BOJ đã tranh luận về rủi ro đồng yên yếu, phạm vi tăng lãi suất nhiều hơn tại cuộc họp tháng 1
BOJ cân nhắc tăng lãi suất hơn nữa để kiểm soát lạm phát và ngăn đồng yên suy yếu, nhưng chưa rõ mức độ và tốc độ điều chỉnh.
- Một số người thấy rủi ro lạm phát tăng cao, bản tóm tắt tháng 1 cho thấy
- Một thành viên hội đồng quản trị cảnh báo về tình trạng 'quá nóng' của hoạt động tài chính
- Một ý kiến khác kêu gọi tăng lãi suất kịp thời và dần dần
- BOJ đã tăng lãi suất chính sách ngắn hạn lên 0,5% tại cuộc họp tháng 1
Ngân Hàng Nhật Bản Thảo Luận Về Khả Năng Tăng Lãi Suất Hơn Nữa Trong Bối Cảnh Đồng Yên Yếu Và Lạm Phát Gia Tăng
TOKYO, ngày 3 tháng 2 – Tại cuộc họp chính sách vào tháng 1 vừa qua, các nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) đã có những cuộc thảo luận chuyên sâu về khả năng tiếp tục tăng lãi suất trong thời gian tới. Một số thành viên đã cảnh báo về rủi ro lạm phát gia tăng cũng như những tác động tiêu cực mà đồng yên suy yếu có thể gây ra đối với nền kinh tế Nhật Bản.
Bản tóm tắt ý kiến từ cuộc họp được công bố vào ngày thứ Hai cho thấy, sau khi quyết định nâng lãi suất ngắn hạn lên mức 0,5% – mức cao nhất trong vòng 17 năm qua – BOJ có thể sẽ tiếp tục chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ theo từng giai đoạn. Điều này phản ánh sự thay đổi đáng kể trong cách tiếp cận của ngân hàng trung ương Nhật Bản, vốn đã duy trì chính sách tiền tệ siêu nới lỏng trong suốt nhiều thập kỷ để kích thích tăng trưởng kinh tế.
Đồng Yên Yếu Và Áp Lực Lạm Phát Thúc Đẩy Định Hướng Chính Sách Mới
Trong các cuộc thảo luận nội bộ, một số thành viên hội đồng quản trị của BOJ đã bày tỏ lo ngại về áp lực lạm phát ngày càng gia tăng. Họ nhận định rằng sự mất giá của đồng yên đang khiến chi phí nhập khẩu gia tăng, buộc nhiều doanh nghiệp phải điều chỉnh giá bán, qua đó làm gia tăng áp lực lên giá cả trong nước.
Một thành viên hội đồng được trích dẫn phát biểu rằng:
"Khi hoạt động kinh tế và giá cả tiếp tục đi theo quỹ đạo dự kiến, rủi ro về giá cả đang có xu hướng nghiêng về phía tăng. Vì vậy, BOJ cần phải điều chỉnh lãi suất một cách kịp thời và theo từng bước để tránh tình trạng lạm phát vượt ngoài tầm kiểm soát."
Một ý kiến khác nhấn mạnh rằng việc nâng lãi suất là cần thiết không chỉ để kiểm soát lạm phát mà còn để bảo vệ đồng yên khỏi nguy cơ tiếp tục suy yếu. Thành viên này cho rằng:
"Sự mất giá liên tục của đồng yên và tình trạng thị trường tài chính trở nên quá nóng là kết quả của những kỳ vọng quá mức về việc BOJ sẽ tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ siêu nới lỏng. Do đó, việc tăng lãi suất cần được xem xét một cách nghiêm túc để điều chỉnh những kỳ vọng này."
Một số thành viên khác chỉ ra rằng, ngay cả sau khi tăng lãi suất lên 0,5%, lãi suất thực tế tại Nhật Bản vẫn đang ở mức âm đáng kể. Một thành viên lưu ý:
"Nếu hoạt động kinh tế và giá cả tiếp tục diễn biến theo hướng tích cực, BOJ cần phải tiếp tục tăng lãi suất để dần thu hẹp phạm vi lãi suất thực tế âm, qua đó hướng đến một chính sách tiền tệ cân bằng hơn."
Câu Hỏi Về Mức Độ Tăng Lãi Suất Trong Tương Lai
Mặc dù có sự đồng thuận về việc cần tăng lãi suất hơn nữa, bản tóm tắt cuộc họp không đưa ra bất kỳ chỉ dẫn rõ ràng nào về mức độ hoặc tốc độ tăng lãi suất trong tương lai.
