Thống đốc BoC Macklem: Ước tính trung lập của chúng tôi tập trung vào 2,75%

Thống đốc Ngân hàng Canada (BoC) Tiff Macklem đã thảo luận về triển vọng chính sách của ngân hàng trung ương và trả lời các câu hỏi từ giới truyền thông sau khi BoC hạ lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản xuống 2,75% tại cuộc họp tháng 2.

Những điểm nhấn chính trong cuộc họp báo của BoC

Chúng ta đang phải đối mặt với một cuộc khủng hoảng mới.

Chỉ riêng sự bất ổn đã gây ra tác hại rồi.

Tôi không thể nói một cuộc chiến tranh thương mại sẽ có tác động như thế nào đến lạm phát.

Người ta không chắc chắn chi phí sẽ chuyển thành lạm phát nhanh như thế nào.

Chúng tôi không thể cung cấp hướng dẫn cụ thể.

Chúng tôi sẽ làm mọi cách có thể để giúp nền kinh tế thích ứng với thuế quan của Hoa Kỳ.

Những gì chúng ta có thể làm bị hạn chế bởi nhu cầu kiểm soát lạm phát.

Chúng ta không thể cùng lúc chịu đựng tình trạng tăng trưởng yếu hơn và lạm phát cao hơn.

Chúng tôi cho rằng nhu cầu trong nước quý 1 sẽ rất yếu.

Tình cảm của người dân Canada thay đổi đột ngột.

Chúng tôi không cân nhắc nghiêm túc việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản.

Có rất nhiều điều không thể đoán trước về những gì Hoa Kỳ có thể làm.

Chúng tôi sẽ tiến hành thận trọng khi nói đến chính sách tiền tệ.

Đồng đô la Canada phản ánh những gì đang diễn ra, cần phải tính đến điều đó khi đưa ra quyết định.

Ước tính trung lập của chúng tôi tập trung vào mức 2,75%.

Chính sách thương mại thay đổi mỗi ngày.

Trong một cuộc chiến thương mại, chúng ta sẽ thấy nhu cầu thấp hơn. Chúng tôi sẽ theo dõi cẩn thận.

Sự gia tăng kỳ vọng lạm phát trung và dài hạn của mọi người chắc chắn sẽ là một dấu hiệu cảnh báo lớn đối với chúng ta.

Phần bên dưới được xuất bản lúc 13:45 GMT để đưa tin về các thông báo chính sách của Ngân hàng Canada và phản ứng ban đầu của thị trường.

Trong một động thái được nhiều người mong đợi, Ngân hàng Canada (BoC) đã công bố vào thứ Tư rằng họ sẽ cắt giảm lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản xuống còn 2,75%, phù hợp với dự báo của thị trường.

Những điểm chính trong tuyên bố chính sách của BoC

Căng thẳng thương mại gia tăng và thuế quan của Hoa Kỳ có thể làm tăng áp lực lạm phát ở Canada và kìm hãm tăng trưởng.

Tăng trưởng trong quý 1 có thể chậm lại do xung đột thương mại ảnh hưởng đến tâm lý và hoạt động.

Các cuộc khảo sát gần đây cho thấy sự sụt giảm mạnh về niềm tin của người tiêu dùng và sự chậm lại trong chi tiêu của doanh nghiệp.

Có những dấu hiệu cảnh báo rằng căng thẳng thương mại gia tăng có thể làm gián đoạn quá trình phục hồi của thị trường việc làm.

Tỷ lệ lạm phát hàng năm dự kiến ​​sẽ tăng lên khoảng 2,5% vào tháng 3 khi thời hạn giảm thuế bán hàng kết thúc.

Kỳ vọng lạm phát ngắn hạn đã tăng lên do lo ngại về tác động của thuế quan.

Nó sẽ đánh giá cẩn thận thời điểm và sức mạnh của cả áp lực tăng và giảm đối với lạm phát.

Cơ quan này cũng sẽ theo dõi chặt chẽ kỳ vọng lạm phát.

Triển vọng kinh tế tiếp tục chịu sự bất ổn nhiều hơn bình thường.

Phản ứng của thị trường

Đồng đô la Canada tăng tốc và kéo cặp USD/CAD xuống mức 1,4400 sau quyết định hạ lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản của BoC, đúng như dự đoán rộng rãi.

Phần bên dưới được công bố như bản xem trước thông báo về chính sách tiền tệ của Ngân hàng Canada (BoC) lúc 09:00 GMT.

• Ngân hàng Canada (BoC) dự kiến ​​sẽ giảm lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản.
• Đồng đô la Canada vẫn ở thế phòng thủ so với đồng đô la Mỹ.
• Lạm phát tiêu đề ở Canada vẫn thấp hơn mục tiêu 2% của ngân hàng.
• Mọi người cũng sẽ chú ý tới cuộc họp báo của Thống đốc Macklem.

Mọi con mắt đều đổ dồn vào Ngân hàng Canada (BoC) vào thứ Tư tuần này, với sự đồng thuận của thị trường kỳ vọng một đợt cắt giảm lãi suất nữa—lần thứ bảy liên tiếp. Lần này, người ta bàn tán về đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản, tương tự như động thái vào tháng 1.

Trong khi đó, đồng Đô la Canada (CAD) đã mất đà gần đây, giảm từ mức cao của tuần trước và tiến gần đến mức 1,4500 so với Đô la Mỹ (USD).

