Các quyết định của ngân hàng trung ương và báo cáo việc làm của Mỹ sẽ là tâm điểm chú ý trong tuần này.

Tiêu điểm hôm nay

Tại khu vực đồng euro , hai cuộc khảo sát đáng chú ý là SPF và SMA của ECB sẽ cung cấp những hiểu biết sâu sắc về kỳ vọng của các nhà phân tích đối với lãi suất chính sách của ECB và triển vọng kinh tế của khu vực . Cuộc khảo sát SPF cũng bao gồm các câu hỏi đặc biệt về cuộc chiến ở Iran liên quan đến thời gian dự kiến ​​của cuộc chiến, thời gian gián đoạn và tác động kinh tế. Ngoài ra, chỉ số tâm lý nhà đầu tư Sentix tháng 5 và chỉ số PMI sản xuất cuối cùng của tháng 4 cũng sẽ được công bố.

Ngân hàng Quốc gia Đan Mạch dự kiến ​​sẽ công bố báo cáo dự trữ ngoại hối tháng 4, làm sáng tỏ liệu có bất kỳ sự can thiệp nào vào thị trường tiền tệ hay không khi tỷ giá EUR/DKK đạt mức cao kỷ lục 7,4735.

Tại Thụy Điển, chỉ số PMI ngành sản xuất vẫn duy trì mạnh mẽ, tiếp tục tăng lên 56,3 trong tháng 3. Mặc dù chỉ số tổng thể sẽ tiếp tục thu hút sự chú ý hôm nay, nhưng trọng tâm chính sẽ tập trung vào thành phần phụ theo dõi giá nguyên liệu thô và đầu vào, vốn đã tăng mạnh 9,6 điểm chỉ số trong tháng trước.

Tại Mỹ, ông Williams của Cục Dự trữ Liên bang dự kiến ​​sẽ phát biểu chiều nay.

Qua đêm, chúng tôi dự đoán Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản. Giá thị trường cho thấy khả năng tăng lãi suất là 80%, mặc dù quyết định cuối cùng vẫn chưa chắc chắn.

Các báo cáo quan trọng về thị trường lao động sẽ chi phối lịch kinh tế Mỹ tuần này, đỉnh điểm là báo cáo việc làm vào thứ Sáu. Vào thứ Năm, chúng tôi dự đoán Ngân hàng Trung ương Na Uy (Norges Bank) sẽ tăng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản, trong khi Ngân hàng Trung ương Thụy Điển (Riksbank) dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra vào cuối tuần?

Trong cuộc xung đột Mỹ-Iran, Donald Trump đã công bố "Dự án Tự do", một kế hoạch hướng dẫn các tàu thuyền đi qua eo biển Hormuz từ thứ Hai, mặc dù Iran kịch liệt chỉ trích động thái này là vi phạm thỏa thuận ngừng bắn. Các quan chức Iran bác bỏ tuyên bố của Mỹ về các cuộc thảo luận tích cực. Thị trường năng lượng vẫn bị ảnh hưởng nặng nề, với giá xăng tại Mỹ tăng lên mức trung bình 4,45 USD/gallon vào Chủ nhật, tăng gần 50% kể từ khi xung đột bắt đầu, theo dữ liệu của AAA. Trong khi đó, lệnh sơ tán của Israel ở miền nam Lebanon cho thấy sự bất ổn khu vực ngày càng gia tăng. Mặc dù các cuộc ném bom của Mỹ và Israel tạm thời ngừng lại, xung đột vẫn tiếp tục làm gián đoạn thị trường năng lượng, làm gia tăng nguy cơ lạm phát.

Chuyện gì đã xảy ra hôm thứ Sáu?

Tại Mỹ, chỉ số ISM sản xuất tháng 4 duy trì ổn định ở mức 52,7, đánh dấu tháng tăng trưởng thứ tư liên tiếp. Tuy nhiên, các xu hướng cơ bản cho thấy những điểm yếu, với tình trạng việc làm giảm và những thách thức về chuỗi cung ứng vẫn tiếp diễn, bao gồm việc giao hàng chậm lại và lượng hàng tồn kho thấp. Giá cả tăng vọt lên mức cao nhất kể từ năm 2022, do giá kim loại, thuế quan và chi phí năng lượng liên quan đến căng thẳng ở Trung Đông, làm dấy lên lo ngại về lạm phát.

