Bowman gợi ý về ba lần cắt giảm trong năm nay, với CPI của Hoa Kỳ sẽ ra mắt vào ngày mai

• Cuộc gặp giữa Trump và Putin làm dấy lên hy vọng về một bước đột phá.
• Thỏa thuận giữa Nvidia/Arm chứng kiến Trump đánh thuế các nhà xuất khẩu của Hoa Kỳ.
• Bowman ám chỉ sẽ có 3 lần cắt giảm trong năm nay, với chỉ số CPI của Hoa Kỳ sẽ được công bố vào ngày mai.

Tuần này bắt đầu với mức tăng thăm dò tại châu Âu, khi các nhà giao dịch ngày càng tập trung vào triển vọng đạt được đột phá trong các cuộc đàm phán hòa bình khi Trump gặp Putin vào thứ Sáu. Sẽ luôn có một mức độ do dự nhất định do khả năng đạt được một thỏa thuận hòa bình làm hài lòng cả Ukraine và Nga là rất thấp. Tuy nhiên, trong một tuần mà lạm phát tại Mỹ là trọng tâm, thì sự suy yếu gần đây của giá dầu lại tạo cơ sở cho lạm phát năng lượng giảm. Sự sụt giảm giá dầu này làm nổi bật mức độ lạc quan rằng một thỏa thuận chấm dứt chiến tranh cũng sẽ mang lại các lệnh trừng phạt thấp hơn và dầu khí của Nga được tự do lưu thông trên toàn cầu. Tuy nhiên, dòng chảy lành mạnh của các sản phẩm năng lượng vào Trung Quốc và Ấn Độ cho thấy tác động đối với xuất khẩu của Nga đã được giảm thiểu nhờ nhu cầu từ các quốc gia BRICS khác.

Các nhà đầu tư công nghệ Hoa Kỳ sẽ cố gắng cân nhắc những tác động của một thỏa thuận bất ngờ mà theo đó chính phủ Hoa Kỳ sẽ lấy 15% doanh số bán chip Nvidia và Arm tại Trung Quốc. Đáng chú ý, điều này đánh dấu sự khởi đầu của một giai đoạn đánh thuế mới đối với Donald Trump, với việc Tổng thống nhắm mục tiêu vào các doanh nghiệp cụ thể nhằm mục đích huy động tiền thông qua việc tiếp cận thị trường. Khi chúng ta đang tiến gần đến giai đoạn cuối của một giai đoạn mà các quốc gia đàm phán nhằm tiếp cận người tiêu dùng Hoa Kỳ, liệu giờ đây chúng ta có thể thấy Trump tìm cách tính phí các doanh nghiệp Hoa Kỳ để được đặc quyền bán sản phẩm của họ ra nước ngoài không? Về bản chất, Trump dường như đang áp dụng thuế quan của riêng mình đối với các công ty Hoa Kỳ để chính phủ có thể được thanh toán cho cả hàng nhập khẩu và xuất khẩu. Về góc nhìn thị trường, những lợi ích tiềm năng về doanh thu đã giúp ổn định đồng đô la khi chúng ta thấy một nguồn tiền mới khác xuất hiện có thể làm giảm bớt những lo ngại về nợ.

Tuần này, lạm phát tại Mỹ bắt đầu được chú ý, khi thị trường dường như đã ổn định trở lại sau một giai đoạn đồng đô la giảm mạnh do niềm tin ngày càng tăng về một lộ trình giảm lãi suất nhanh hơn tại Mỹ. Bình luận cuối tuần của thành viên Fed Bowman cũng nhấn mạnh điều tương tự, cho thấy bà dự đoán khả năng sẽ có thêm ba lần tăng lãi suất nữa trong năm 2025. Tuy nhiên, bà cũng lưu ý về khả năng cần phải cắt giảm 50 điểm cơ bản trong trường hợp thị trường việc làm tiếp tục suy yếu. Tuy nhiên, nhiệm vụ kép của Fed luôn có hai mặt, và do đó, một đợt tăng giá tiềm tàng do thuế quan có thể kìm hãm sự chuyển hướng ôn hòa gần đây theo hướng có lợi cho đồng đô la.

Joshua Mahony MSTA