Các chuyên gia đều đồng ý: Sự suy yếu kéo dài của đồng Yên Nhật có thể dẫn đến một đợt can thiệp khác.

• Tỷ giá USD/JPY củng cố đà tăng quanh mức 157.50, trong khi phe mua đang nhắm đến ngưỡng kháng cự quan trọng trên 158.00.
• Việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất mạnh tay và chính sách nới lỏng tiền tệ hơn một chút của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đã đảo ngược xu hướng tăng giá của đồng Yên.
• Các nhà phân tích ngân hàng dự đoán Tokyo sẽ can thiệp nếu đồng JPY tiếp tục giảm.

Đồng Yên Nhật (JPY) tiếp tục xu hướng giảm ngắn hạn so với Đô la Mỹ (USD) vào thứ Ba. Tỷ giá USD/JPY đang giao dịch ở mức giữa 157,00 tại thời điểm viết bài, với phe mua đang nhắm đến vùng hỗ trợ trước đó ngay trên 158,00 và đường trung bình động đơn giản 200 ngày (SMA) quan trọng ở mức 157,45.

Việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chuyển sang lập trường cứng rắn hơn đã làm giảm bớt tác động của kế hoạch thắt chặt tiền tệ từ Ngân hàng Nhật Bản (BoJ). Bên cạnh đó, hai thành viên bất đồng chính kiến ​​theo quan điểm ôn hòa tại cuộc họp của BoJ đã gây ra một số nghi ngờ về phạm vi của chu kỳ thắt chặt tiền tệ của ngân hàng này. Nhìn chung, đồng Yên đã mất đi sức hút của những tuần trước, điều này đang thúc đẩy chính quyền Nhật Bản chuẩn bị cho một sự can thiệp nếu đồng JPY tiếp tục suy yếu.

Sự phục hồi của đồng Yên cho thấy chiến lược phòng thủ kép của Nhật Bản đối với tỷ giá USD/JPY.

Các nhà phân tích tại MUFG lưu ý rằng "Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đã tiến hành kiểm tra lãi suất trong phiên giao dịch tại New York", gửi đi "một tín hiệu rõ ràng rằng họ sẵn sàng can thiệp một lần nữa nếu đồng yên tiếp tục suy yếu". MUFG cảnh báo rằng động thái này diễn ra "trước kỳ nghỉ lễ kéo dài 3 ngày, thời điểm mà thanh khoản đối với cặp USD/JPY có khả năng thấp hơn".

Theo Societe Generale, việc Bộ Tài chính kiểm tra tỷ giá giao ngay vào cuối ngày thứ Sáu "đã nhấn mạnh cách tiếp cận chính sách hai mũi nhọn ở Nhật Bản, trong đó sự can thiệp đang làm lu mờ diễn biến giá cả và gây khó khăn cho các nhà đầu tư chiến thuật."

Về yếu tố kích hoạt can thiệp, các chiến lược gia tại ING nhận định rằng việc Ngân hàng Nhật Bản kiểm tra lãi suất hôm thứ Sáu "có thể cho thấy các nhà chức trách Nhật Bản đang tập trung nhiều hơn vào tốc độ biến động trong khoảng thời gian x ngày liên tiếp hơn là vào việc bảo vệ một mức lãi suất cụ thể."

"Hy vọng là cách tiếp cận này sẽ tránh tạo ra một ranh giới rõ ràng để thị trường nhắm đến và giúp duy trì vị thế thận trọng", Ing nhận định, đồng thời lưu ý rằng "Cục Dự trữ Liên bang Mỹ ( Fed ) đã có lập trường cứng rắn hơn hẳn so với Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) trong tháng này, tạo điều kiện cho tỷ giá USD/JPY tiếp tục tăng."

Nhìn về phía trước, Thu Lan Nguyen của Commerzbank cảnh báo rằng “tuy nhiên, về lâu dài, chỉ đe dọa can thiệp thôi thì khó mà đủ”. “Sớm muộn gì, Ngân hàng Nhật Bản cũng phải chứng minh lời nói bằng hành động” nếu muốn khôi phục niềm tin vào cam kết thắt chặt chính sách và ổn định đồng Yên bền vững hơn, bà Nguyen nhận định.

Guillermo Alcala