Bitcoin vượt mốc 65.000 USD khi dòng vốn ETF phục hồi bất chấp rủi ro vĩ mô gia tăng.

• Bitcoin đã phục hồi lên trên mức 65.000 đô la khi thị trường phái sinh cải thiện, mặc dù nhu cầu giao dịch giao ngay vẫn còn yếu.
• Các quỹ ETF Bitcoin đã thu hút 76,2 triệu đô la dòng vốn chảy vào hàng tuần, báo hiệu sự phục hồi liên tục về nhu cầu từ các tổ chức.
• Các nhà phân tích nhận định rằng căng thẳng địa chính trị và chính sách diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục hạn chế tiềm năng tăng giá của Bitcoin.

Theo Glassnode, Bitcoin (BTC) đã vượt mốc 65.000 USD vào thứ Hai nhờ hoạt động onchain được cải thiện, dòng vốn giao dịch Bitcoin giao ngay tại Mỹ phục hồi và thị trường phái sinh ổn định, cho thấy một thị trường cân bằng hơn.

Trong một báo cáo hôm thứ Hai, công ty này cho biết mặc dù đà phục hồi gần đây của giá Bitcoin vẫn còn nguyên vẹn, nhưng khối lượng giao dịch giao ngay giảm cho thấy các nhà đầu tư vẫn đang chờ đợi tín hiệu mạnh mẽ hơn trước khi thúc đẩy bước đi lớn tiếp theo. Khối lượng giao dịch giao ngay đã giảm xuống dưới ngưỡng thống kê thấp hơn là 4,5 tỷ đô la, cho thấy các nhà đầu tư vẫn còn thận trọng.

"Tình trạng thiếu thanh khoản kéo dài này cho thấy một giai đoạn củng cố, trong đó sự tham gia của nhà đầu tư hiện đang ở mức thấp," Glassnode viết.

Nhu cầu từ các tổ chức tăng mạnh khi thị trường phái sinh thể hiện sự tự tin trở lại.

Mặc dù nhu cầu giao ngay chậm lại, thị trường phái sinh cho thấy dấu hiệu cải thiện tâm lý. Hợp đồng tương lai Bitcoin mở (Open Interest) tăng lên 32 tỷ đô la cùng với giá cả.

Khối lượng hợp đồng quyền chọn mở (Options Open Interest) cũng tăng 7,7% lên 30,1 tỷ đô la, cho thấy các nhà đầu tư đang tích cực xây dựng các vị thế mới trước đợt biến động lớn tiếp theo của thị trường.

Glassnode lưu ý rằng khoảng cách giữa biến động ngụ ý và biến động thực tế đã thu hẹp, phản ánh việc các nhà giao dịch không còn tính đến mức phí rủi ro cao như đã thấy trong đợt bán tháo hồi tháng Sáu nữa.

Nhu cầu đối với các quyền chọn bán bảo vệ cũng đã giảm bớt, báo hiệu hoạt động phòng ngừa rủi ro giảm giá đã giảm khi tâm lý thị trường chuyển sang triển vọng trung lập hơn .

Về phía các tổ chức, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ tiếp tục phục hồi, ghi nhận dòng vốn ròng 76,2 triệu đô la trong tuần trước sau khi thu hút 197,4 triệu đô la trong tuần trước đó. Khối lượng giao dịch hàng tuần của các sản phẩm này cũng tăng lên 9,4 tỷ đô la, trong khi tổng số nhà đầu tư ETF phần lớn đã trở lại trạng thái hòa vốn sau khi trước đó bị lỗ.

Glassnode lưu ý rằng sự phục hồi cho thấy nhu cầu từ các tổ chức đang ổn định, mặc dù sự tham gia đầu cơ vẫn còn thận trọng chứ không mạnh mẽ.

"Sự gia tăng về khối lượng giao dịch cho thấy sự gia tăng về hoạt động đầu cơ và sự phản ứng nhanh nhạy hơn từ các nhà đầu tư đối với điều kiện thị trường hiện tại," nhà phân tích của công ty viết.

Bất chấp bối cảnh đang được cải thiện, Glassnode cảnh báo rằng tỷ lệ người nắm giữ ngắn hạn ngày càng tăng có thể khiến thị trường trở nên nhạy cảm hơn với những thay đổi về tâm lý.

"Tỷ trọng ngày càng tăng của vốn ngắn hạn, nhạy cảm với giá cả, làm tăng khả năng xảy ra biến động mạnh hơn", công ty này cho biết thêm.

Sự bất ổn vĩ mô tiếp tục gây áp lực lên thị trường bất chấp khả năng phục hồi của Bitcoin.

Khi tâm lý nhà đầu tư đối với Bitcoin dần được cải thiện, các nhà phân tích của QCP cho rằng các diễn biến kinh tế vĩ mô vẫn là yếu tố chi phối ảnh hưởng đến Bitcoin và thị trường tài chính nói chung.

Công ty này cho biết thị trường vẫn đang trong tâm thế né tránh rủi ro do căng thẳng địa chính trị giữa Mỹ và Iran tiếp tục hỗ trợ giá dầu, trong khi chính sách tiền tệ cứng rắn hơn của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) làm giảm kỳ vọng về chính sách tiền tệ nới lỏng hơn.

Giá dầu Brent đã tăng lên trên 85 đô la mỗi thùng, đạt mức cao nhất trong một tháng do lo ngại về sự gián đoạn nguồn cung gần eo biển Hormuz.

Bất chấp áp lực, BTC vẫn tiếp tục cho thấy khả năng phục hồi mạnh mẽ, với các nhà phân tích khác cũng chỉ ra nhu cầu từ các tổ chức đang được cải thiện thông qua các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ.

“Dòng tiền đổ vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay gần đây cho thấy nhu cầu từ các tổ chức đã quay trở lại, nhưng tháng 7 vẫn đang khắc phục những thiệt hại từ các đợt rút tiền trước đó, bao gồm cả việc rút tiền mạnh vào tháng 5 và tháng 6,” Lacie Zhang, nhà phân tích nghiên cứu tại Bitget Wallet cho biết. “Trong bối cảnh này, nhu cầu đối với ETF có thể hấp thụ nguồn cung và ngăn chặn sự sụt giảm sâu hơn, nhưng điều đó không tự động tạo ra đà tăng giá nếu các quỹ phòng hộ, thợ đào, các quỹ dự trữ hoặc các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy đang giảm bớt rủi ro cùng lúc.”

Michael Ebiekutan