BoE giữ nguyên lãi suất ở mức 4,0% khi lạm phát tháng 8 ở mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2024

• Ngân hàng Anh dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 4,0% vào thứ năm, sau đợt cắt giảm vào tháng 8.
• Lạm phát CPI hàng năm của Vương quốc Anh vào tháng 8 đạt mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2024.
• Bảng Anh có thể biến động mạnh sau thông báo về chính sách tiền tệ của BoE.

Sau khi hạ lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) xuống còn 4% vào tháng 8, Ngân hàng Anh (BoE) được dự đoán rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất sau khi kết thúc cuộc họp chính sách tiền tệ vào tháng 9. Các nhà hoạch định chính sách của Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) được cho là đã bỏ phiếu với tỷ lệ 7-2 để giữ nguyên lãi suất .

Cuộc họp ngày thứ Năm không phải là "Siêu thứ Năm" - sẽ không có Báo cáo Chính sách Tiền tệ (MPR) hay cuộc họp báo nào từ Thống đốc Andrew Bailey - nhưng thông báo chính sách của ngân hàng trung ương Vương quốc Anh (UK) lúc 11:00 GMT có thể sẽ gây ra biến động lớn cho Bảng Anh (GBP).

Có thể mong đợi gì từ thông báo chính sách của Ngân hàng Anh?

Với quyết định về lãi suất ổn định đã được đưa ra, trọng tâm chính có thể sẽ vẫn là bất kỳ sự điều chỉnh nào đối với tuyên bố chính sách và khả năng chia rẽ trong cơ cấu bỏ phiếu của MPC.

Tại cuộc họp chính sách tiền tệ vào tháng 8, BoE đã hạ lãi suất chuẩn xuống 4%, nhưng sau vòng bỏ phiếu thứ hai chưa từng có tiền lệ kết thúc với tỷ lệ 5-4 ủng hộ động thái này.

Ngân hàng trung ương lặp lại hướng dẫn về "phương pháp tiếp cận dần dần và thận trọng" để tiếp tục cắt giảm chi phí đi vay nhưng nói thêm rằng "sự hạn chế của chính sách tiền tệ đã giảm khi Lãi suất ngân hàng được hạ xuống".

Phần lớn các nhà kinh tế được Reuters khảo sát dự đoán lãi suất sẽ giảm 25 điểm cơ bản trong quý tới, với kỳ vọng ngày càng cao rằng việc này sẽ diễn ra vào tháng 11. Lạm phát dịch vụ chậm lại và tăng trưởng việc làm tại Anh có thể khiến BoE ám chỉ việc cắt giảm lãi suất vào tháng 11.

Tuy nhiên, với việc Anh có tỷ lệ lạm phát cao nhất trong các nền kinh tế tiên tiến Nhóm Bảy (G7), ngân hàng trung ương có thể sẽ tiếp tục duy trì lập trường thận trọng về việc nới lỏng chính sách hơn nữa.

Văn phòng Thống kê Quốc gia Anh (ONS) hôm thứ Tư cho biết Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) hàng năm đã tăng 3,8% trong tháng 8, thấp hơn mức dự báo tăng trưởng 3,9%. Chỉ số này vẫn ở mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2024 và cao hơn nhiều so với mục tiêu lạm phát 2% của Ngân hàng Anh. Tuy nhiên, lạm phát dịch vụ đã giảm xuống còn 4,7% trong tháng 8 từ mức 5% của tháng 7.

Trong khi đó, dữ liệu lao động của Anh công bố hôm thứ Ba nhấn mạnh rằng mức tăng trưởng hàng năm của Thu nhập trung bình không bao gồm tiền thưởng đã chậm lại còn 4,8% trong ba tháng tính đến tháng 7 từ mức 5% trước đó, trong khi Tỷ lệ thất nghiệp vẫn không đổi ở mức 4,7%, cả hai chỉ số đều phù hợp với ước tính của các nhà phân tích.

Xem trước quyết định chính sách tiền tệ của BoE, Societe Generale cho biết trong một báo cáo nghiên cứu: “Vào thứ Năm, Ngân hàng Anh được dự đoán rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 4,00% và nhắc lại hướng dẫn về 'một cách tiếp cận dần dần và thận trọng' đối với việc cắt giảm lãi suất tiếp theo. Chúng tôi thấy tỷ lệ phiếu bầu chia đều 7-2 nghiêng về việc giữ nguyên lãi suất, trong khi những người phản đối ủng hộ việc cắt giảm 25 điểm cơ bản (Taylor và Dhingra).”

Các nhà phân tích tại Societe Generale cho biết thêm: "BoE cũng sẽ công bố tốc độ thu hẹp lượng trái phiếu nắm giữ trong 12 tháng tới. Các nhà đầu tư thị trường ước tính tốc độ bán trái phiếu chính phủ mới sẽ chậm lại từ mức hiện tại là 100 tỷ bảng Anh (từ tháng 10 năm 2024 đến tháng 9 năm 2025) xuống còn 60-75 tỷ bảng Anh (từ tháng 10 năm 2025 đến tháng 9 năm 2026)".

Quyết định về lãi suất của BoE sẽ tác động như thế nào đến cặp GBP/USD?

GBP đang củng cố gần mức cao nhất trong hai tháng qua, dưới mức 1,3700 so với Đô la Mỹ (USD). Liệu kết quả chính sách tiền tệ của BoE có khôi phục lại xu hướng tăng của GBP/USD?

Nếu tuyên bố chính sách tiền tệ tái khẳng định sự thận trọng của ngân hàng trong việc tiếp tục cắt giảm lãi suất, thị trường sẽ coi đó là một động thái cứng rắn, điều này có thể tiếp thêm động lực cho đà tăng của đồng Bảng Anh. Trong trường hợp đó, cặp GBP/USD có thể tiếp tục xu hướng tăng lên mốc 1,3900.

Ngược lại, GBP có thể chứng kiến ​​một đợt bán tháo mới, khởi động một đợt điều chỉnh GBP/USD nếu ngân hàng trung ương bày tỏ lo ngại về triển vọng kinh tế trong bối cảnh lạm phát tiềm ẩn rủi ro tăng giá và thị trường lao động hạ nhiệt. Kịch bản này có thể dẫn đến việc cắt giảm lãi suất vào tháng 11, kéo cặp tiền tệ này trở lại mức 1,3500.

Dhwani Mehta, Chuyên gia phân tích phiên giao dịch châu Á đưa ra triển vọng kỹ thuật ngắn gọn cho cặp GBP/USD:

Cặp GBP/USD vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh từ mức cao nhất trong hơn hai tháng là 1,3726 vào đầu ngày thứ Năm. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) 14 ngày vẫn duy trì trên mức 50, hiện đang ở gần mức 60,40, cho thấy rủi ro tăng giá vẫn còn nguyên vẹn trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, người mua cần thấy sự chấp nhận trên ngưỡng tâm lý 1.3700 để duy trì xu hướng tăng. Các rào cản đỉnh tiếp theo được nhìn thấy ở mức cao nhất của ngày hôm trước là 1.3726 và mức cao nhất của tháng 7 là 1.3789. Về chiều hướng giảm, mốc 1.3550 có thể cung cấp hỗ trợ ngay lập tức. Xa hơn nữa, Đường trung bình động đơn giản (SMA) 21 ngày ở mức 1.3520 sẽ cứu nguy cho người mua Bảng Anh. Một đợt giảm sâu hơn có thể đe dọa ngưỡng hỗ trợ hợp lưu của đường SMA 50 ngày và 100 ngày ở mức khoảng 1.3475.