Một số thành viên cho rằng BOJ nên minh bạch hơn về định hướng chính sách để giúp thị trường có sự chuẩn bị tốt hơn. Tuy nhiên, một số ý kiến khác lại cảnh báo rằng việc phát tín hiệu quá sớm về tốc độ hoặc quy mô tăng lãi suất có thể dẫn đến sự biến động không cần thiết trên thị trường tài chính.
"Chúng ta phải cực kỳ thận trọng khi truyền đạt bất kỳ thông điệp nào về tốc độ hoặc mức độ tăng lãi suất trong tương lai, vì triển vọng kinh tế vẫn còn nhiều bất ổn," một thành viên nhấn mạnh.
BOJ Đang Chuyển Hướng Từ Chính Sách Kích Thích Tiền Tệ Dài Hạn
Việc BOJ nâng lãi suất lên 0,5% vào tháng 1 vừa qua là bước đi tiếp theo trong lộ trình rút khỏi chính sách tiền tệ siêu nới lỏng mà ngân hàng này đã theo đuổi trong suốt hơn một thập kỷ. Trước đó, vào tháng 3 năm ngoái, BOJ đã quyết định chấm dứt chương trình kích thích kinh tế quy mô lớn và đến tháng 7, ngân hàng này đã có đợt tăng lãi suất đầu tiên lên mức 0,25%.
Nguyên nhân chính dẫn đến những thay đổi này là tình trạng lạm phát kéo dài. Trong gần ba năm qua, lạm phát tại Nhật Bản liên tục duy trì trên mức 2% – cao hơn mục tiêu mà BOJ đề ra. Tuy nhiên, tốc độ tăng lãi suất chậm của BOJ đã khiến chi phí vay thực tế của Nhật Bản vẫn duy trì ở mức âm sâu, làm dấy lên những chỉ trích từ cả giới phân tích lẫn các nhà hoạch định chính sách.
Một số nhà quan sát cho rằng chính sách lãi suất thấp kéo dài của BOJ là nguyên nhân chính dẫn đến sự suy yếu của đồng yên, qua đó làm gia tăng chi phí nhập khẩu và đẩy giá cả trong nước lên cao. Điều này đã tác động tiêu cực đến người tiêu dùng Nhật Bản, khi giá nhiên liệu và nguyên liệu thô nhập khẩu ngày càng trở nên đắt đỏ hơn.
Thống đốc BOJ, ông Kazuo Ueda, đã nhấn mạnh rằng ngân hàng này sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu có bằng chứng cho thấy tăng trưởng tiền lương bền vững đang thúc đẩy tiêu dùng, giúp nền kinh tế Nhật Bản đạt được mục tiêu lạm phát ổn định ở mức 2%.
Tác Động Từ Tình Hình Kinh Tế Hoa Kỳ Và Căng Thẳng Thương Mại Toàn Cầu
Cuộc họp tháng 1 của BOJ diễn ra chỉ vài ngày sau khi Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump chính thức nhậm chức. Trong bối cảnh chính quyền mới của Mỹ đang theo đuổi các chính sách thương mại cứng rắn hơn, các thành viên BOJ cũng đã thảo luận về những tác động có thể xảy ra đối với nền kinh tế Nhật Bản.
Trong khi một số thành viên bày tỏ hy vọng rằng nền kinh tế Hoa Kỳ có thể đạt được một cuộc “hạ cánh mềm” – tức là giảm lạm phát mà không gây ra suy thoái – thì một số ý kiến khác cảnh báo rằng Nhật Bản có thể đối mặt với những khó khăn nghiêm trọng.
Những rủi ro được đề cập bao gồm khả năng lạm phát tại Mỹ tiếp tục gia tăng, việc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) duy trì chính sách lãi suất cao, cũng như căng thẳng thương mại toàn cầu leo thang. Những yếu tố này có thể làm suy yếu đà phục hồi kinh tế của Nhật Bản, đồng thời gây thêm áp lực lên đồng yên và thị trường tài chính trong nước.
Kết Luận
Bản tóm tắt từ cuộc họp tháng 1 của BOJ cho thấy ngân hàng trung ương Nhật Bản đang ngày càng nghiêng về hướng thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa để kiểm soát lạm phát và ngăn chặn đồng yên mất giá. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều câu hỏi chưa có lời giải về mức độ và tốc độ tăng lãi suất trong thời gian tới, đặc biệt là trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu còn nhiều bất ổn.
Trong những tháng tới, thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ các động thái của BOJ để đánh giá liệu ngân hàng này có tiếp tục nâng lãi suất hay không và điều đó sẽ ảnh hưởng như thế nào đến nền kinh tế Nhật Bản cũng như thị trường tài chính quốc tế.