BoJ tăng lãi suất, Microsoft gây thất vọng, Fed quyết định

Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đã tăng lãi suất lên 0,25% như dự kiến ​​một cách thận trọng và tuyên bố rằng họ sẽ giảm lượng trái phiếu mua hàng tháng theo cách có thể dự đoán được - nhưng vẫn cho phép đủ linh hoạt để hỗ trợ sự ổn định trên thị trường JGB. Quan trọng hơn, ngôn ngữ trong thông cáo khá lạc quan về giá cả. Các quan chức BoJ cho biết rằng 'lạm phát CPI cơ bản dự kiến ​​sẽ tăng dần, vì dự kiến ​​khoảng cách sản lượng sẽ được cải thiện và kỳ vọng lạm phát trung hạn đến dài hạn sẽ tăng lên với chu kỳ lành mạnh giữa tiền lương và giá cả tiếp tục tăng cường'. Sau này ám chỉ rằng lần tăng lãi suất hôm nay chắc chắn không phải là lần cuối cùng của BoJ. Bây giờ, mọi con mắt đang đổ dồn vào Thống đốc BoJ Ueda để biết thêm mẹo và gợi ý. Lợi suất JGP 10 năm đang tăng cao sau quyết định này và đồng yên đang được săn đón. Cả USDJPY và EURJPY đều đã kiểm tra đường DMA 200 theo hướng giảm, GBPJPY mở rộng và củng cố mức lỗ dưới mốc 200 và có lý do để tin rằng - với những gì chúng ta đã nghe từ BoJ cho đến nay - chính sách sẽ trở nên ít lỏng lẻo hơn để hỗ trợ đồng yên Nhật trong trung và dài hạn.

Bên kia Thái Bình Dương, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cũng bắt đầu cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày và sẽ công bố quyết định của mình vào cuối ngày hôm nay. Fed không được kỳ vọng sẽ thay đổi lãi suất vào hôm nay, nhưng được kỳ vọng rộng rãi và hoang dã sẽ ám chỉ về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Hoạt động trên hợp đồng tương lai quỹ Fed không chỉ ám chỉ khả năng 100% rằng lãi suất sẽ được cắt giảm vào tháng 9 mà còn cho thấy phe ôn hòa đang đi trước chính mình với đánh giá về khả năng gần 15% rằng Fed có thể cắt giảm 50 điểm cơ bản trở lên vào tháng 9 - điều này rõ ràng sẽ không xảy ra trừ khi có một cuộc khủng hoảng lớn hoặc căng thẳng trên thị trường tài chính. Do đó, giá Fed bị kéo căng là một dấu hiệu cho thấy kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed đã đi quá xa và chúng ta sẽ thấy một sự điều chỉnh mặc dù Fed ám chỉ mạnh mẽ về việc cắt giảm vào tháng 9 hôm nay - với rủi ro hầu như không làm đảo lộn thị trường nếu điều đó không xảy ra.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Hoa Kỳ vẫn trên đà suy yếu hơn nữa trong kịch bản cơ sở là có gợi ý về đợt cắt giảm vào tháng 9, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ củng cố ở mức gần 4,13%, đồng đô la Mỹ giảm giá vào sáng nay, nhưng chỉ số vẫn trong xu hướng tăng giá - trên mức hỗ trợ Fibonacci chính cho xu hướng tích cực từ đầu năm đến nay, vì các cược cắt giảm lãi suất ở những nơi khác tăng cùng với các cược cắt giảm của Fed. Trong bối cảnh này, cặp EURUSD đã giảm nhẹ xuống dưới mức 1,08 vào hôm qua sau khi tăng trưởng bất ngờ của Đức chậm lại phủ bóng đen lên số liệu GDP tốt hơn dự kiến ​​của EZ. Mặt khác, số liệu lạm phát ở Tây Ban Nha rất khả quan nhưng ở Đức thì không như vậy. Số liệu lạm phát tổng hợp của EZ sẽ được công bố vào cuối ngày hôm nay. Một bộ dữ liệu đủ mềm sẽ giúp những người theo chủ nghĩa ôn hòa của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) kiểm soát thị trường và không để EURUSD tăng quá nhiều sức mạnh trong trường hợp chúng ta thấy đồng đô la phục hồi sau quyết định của Fed.

