của họ.

Điều này cho thấy những người nắm giữ dài hạn vẫn có thể kỳ vọng vào một đợt tăng giá khác vào cuối năm.

Michael Ebiekutan