BTC, XRP, SOL, ETH chứng kiến "sự siết chặt" khi hợp đồng tương lai mở giảm theo giá

Sự sụt giảm giá của các loại tiền điện tử lớn vào thứ năm có thể là kết quả của một đợt siết chặt dài hạn hoặc việc hủy bỏ các chiến lược tăng giá có đòn bẩy, chứ không phải là một lập trường giảm giá hoàn toàn.

Chỉ số CoinDesk 20 (CD20) của các token lớn nhất và thanh khoản nhất đã giảm 6,8% trong 24 giờ qua, trong đó Bitcoin (BTC), đồng tiền điện tử hàng đầu theo giá trị thị trường, giảm gần 1% sau khi không duy trì được mức tăng trên 120.000 đô la. Trong số các altcoin lớn, Ether (ETH) giảm 3%, XRP (XRP) giảm 13% và Solana (SOL) giảm 8%.

Tất cả các đợt giảm giá đều phù hợp với tín hiệu giảm giá từ biểu đồ kỹ thuật. Chúng cũng được đặc trưng bởi sự sụt giảm số lượng hợp đồng mở trên thị trường tương lai vĩnh viễn ngoài khơi và tỷ lệ tài trợ dương.

Ví dụ, theo nguồn dữ liệu Velo, khối lượng hợp đồng mở (open interest) - số lượng hợp đồng chưa thanh toán trên thị trường tương lai - của XRP đã giảm hơn 6% trong hai ngày. Đây là dấu hiệu cho thấy những người tham gia thị trường đang giảm bớt rủi ro và chuyển sang các vị thế ít rủi ro hơn.

Khối lượng mở của hợp đồng tương lai SOL, BTC và ETH đã giảm lần lượt 5%, 1,5% và 2%. Velo theo dõi hoạt động của các hợp đồng tương lai vĩnh viễn bằng đô la và USDT được niêm yết trên Binance, OKX, Bybit và các sàn giao dịch khác.

Trong khi đó, tỷ lệ tài trợ cho bốn token này vẫn ở mức dương, cho thấy xu hướng đặt cược tăng giá ròng. Tỷ lệ tài trợ dương cho thấy các hợp đồng tương lai đang được giao dịch ở mức cao hơn giá giao ngay, đòi hỏi các bên mua phải thanh toán định kỳ cho bên bán để duy trì vị thế mở.

Việc siết chặt mua dài hạn được coi là một sự kiện cần thiết và tích cực vì nó "làm sạch" thị trường bằng cách loại bỏ đòn bẩy dư thừa và các vị thế mua quá lạc quan.

Sự kết hợp giữa giá giảm, lãi suất mở thấp hơn và tỷ lệ tài trợ tích cực cho thấy các khoản cược tăng giá đang bị loại bỏ khỏi thị trường.

Điều này loại trừ khả năng giá giảm được hỗ trợ bởi các nhà đầu tư nắm giữ vị thế bán khống hoặc bán khống mới vì trong trường hợp đó, tỷ lệ tài trợ sẽ giảm xuống mức âm vì những người nắm giữ vị thế bán khống sẽ phải trả tiền cho những người nắm giữ vị thế mua.

Hơn nữa, các lệnh bán khống mới sẽ làm tăng lãi suất mở khi giá giảm, nhưng thực tế lại không phải vậy.

Sự sụt giảm của hợp đồng mở cho thấy các nhà giao dịch đang đóng vị thế của họ, một đặc điểm của việc các lệnh mua dài hạn có đòn bẩy bị thanh lý hoặc tự nguyện thoát khỏi thị trường, thay vì các lệnh bán khống mới gia nhập thị trường. Tổng hợp lại, điều này cho thấy mặc dù giá đang giảm, tâm lý thị trường vẫn khá mạnh mẽ.

CoinDesk Analysis Team