Căng thẳng và Franc

Lưu ý rằng trái phiếu dài hạn của Hoa Kỳ và đồng đô la cũng được hưởng lợi từ một số nhu cầu trú ẩn an toàn sau vụ nổ ở Beirut - sau cuộc tấn công của Hezbollah vào Israel vào cuối tuần - làm leo thang căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông và hướng vốn vào các tài sản trú ẩn an toàn. Trong bối cảnh này, vàng mở rộng mức tăng trên mức 2400 đô la và đồng franc tăng giá. USDCHF không còn trên đà mở rộng mức tăng ytd nữa, ngược lại, cặp tiền này đã trượt xuống dưới mức hỗ trợ Fibonacci quan trọng vào giữa tháng 7, mức thoái lui Fibonacci 38,2% chính là 0,8885 và hiện đang ở trong vùng hợp nhất giảm giá. Bối cảnh địa chính trị căng thẳng và kỳ vọng nới lỏng của Fed giải thích cho sự đảo chiều của USDCHF. Tuy nhiên, rung cảm nới lỏng toàn cầu chắc chắn sẽ khuyến khích Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) cắt giảm lãi suất nhiều hơn trong năm nay và sẽ hạn chế tiềm năng giảm giá của USDCHF.

Công nghệ bên trong

Vụ nổ ở Beirut, một chuyến bay nhanh đến nơi an toàn và một đợt bán tháo mới trên khắp các cổ phiếu Big Tech đã tác động đến các chỉ số chính của Hoa Kỳ ngày hôm qua. S&P500 giảm 0,50% trong khi Nasdaq 100 trượt khoảng 1,40%. Nvidia đã giảm 7% xuống 100-DMA. Nhưng, tương lai Nasdaq đang ở trong tình trạng tốt hơn vào sáng nay sau đợt tăng giá 7,5% từ AMD sau khi nâng dự báo về các công cụ tăng tốc AI. Mặt khác, Microsoft đã không làm ai ngạc nhiên khi công bố thu nhập ngày hôm qua. Tổng doanh thu tăng 15% so với dự kiến, nhưng doanh thu từ Azure, nền tảng điện toán đám mây là động lực tăng trưởng chính, chỉ tăng 29%, giảm so với mức 31% của kỳ trước. Khoảng 8 điểm phần trăm trong mức tăng đó là do AI, tăng so với mức 7 điểm phần trăm, nhưng vẫn chưa đủ. Thị trường ban đầu khiến cổ phiếu Microsoft giảm 9%, giá sau đó phục hồi và ổn định ở mức lỗ khoảng 3%. Dự kiến ​​vào hôm nay sau khi đóng cửa, kết quả của Meta sẽ rất quan trọng đối với những ai đang tìm kiếm manh mối cho thấy tất cả khoản chi tiêu khổng lồ cho AI đang đơm hoa kết trái. Meta đã nói rằng quý trước rằng họ cần chi nhiều hơn cho AI để đạt đến mức độ chơi có thể tạo ra doanh thu. Hy vọng rằng mốc thời gian đó không kéo dài trong thông báo của quý này. Zuckerberg biết rằng sự kiên nhẫn của các nhà đầu tư đang cạn kiệt khi Meta giao dịch thấp hơn khoảng 15% so với mức đỉnh vào tháng 7.

Đáy?

Dầu thô Mỹ đã giảm xuống mức 75 đô la Mỹ/thùng ngày hôm qua, không thể phục hồi sau sự tiêu cực của tăng trưởng chậm chạp của Trung Quốc. Nhưng căng thẳng địa chính trị gia tăng và sự sụt giảm lớn gần 4,5 triệu thùng trong kho dự trữ dầu của Mỹ vào tuần trước đã giúp đưa những người mua giá giảm xuống gần mức 75 đô la Mỹ/thùng. Tôi tin rằng chúng ta có thể đã chạm đáy gần mức 75 đô la Mỹ/thùng trong tuần này. Và tôi cũng tin rằng giá càng giảm thì khả năng OPEC trì hoãn việc thoát khỏi chiến lược cắt giảm sản lượng càng cao.

Ipek Ozkardeskaya