Bốn yếu tố định hình xu hướng của Bitcoin trong tháng 9

Bitcoin kết thúc tháng 8 với một cây nến đỏ hàng tháng, lần đầu tiên sau bốn tháng liên tiếp xanh. Tháng 9 có ý nghĩa quan trọng vì đánh dấu sự kết thúc của Quý 3 và cung cấp các tín hiệu giá quan trọng để các nhà phân tích dự báo triển vọng của Bitcoin cho đến cuối năm.

Những yếu tố nào có thể định hình giá Bitcoin trong tháng này? Sau đây là bốn động lực chính cần theo dõi.

1. Dòng vốn ETF có thể lặp lại mô hình pPatterns đầu năm

Dòng vốn ETF Bitcoin tại Hoa Kỳ có mối tương quan chặt chẽ với biến động giá Bitcoin. Nhà phân tích Yonsei_dent gần đây nhận thấy dòng vốn ETF đổ vào trong hai tháng qua tương tự như diễn biến vào đầu năm 2025.

Giá Bitcoin so với lượng nắm giữ của Quỹ ETF Bitcoin. Nguồn: CryptoQuant

Mặc dù giá giảm trong tháng 1–tháng 2 năm 2025, lượng nắm giữ ETF vẫn tương đối ổn định. Khi số dư ETF bắt đầu giảm mạnh, giá Bitcoin cũng điều chỉnh đáng kể theo.

Yonsei_dent đã so sánh điều này với hai tháng trước và cảnh báo rằng tháng 9 có thể là tháng khó khăn đối với Bitcoin:

Gần đây hơn, chúng ta đang chứng kiến ​​một cấu trúc tương tự diễn ra trong tháng 7-8. Bitcoin đã giảm giá sau khi thiết lập mức ATH mới, nhưng lượng nắm giữ ETF vẫn đang ổn định — hiện tại. Nếu chúng ta bắt đầu thấy dòng vốn chảy ra khỏi ETF mạnh hơn, Bitcoin có thể phải đối mặt với áp lực giảm giá sâu hơn nữa.” Yonsei_dent dự đoán.

Ngoài ra, dữ liệu của SoSoValue cho thấy vào ngày 29 tháng 8, các quỹ ETF Bitcoin của Hoa Kỳ đã ghi nhận dòng vốn rút ròng hơn 126 triệu đô la. Điều này đã chấm dứt chuỗi bốn ngày tăng trưởng và báo hiệu sự suy yếu trong dòng vốn ETF.

2. Cá voi thúc đẩy bán BTC và tích lũy ETH

Sự thay đổi đáng chú ý trong hành vi của cá voi là yếu tố thứ hai định hình xu hướng Bitcoin tháng 9. Theo các giao dịch trên chuỗi, những người nắm giữ lớn đã bắt đầu bán Bitcoin và tích lũy Ethereum (ETH).

Ví dụ, Lookonchain báo cáo rằng một Bitcoin OG đã bán 4.000 BTC (435 triệu đô la) và mua 96.859 ETH (433 triệu đô la) vào ngày cuối cùng của tháng 8. Vào ngày 1 tháng 9, cũng chính cá voi này đã bán thêm 2.000 BTC (215 triệu đô la) và mua 48.942 ETH (215 triệu đô la). Tổng cộng, địa chỉ này đã tích lũy được 886.371 ETH (4,07 tỷ đô la).

Làn sóng bán BTC và mua ETH này phản ánh sự thay đổi trong kỳ vọng của nhà đầu tư giữa hai tài sản. Tính minh bạch của những động thái trên chuỗi này có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường và kích hoạt hành vi tương tự giữa các nhà đầu tư bán lẻ. Do đó, xu hướng này có thể định hình cả biến động giá BTC và ETH trong tháng 9.

3. Nhu cầu của Hoa Kỳ được đo bằng Chỉ số Coinbase Premium

Chỉ số Bitcoin Coinbase Premium theo dõi khoảng cách giá giữa thị trường Hoa Kỳ (Coinbase) và thị trường toàn cầu (Binance).

Khi chỉ số này dương, nó báo hiệu nhu cầu mua mạnh hơn từ các nhà đầu tư Hoa Kỳ, thường đẩy giá Bitcoin lên cao hơn.

Chỉ số này đã giảm từ 100 xuống 11,6 vào đầu tháng 9. Mặc dù vẫn tích cực, nhưng mức giảm này cho thấy đà mua vào của Mỹ đang suy yếu.

Chỉ số Bitcoin Coinbase Premium. Nguồn: CryptoQuant

Việc theo dõi chỉ báo này giúp xác định các tín hiệu hỗ trợ sớm. Nếu chỉ số chuyển sang tiêu cực, cần thận trọng, đặc biệt là khi kết hợp với dòng vốn ETF yếu đi và làn sóng bán tháo BTC do cá voi dẫn đầu.

Tuy nhiên, XWIN Research Japan vẫn lạc quan khi kết hợp số liệu này với Delta Cap:

Bitcoin đang củng cố trên mức 100.000 đô la với sự hỗ trợ mạnh mẽ của các tổ chức và sàn định giá dài hạn đang tăng đều đặn. Các đợt điều chỉnh, thay vì là dấu hiệu của sự suy yếu, dường như là cơ hội tích lũy trong một xu hướng tăng cấu trúc mạnh mẽ." XWIN Research Japan cho biết.

4. Nguồn cung tiền M2 kỷ lục của Hoa Kỳ và kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed

Yếu tố cuối cùng, và có khả năng tác động mạnh nhất, đến Bitcoin trong tháng 9 là quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Thị trường dự đoán lãi suất sẽ được cắt giảm vào tháng 9, điều này có thể dẫn vốn vào các tài sản rủi ro như BTC.

Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller cho biết: "Dựa trên những gì tôi biết hiện nay, tôi sẽ ủng hộ việc cắt giảm 25 điểm cơ bản".

Trong khi đó, theo dữ liệu của Fred, nguồn cung tiền M2 của Hoa Kỳ đã đạt mức kỷ lục 22,1 nghìn tỷ đô la. Trong lịch sử, các giai đoạn M2 tăng kết hợp với lãi suất giảm đã thúc đẩy đà tăng giá của Bitcoin.

Nguồn cung cấp M2 của Hoa Kỳ. Nguồn: Fred

22,1 NGHÌN TỶ. Mức ATH mới cho nguồn cung tiền M2 của Hoa Kỳ. Fed có thể đang nói về việc 'thắt chặt', nhưng rõ ràng là máy in tiền vẫn chưa nghỉ hưu… BTC là kênh phòng ngừa rủi ro mà bạn nên chạy trước, chứ không phải đuổi theo,” nhà đầu tư Kyledoops nhận định.

Tháng 9 có thể là tháng quyết định đối với Bitcoin, được định hình bởi dòng vốn ETF, giao dịch của cá voi, nhu cầu của nhà đầu tư Hoa Kỳ và chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.

Nếu các yếu tố tích cực chiếm ưu thế, Bitcoin có thể phục hồi mạnh mẽ. Ngược lại, dòng vốn ETF liên tục chảy ra và hoạt động bán tháo do cá voi dẫn đầu có thể gia tăng áp lực giảm.

Theo dõi chặt chẽ các yếu tố này sẽ giúp các nhà giao dịch phát hiện sớm các tín hiệu và tránh được những tổn thất nặng nề do biến động đột ngột.

BeInCrypto