Các động thái về trái phiếu của Bessent và việc sử dụng đồng đô la như một vũ khí củng cố vị thế của Bitcoin - Bitwise

• Giám đốc CNTT của Bitwise, Matt Hougan, cho biết các hành động gần đây của Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ đã củng cố hai luận điểm chính ủng hộ Bitcoin như một tài sản tài chính.
• Ông lập luận rằng việc Bộ Tài chính có khả năng sử dụng gần 1 nghìn tỷ đô la để mua lại trái phiếu có thể làm gia tăng lo ngại về tình trạng kìm hãm tài chính.
• Hougan nói thêm rằng các lệnh trừng phạt của Mỹ làm nổi bật giá trị của Bitcoin như một tài sản khan hiếm, có thể chuyển nhượng toàn cầu và nằm ngoài tầm kiểm soát của bất kỳ chính phủ nào.

Theo Giám đốc CNTT Matt Hougan của Bitwise, những hành động gần đây của Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent đã củng cố hai trong số những lập luận mạnh mẽ nhất ủng hộ Bitcoin (BTC).

Chiến lược phát hành trái phiếu của Bộ Tài chính củng cố sức hấp dẫn của Bitcoin như một tài sản hữu hình.

Trong một ghi chú gửi các nhà đầu tư vào cuối ngày thứ Ba, Hougan nhấn mạnh những bình luận của Bessent trên CNBC và việc chính phủ Mỹ ngày càng sử dụng hệ thống tài chính dựa trên đô la là những diễn biến quan trọng có thể hỗ trợ sức hấp dẫn lâu dài của BTC.

Ông lưu ý rằng Bessent ban đầu đã công bố kế hoạch tăng cường mua trái phiếu dài hạn của Bộ Tài chính từ 2 tỷ đô la lên 4 tỷ đô la, nhưng biện pháp can thiệp này đã không thể giữ cho lợi suất trái phiếu dài hạn ở mức thấp.

Ông Hougan cho biết thêm, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm đã giảm nhẹ từ 5,29% xuống 5,20%, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm từ 4,70% xuống 4,65%, nhưng sau đó cả hai đều đảo chiều giảm.

Thay vì rút lui, Bessent đã lên sóng CNBC và cho rằng việc Bộ Tài chính mua lại trái phiếu có thể vượt quá 4 tỷ đô la.

Ông Hougan cho biết: “Khi biện pháp đó không làm dịu thị trường trái phiếu, các báo cáo cho thấy Bộ Tài chính có thể sử dụng khoản dự trữ gần 1 nghìn tỷ đô la trong Tài khoản chung của Bộ Tài chính để tài trợ cho các đợt mua lại trái phiếu quy mô lớn hơn”.

Động thái này đã vấp phải sự chỉ trích mạnh mẽ từ các nhà đầu tư nổi tiếng, trong đó có Ray Dalio, người cảnh báo rằng một cuộc khủng hoảng nợ đang đến gần và kêu gọi các nhà đầu tư nắm giữ vàng và Bitcoin. Nhà đầu tư Stanley Druckenmiller mô tả sự can thiệp này là "quản lý giá cả" và "một sai lầm lớn hơn nhiều so với con số 4 tỷ đô la", trong một bài bình luận trên tờ The Wall Street Journal.

Nhà kinh tế kiêm doanh nhân Mohamed El-Erian cũng so sánh thử nghiệm chính sách này với kinh nghiệm không thành công của Nhật Bản trong việc kiểm soát đường cong lợi suất.

“Chỉ trong khoảng 48 giờ, cuộc thảo luận đã chuyển từ kế hoạch bơm thanh khoản 2 tỷ đô la sang khả năng sử dụng 1 nghìn tỷ đô la để hỗ trợ trái phiếu dài hạn ,” Hougan viết.

Giám đốc đầu tư của Bitwise lập luận rằng những nỗ lực nhằm kìm hãm lãi suất dài hạn có thể đẩy các nhà đầu tư vào các tài sản khan hiếm như vàng và Bitcoin khi chính phủ can thiệp vào thị trường tài chính.

Việc sử dụng đồng đô la như một vũ khí làm nổi bật tính trung lập của Bitcoin.

Một diễn biến khác xuất hiện khi Bessent vạch ra một chiến dịch rộng lớn hơn nhằm chống lại các mối liên hệ tài chính của Iran.

Hôm thứ Hai, Bessent mô tả nỗ lực này là một “cuộc tấn công kinh tế” và “tương đương với cuộc đổ bộ D-Day về mặt tài chính”. Ông nói thêm rằng chính quyền sẽ tìm cách cắt đứt Iran khỏi nền kinh tế toàn cầu và nhắm mục tiêu vào các công ty và quốc gia đang làm ăn với nước này.

Hougan lưu ý rằng thông báo này đã làm rõ sức mạnh địa chính trị tiềm ẩn trong việc tiếp cận hệ thống tài chính dựa trên đồng đô la. Ông so sánh động thái này với việc đóng băng dự trữ ngoại hối của Nga năm 2022 sau cuộc xâm lược Ukraine, lập luận rằng những hành động như vậy có thể làm tăng sự quan tâm đến các tài sản tiền tệ hoạt động ngoài tầm kiểm soát của các chính phủ riêng lẻ.

Mặc dù vàng cũng đóng vai trò là phương tiện lưu trữ giá trị, nhưng Hougan cho biết các đặc tính vật lý của nó khiến việc di chuyển, chia nhỏ và sử dụng trong giao dịch trở nên khó khăn hơn.

“Bitcoin là tài sản tiền tệ khan hiếm duy nhất, có thể chuyển nhượng toàn cầu và có thể được nắm giữ trực tiếp mà không phụ thuộc vào hệ thống ngân hàng hoặc hệ thống lưu ký của bất kỳ thực thể chính trị nào,” Hougan nói thêm.

Theo Hougan, sự kết hợp giữa việc kìm hãm tài chính và việc đồng đô la ngày càng được sử dụng nhiều hơn trong địa chính trị tạo ra một môi trường thuận lợi cho Bitcoin.

“Chỉ trong một tuần ngắn ngủi, Bessent đã sử dụng toàn bộ sức mạnh của chính phủ Mỹ để làm nổi bật hai trong số những lập luận mạnh mẽ nhất ủng hộ Bitcoin,” ông viết.

Ông nói thêm rằng những diễn biến này diễn ra sau khi việc tiếp cận Bitcoin trở nên dễ dàng hơn do các nhà quản lý tài sản lớn ngày càng đưa tài sản này vào danh mục đầu tư mẫu.

Michael Ebiekutan