Thêm một diễn biến nữa, số liệu lạm phát của Canada hiện đang được chú ý. Vào tháng 2, tỷ lệ lạm phát hàng năm, được đo bằng Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chính, đã tăng nhẹ lên 1,9% từ 1,8%. Đồng thời, CPI cốt lõi của BoC đã tăng trong tháng thứ hai liên tiếp, đạt 2,1% so với cùng kỳ năm 2024, vượt mục tiêu của ngân hàng.

Vượt qua sự hỗn loạn thương mại: Chiến lược của Ngân hàng Canada

Có vẻ như sẽ có thêm động thái nới lỏng, mặc dù Ngân hàng Canada dự kiến ​​sẽ vẫn thận trọng. Ngân hàng trung ương đang cân bằng một số yếu tố—lạm phát tăng gần đây, thị trường lao động mạnh và mức GDP phù hợp với dự báo của ngân hàng—với những bất ổn do chính sách thương mại khó lường của chính quyền Donald Trump tại Hoa Kỳ (US).

Tại cuộc họp vào tháng 1, Thống đốc Tiff Macklem lưu ý rằng mối đe dọa về thuế quan khó có thể bỏ qua khi bạn nhìn ra bên ngoài. Ông giải thích rằng việc đảm bảo nền kinh tế vững chắc trước khi thuế quan mới có hiệu lực là rất quan trọng. Về mặt quản lý rủi ro, mối quan tâm này đã giúp thúc đẩy quyết định cắt giảm lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản.

Về lạm phát, Macklem nhấn mạnh rằng mặc dù dự đoán sẽ có một số mức tăng, nhưng điều quan trọng là ngăn chặn sự gia tăng giá ban đầu lan rộng sang các hàng hóa, dịch vụ và tiền lương khác. Ông nhấn mạnh rằng mục tiêu là lạm phát cuối cùng sẽ trở lại mức 2% thay vì phát triển thành một xu hướng dai dẳng, có hại cho người dân Canada.

Biên bản công bố ngày 12 tháng 2 tiết lộ thêm rằng hội đồng quản lý của Ngân hàng Canada lo ngại rằng một cuộc xung đột thương mại kéo dài với Hoa Kỳ có thể làm giảm vĩnh viễn GDP trong nước. Biên bản cũng lưu ý rằng vào ngày 29 tháng 1, BoC đã giảm lãi suất chính sách chủ chốt xuống 3%—lần cắt giảm thứ sáu liên tiếp—trước những rủi ro kinh tế tiềm ẩn nếu Tổng thống Donald Trump thực hiện lời đe dọa áp thuế đối với tất cả hàng nhập khẩu của Canada.

Xem trước quyết định lãi suất của BoC, Taylor Schleich, Warren Lovely và Ethan Currie tại Ngân hàng Quốc gia Canada lưu ý: “Ngân hàng Canada gần như chắc chắn sẽ hạ mục tiêu lãi suất qua đêm xuống 25 điểm cơ bản vào thứ Tư, động thái được cho là đánh dấu lần cắt giảm lãi suất thứ bảy liên tiếp và đưa lãi suất chính sách xuống mức giữa của phạm vi trung lập ước tính. Tuy nhiên, không giống như các quyết định trước đây, việc nới lỏng sẽ ít liên quan đến việc hấp thụ tình trạng trì trệ kinh tế đã tích tụ và nhiều hơn là hỗ trợ nền kinh tế đang sa lầy trong xung đột thương mại. Thật vậy, trong thời điểm bình thường, dữ liệu gần đây có thể sẽ phù hợp với việc giữ nguyên lãi suất chính sách, khi GDP và tăng trưởng việc làm tăng lên và lạm phát cơ bản ổn định. Nhưng Ngân hàng đã có xu hướng ôn hòa, Macklem nhấn mạnh rằng chỉ riêng sự bất ổn về thương mại đã 'gây thiệt hại' nên không rõ liệu những dữ liệu này có ảnh hưởng nhiều đến quyết định này hay không. ”

Khi nào BoC sẽ công bố quyết định chính sách tiền tệ và quyết định này có thể ảnh hưởng đến USD/CAD như thế nào?

Ngân hàng Canada dự kiến ​​sẽ công bố quyết định chính sách của mình vào thứ Tư lúc 13:45 GMT, trong khi Thống đốc Tiff Macklem dự kiến ​​sẽ tổ chức họp báo lúc 14:30 GMT.

Mặc dù không mong đợi có bất ngờ lớn nào, các nhà đầu tư dự đoán giọng điệu trong thông điệp của ngân hàng sẽ vẫn tập trung vào thuế quan của Hoa Kỳ và tác động của chúng đối với nền kinh tế Canada, quan điểm này có thể mở rộng sang các diễn biến xung quanh đồng Đô la Canada (CAD).

Chuyên gia phân tích cấp cao Pablo Piovano từ FXStreet lưu ý rằng nếu quá trình phục hồi diễn ra nhanh hơn, USD/CAD sẽ phải đối mặt với mức kháng cự ban đầu tại đỉnh tháng 3 là 1,4542 được thiết lập vào ngày 4 tháng 3. Việc phá vỡ mức sau có thể mở đường cho khả năng kiểm tra mức cao năm 2025 là 1,4792 được ghi nhận vào ngày 3 tháng 2.

Ngoài ra, Piovano chỉ ra rằng các động thái giảm giá thỉnh thoảng có thể kiểm tra mức thấp nhất trong tháng 3 là 1,4237 đạt được vào ngày 6 tháng 3, tiếp theo là đường SMA 100 ngày tạm thời ở mức 1,424 và sau đó là mức đáy năm 2025 là 1,4150 đạt được vào ngày 14 tháng 2.

FXStreet