Các đồng tiền châu Á giao dịch chậm rãi trước triển vọng lãi suất tại Mỹ năm 2025

Vào thứ Năm, phần lớn các đồng tiền châu Á biến động trong biên độ hẹp khi các nhà đầu tư tỏ ra thận trọng trước kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ giảm lãi suất với tốc độ chậm hơn trong năm 2025. Điều này đã khiến dòng vốn ít chảy vào các thị trường khu vực, duy trì áp lực lên nhiều đồng tiền châu Á vốn đã chịu lỗ trong năm 2024.

Đồng nhân dân tệ Trung Quốc chịu áp lực trước dữ liệu PMI yếu

Đồng nhân dân tệ (CNY) giảm mạnh trong phiên giao dịch ngày thứ Năm, với tỷ giá USD/CNY tăng 0,3% lên mức 7,3190 – mức cao nhất trong hơn một năm.

Nguyên nhân chính đến từ dữ liệu PMI Caixin công bố vào đầu ngày, cho thấy lĩnh vực sản xuất của Trung Quốc tăng trưởng chậm hơn dự kiến trong tháng 12. Chỉ số này phản ánh rằng các biện pháp kích thích gần đây của Bắc Kinh đã không còn mang lại tác động mạnh mẽ như trước.

Trước đó, dữ liệu PMI chính thức từ chính phủ cũng đã chỉ ra những tín hiệu tương tự, làm gia tăng lo ngại rằng đà phục hồi kinh tế của Trung Quốc đang yếu đi.

Những khó khăn này còn bị khuếch đại bởi tình hình thương mại quốc tế phức tạp, đặc biệt là dưới thời Tổng thống sắp tới Donald Trump, với chính sách bảo hộ thương mại của Mỹ dự kiến gây thêm áp lực lên nền kinh tế Trung Quốc.

Mặc dù vậy, giới phân tích kỳ vọng Bắc Kinh sẽ sớm đưa ra các biện pháp tài khóa bổ sung nhằm hỗ trợ tăng trưởng, bao gồm các chương trình kích thích tiêu dùng và đầu tư công.

Đồng USD hưởng lợi từ kỳ vọng chính sách ôn hòa của Fed

Đồng đô la Mỹ tiếp tục duy trì đà tăng, hưởng lợi từ kỳ vọng Fed sẽ chỉ cắt giảm lãi suất một cách từ tốn trong năm 2025, thay vì thực hiện các động thái mạnh mẽ như trước đây.

Ngoài ra, các chính sách bảo hộ thương mại dự kiến của chính quyền Mỹ sắp tới được kỳ vọng sẽ củng cố thêm sức mạnh của đồng bạc xanh.

Trong phiên giao dịch châu Á, chỉ số đô la Mỹ (Dollar Index) và hợp đồng tương lai chỉ số đô la không có nhiều biến động nhưng vẫn neo ở mức cao nhất kể từ tháng 11/2022, cho thấy tâm lý tích cực đối với đồng USD vẫn chiếm ưu thế trên thị trường toàn cầu.

Thị trường ngoại hối châu Á: Tăng trưởng chậm, chịu áp lực lớn trong năm 2024

Sau một năm đầy biến động, hầu hết các đồng tiền châu Á giao dịch ổn định hơn vào thứ Năm. Tuy nhiên, nhìn chung, các đồng tiền này đã ghi nhận mức giảm giá đáng kể trong năm 2024, phần lớn là do áp lực từ chính sách tiền tệ thắt chặt và các yếu tố kinh tế quốc tế bất lợi.

Đồng yên Nhật (JPY):

Đồng yên Nhật chịu ảnh hưởng nặng nề nhất trong số các đồng tiền châu Á. Kỳ vọng ôn hòa kéo dài từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) tiếp tục gây áp lực giảm giá lên đồng tiền này.

Cặp USD/JPY giao dịch ít biến động vào thứ Năm, nhưng đã đạt mức cao nhất trong 5 tháng gần đây ở khoảng 158 yên. BoJ vẫn kiên định với chính sách tiền tệ nới lỏng, khiến đồng yên khó có khả năng phục hồi mạnh mẽ trong ngắn hạn.

Đồng won Hàn Quốc (KRW):

Mặc dù tăng nhẹ trong ngày, đồng won vẫn là một trong những đồng tiền hoạt động kém nhất khu vực vào năm 2024. USD/KRW đã tăng gần 15% trong năm qua, phần lớn do tình hình chính trị nội bộ không ổn định ở Hàn Quốc, cùng với sự tăng trưởng chậm của nền kinh tế.

Đồng đô la Singapore (SGD):

Tỷ giá USD/SGD giảm 0,2% vào thứ Năm, sau khi dữ liệu GDP của Singapore cho thấy nền kinh tế nước này tăng trưởng 4% trong năm 2024. Tuy nhiên, tăng trưởng kinh tế đã giảm mạnh trong quý IV, làm gia tăng lo ngại về triển vọng kinh tế năm 2025.

Đồng đô la Úc (AUD):

Đồng AUD tăng 0,5% sau khi rơi xuống mức thấp nhất trong hơn một năm. Điều này cho thấy các nhà giao dịch có thể đang tận dụng cơ hội mua vào đồng tiền này sau khi bị bán tháo mạnh.

Đồng rupee Ấn Độ (INR):

Tỷ giá USD/INR giảm 0,3% vào thứ Năm, nhưng đồng rupee vẫn giao dịch gần mức thấp kỷ lục 86 rupee/USD ghi nhận trong tuần này.

Kết luận

Các đồng tiền châu Á tiếp tục đối mặt với nhiều thách thức trong bối cảnh triển vọng kinh tế toàn cầu vẫn còn nhiều bất định. Đồng USD duy trì vị thế mạnh nhờ các kỳ vọng chính sách tiền tệ của Mỹ, trong khi đó, các yếu tố nội tại như dữ liệu kinh tế yếu và tình hình chính trị khu vực càng làm gia tăng áp lực lên các đồng tiền châu Á.

Triển vọng ngắn hạn của thị trường ngoại hối châu Á phụ thuộc nhiều vào diễn biến kinh tế của Trung Quốc, các biện pháp kích thích tài khóa bổ sung, cũng như chính sách của các ngân hàng trung ương lớn trong khu vực.