Cổ phiếu : Hầu hết các thị trường chứng khoán đều kết thúc phiên giao dịch ngày thứ Sáu với mức tăng điểm, trong số ít các thị trường mở cửa, dẫn đầu chủ yếu là các cổ phiếu công nghệ và tăng trưởng. Tuy nhiên, một trong những diễn biến đáng chú ý nhất tuần trước là chúng ta bắt đầu thấy mối tương quan nghịch đảo quen thuộc giữa cổ phiếu và trái phiếu quay trở lại. Không thể phủ nhận rằng Iran, và tất nhiên là giá dầu tăng cao, là một yếu tố chính, nhưng mùa báo cáo lợi nhuận mạnh mẽ cũng đã có tác động. Kết quả là, tuần trước kết thúc với cả cổ phiếu và lợi suất trái phiếu đều tăng. Đúng vậy, vẫn còn rủi ro giảm giá tiềm tàng từ Iran và cuộc xung đột ở Trung Đông, nhưng cũng có rủi ro tăng giá tiềm tàng đối với cổ phiếu từ đà tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ. Bối cảnh lợi nhuận mạnh mẽ cũng có nghĩa là mặc dù thị trường chứng khoán đã tăng khoảng 6-7% từ đầu năm đến nay, nhưng không nhiều ý kiến ​​tiêu cực về cổ phiếu có thể chỉ ra định giá là lý lẽ chính, bởi vì lợi nhuận chủ yếu được thúc đẩy bởi tăng trưởng lợi nhuận tích cực.

Hôm thứ Sáu, lĩnh vực công nghệ không chỉ thúc đẩy phần cứng mà còn cả phần mềm, và chúng ta ngày càng thấy phần lớn xu hướng giao dịch HALO (High Availability and Loose Exchange) đã qua đi, nhất là khi xét đến sự khác biệt về định giá hiện có trong lĩnh vực công nghệ. Khi nói về công nghệ, hãy nhìn vào châu Á sáng nay. Các thị trường châu Á đang tăng điểm, được thúc đẩy bởi công nghệ. Nếu còn nghi ngờ, hãy nhìn vào Hàn Quốc và Đài Loan sáng nay. Chúng tôi sẽ không đề cập đến các con số ở đây, hãy tự kiểm tra màn hình của mình nếu bạn nghi ngờ về đợt tăng trưởng mạnh mẽ của công nghệ hiện nay. Hợp đồng tương lai châu Âu đang có một đợt điều chỉnh nhẹ sáng nay, trong khi hợp đồng tương lai Mỹ gần như đi ngang, với sự hỗ trợ vẫn đến từ phía công nghệ.

Tài chính và Ngoại hối:  Tâm điểm vẫn là cuộc chiến giữa Iran và Mỹ và việc đóng cửa eo biển Hormuz. Sự bất ổn kéo dài xung quanh cuộc chiến và sự tăng giá dầu đang gây áp lực lên lợi suất trái phiếu và lãi suất toàn cầu. Tuần trước, lợi suất trái phiếu kho bạc 2 năm tăng 10 điểm cơ bản bất chấp một sự sụt giảm nhỏ. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ 10 năm tăng 7 điểm cơ bản. Tại châu Âu, lợi suất trái phiếu chính phủ Đức 2 năm và 10 năm lần lượt tăng 10 điểm cơ bản và 4 điểm cơ bản. Chúng tôi dự báo Mỹ sẽ cắt giảm lãi suất ít hơn 1 lần và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ tăng lãi suất 3 lần trong năm 2026. Trên thị trường tiền tệ, EURUSD đã giao dịch trên mức 1.17, trong khi dường như đã có sự can thiệp vào JPY tuần trước, khiến JPY đột ngột mạnh lên so với USD và đẩy tỷ giá lên gần 156, nhưng chưa có xác nhận chính thức. Sáng nay, EURUSD đang giao dịch trên mức 1.17 và USDJPY giảm nhẹ xuống dưới 156.

Danske Research Team