Các nhà giao dịch đã ngừng giao dịch Ether chưa? Thị trường quyền chọn hiện định giá ETH rủi ro cao hơn BTC

Dữ liệu từ Deribit cho thấy việc sử dụng các công cụ phái sinh để bảo hiểm chống lại sự suy giảm của Ether (ETH) ngày càng đắt đỏ hơn so với Bitcoin (BTC), cho thấy tâm lý thị trường đã chuyển sang chống lại đồng tiền điện tử lớn thứ hai theo vốn hóa thị trường.

Sự thay đổi về mặt tâm lý diễn ra sau nhiều tuần dòng tiền lớn đổ vào ether thay vì đồng tiền lớn hơn.

Theo dữ liệu từ Amberdata, mức đảo ngược rủi ro 25-delta của ether đối với các quyền chọn hết hạn vào tháng 8 và tháng 9 đang giao dịch ở mức -2% đến -7%. Điều này có nghĩa là quyền chọn bán, vốn bảo vệ khỏi việc giá giảm, có mức phí bảo hiểm từ 2% đến 7% so với quyền chọn mua, phản ánh mối lo ngại rõ ràng về rủi ro giảm giá tiềm ẩn.

Ngược lại, quyền chọn bán ngắn hạn của bitcoin được giao dịch ở mức phí bảo hiểm 1%-2,5% so với quyền chọn mua, cho thấy nỗi lo sợ về sự sụt giảm tương đối hạn chế.

Quyền chọn bán cho phép người mua quyền bán tài sản cơ sở với mức giá được xác định trước vào hoặc trước một ngày cụ thể trong tương lai. Người mua quyền chọn bán ngầm dự đoán thị trường sẽ giảm giá, tìm cách phòng ngừa rủi ro cho các khoản nắm giữ trên thị trường giao ngay hoặc kiếm lời từ việc giá giảm. Người mua quyền chọn mua ngầm dự đoán thị trường sẽ tăng giá.

Chiến lược đảo ngược rủi ro 25-delta là chiến lược quyền chọn bao gồm một vị thế bán dài hạn và một quyền chọn mua ngắn hạn (hoặc ngược lại) với delta 25%, nghĩa là giá thực hiện cho cả hai quyền chọn đều tương đối thấp so với tỷ giá thị trường của tài sản cơ sở.

Sự đảo ngược rủi ro được theo dõi rộng rãi trên thị trường ngoại hối để đánh giá tâm lý theo khung thời gian. Giá trị dương thể hiện tâm lý tăng giá, trong khi giá trị âm cho thấy điều ngược lại.

Ether, token gốc của blockchain Ethereum, đã tăng vọt 48% trong tháng 7, đạt mức cao nhất trong bảy tháng là 3.941 đô la và vượt xa mức tăng 8% của BTC. Tuy nhiên, phần lớn đà tăng diễn ra trong nửa đầu tháng, khi đà tăng chậm lại do lo ngại rằng nó chỉ xuất phát từ việc áp dụng của doanh nghiệp và thiếu sự hỗ trợ từ hoạt động on-chain.

Theo dữ liệu của CoinDesk, Ether gần đây được giao dịch ở mức 3.600 đô la, giảm hơn 6% trong 24 giờ, trong khi Bitcoin mất 3% xuống còn 114.380 đô la.

CoinDesk Analysis Team