Các quỹ ETF tiếp tục tích trữ vàng

Trong tháng thứ ba liên tiếp, vàng chảy vào các quỹ ETF trên toàn cầu, dẫn đầu là các quỹ Bắc Mỹ và châu Âu.

Xu hướng này tiếp tục diễn ra trong năm nay. Dòng vàng chảy vào các quỹ ETF trong nửa đầu năm 2025 đạt mức cao chưa từng thấy kể từ đại dịch.

Theo dữ liệu mới nhất do Hội đồng Vàng Thế giới tổng hợp, vào tháng 8, các quỹ ETF trên toàn cầu đã mua thêm 53 tấn vàng với tổng giá trị khoảng 5,5 tỷ đô la.

Tổng tài sản được quản lý (AUM) của các ETF trên toàn cầu đã đạt mức đỉnh điểm vào cuối tháng và hiện chỉ thấp hơn 6 phần trăm so với mức cao nhất mọi thời đại đạt được trong thời kỳ đại dịch.

Giữa dòng tiền đổ vào kim loại trong tháng 8 và giá vàng tăng , AUM đã tăng 5 phần trăm vào tháng trước lên 407 tỷ đô la, một kỷ lục mới vào cuối tháng.

Dòng vốn vàng ETF đổ vào tính đến thời điểm hiện tại là 47 tỷ đô la, mức cao thứ hai từng được ghi nhận, chỉ sau kỷ lục được thiết lập vào năm 2020.

Các quỹ Bắc Mỹ dẫn đầu, bổ sung thêm 37,1 tấn vàng trị giá 5,5 tỷ đô la.

Theo Hội đồng Vàng Thế giới, nhu cầu được thúc đẩy bởi rủi ro thương mại dai dẳng, hoạt động bán khống đồng đô la đồng thuận làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng và kỳ vọng lãi suất thấp hơn sau khi Jerome Powell có bài phát biểu ôn hòa tại Jackson Hole.

Bài phát biểu của Powell có sức ảnh hưởng đặc biệt. Dòng vàng tháo chạy đã nhanh chóng đảo ngược sau bài phát biểu.

Theo Hội đồng Vàng Thế giới, các quỹ ETF vàng giá rẻ đang có năm hoạt động tốt nhất từ ​​trước đến nay tại Bắc Mỹ. Các quỹ này thường được xem là thước đo cho định vị chiến lược dài hạn.

“Chúng tôi coi đây là tín hiệu cho thấy – ngoài những biến động ngắn hạn của thị trường – các nhà đầu tư đang dần xây dựng danh mục đầu tư an toàn để ứng phó với bối cảnh rủi ro gia tăng.”

Các quỹ đầu tư châu Âu cũng có một tháng tăng trưởng vững chắc trong tháng 8, với 20,8 tấn vàng, trị giá 1,9 tỷ đô la. Các quỹ đầu tư có trụ sở tại Anh, Thụy Sĩ và Đức dẫn đầu đà tăng trưởng này.

Mức thuế quan cao mà Hoa Kỳ áp dụng đối với Thụy Sĩ đã thúc đẩy hoạt động đầu tư vào tài sản an toàn và thúc đẩy nhu cầu vàng.

Tăng trưởng quỹ đầu tư Đức cũng phản ánh nhu cầu mua vào tài sản an toàn. Các nhà phân tích đã điều chỉnh giảm dự báo tăng trưởng kinh tế quý 2, và ngày càng có nhiều lo ngại về một cuộc suy thoái sắp xảy ra.

Ở Anh, mối lo ngại về tình trạng đình lạm ngày càng gia tăng khi lạm phát tăng cao.

Các quỹ đầu tư châu Á chứng kiến ​​dòng vốn rút ra -4,7 tấn trong tháng 8. Sức mạnh của thị trường chứng khoán Trung Quốc đã thúc đẩy dòng vốn rút khỏi các tài sản trú ẩn an toàn sang cổ phiếu . Chỉ số chứng khoán CSI300 đã tăng 10% trong tháng 8.

Ngược lại, các quỹ của Ấn Độ ghi nhận dòng vốn vàng chảy vào tháng thứ tư liên tiếp, được hỗ trợ bởi hoạt động mua vào tài sản an toàn gia tăng trong bối cảnh thị trường chứng khoán yếu cũng như rủi ro thương mại và địa chính trị toàn cầu đang diễn ra.

Các quỹ ở các khu vực khác, bao gồm Châu Phi và Úc, báo cáo lượng vốn chảy ra khiêm tốn là -0,2 tấn.

ETF là một cách thuận tiện để các nhà đầu tư tham gia vào thị trường vàng, nhưng sở hữu cổ phiếu ETF không giống như nắm giữ vàng vật chất.

ETF có tính thanh khoản tương đối cao. Bạn có thể mua hoặc bán ETF chỉ bằng vài cú nhấp chuột. Bạn không phải lo lắng về việc vận chuyển hay lưu trữ kim loại. Tóm lại, ETF cho phép nhà đầu tư tham gia thị trường vàng mà không cần phải mua toàn bộ ounce kim loại theo giá giao ngay.

Vì bạn chỉ mua một con số trên máy tính, bạn có thể dễ dàng giao dịch cổ phiếu ETF của mình để lấy một cổ phiếu khác hoặc tiền mặt bất cứ lúc nào bạn muốn, thậm chí nhiều lần trong cùng một ngày. Nhiều nhà đầu tư đầu cơ tận dụng tính thanh khoản này.

Tuy nhiên, mặc dù ETF vàng là một cách thuận tiện để định giá vàng trên thị trường, nhưng thực tế bạn không sở hữu vàng. Bạn chỉ có giấy tờ. Và bạn cũng không chắc chắn liệu quỹ có nắm giữ toàn bộ vàng hay không, đặc biệt là khi quỹ chứng kiến ​​dòng tiền chảy vào. Trong trường hợp như vậy, việc sở hữu vàng vật chất đã gặp khó khăn hoặc chậm trễ.

Khối lượng giao dịch vàng

Khối lượng giao dịch vàng nhìn chung không thay đổi trong tháng 8, trung bình đạt 290 tỷ đô la mỗi ngày. Con số này thấp hơn 2% so với tháng trước.

Sự sụt giảm nhẹ này được dẫn dắt bởi mức giảm 17% so với tháng trước về khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch, do cả sàn COMEX và Sàn giao dịch Hàng hóa Tương lai Thượng Hải đều hạ nhiệt. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch trung bình 114 tỷ đô la mỗi ngày vẫn cao hơn mức trung bình năm 2024.

Ngược lại, giao dịch không qua sàn tăng 12 phần trăm trong tháng 7.

Tổng lượng mua ròng trên COMEX giảm 3,4 phần trăm vào tháng 8, kết thúc tháng ở mức 652 tấn, ngay cả khi lượng mua ròng của các nhà quản lý tiền tăng 3,7 phần trăm lên 461 tấn.

Mike Maharrey