Các tùy chọn Bitcoin gắn liền với IBIT của BlackRock hiện là lựa chọn ưa thích của Phố Wall

Quỹ giao dịch trao đổi iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock đã vượt qua Deribit để trở thành địa điểm lớn nhất cho các quyền chọn bitcoin (BTC), cho thấy sự công nhận và vốn của tổ chức đang định hình lại giao dịch phái sinh tiền điện tử.

Lãi suất mở trong các hợp đồng IBIT đạt gần 38 tỷ đô la sau khi hết hạn vào thứ Sáu, so với 32 tỷ đô la trên Deribit, vốn đã thống trị thị trường kể từ năm 2016. Sự thay đổi này diễn ra chưa đầy một năm sau khi các quyền chọn IBIT ra mắt vào tháng 11.

IBIT, vốn đã là quỹ ETF Bitcoin giao ngay lớn nhất thế giới , với 84 tỷ đô la tài sản, đã nhanh chóng trở thành nam châm thu hút dòng vốn từ các tổ chức. Chu kỳ tăng trưởng của IBIT đang củng cố tính thanh khoản và tính hợp pháp, thu hút hoạt động vào các thị trường được quản lý vốn từng nằm ngoài biên giới.

Deribit được Coinbase mua lại với giá 2,9 tỷ đô la vào tháng 8 vẫn được các nhà giao dịch tiền điện tử ưa chuộng. Tuy nhiên, sự tăng vọt của IBIT báo hiệu một sự thay đổi về quyền lực mang tính cấu trúc khi các lựa chọn từng được thúc đẩy bởi các sàn giao dịch nước ngoài có đòn bẩy cao đang ngày càng được neo giữ tại Hoa Kỳ.

Trong khi đó, dữ liệu của Checkonchain cho thấy tỷ lệ đòn bẩy của IBIT ETF đã đạt 45%, gần mức cao nhất mọi thời đại.

Quỹ ETF này nắm giữ 770.000 BTC, trong khi số lượng hợp đồng quyền chọn mở là 340.000 BTC, nghĩa là gần một nửa giá trị tài sản cơ sở của IBIT được phản ánh trong các sản phẩm phái sinh. Điều này làm nổi bật quy mô vị thế đầu cơ gắn liền với ETF, mặc dù vẫn còn nhiều tranh cãi về việc liệu điều này có phản ánh đầy đủ đòn bẩy thị trường hay không.

IBIT hiện chiếm 45% thị phần hợp đồng quyền chọn BTC toàn cầu, vượt qua Deribit ở mức 41,9%, CME chỉ chiếm 6% và các sàn giao dịch khác chiếm phần còn lại.

Sự tập trung này cho thấy IBIT và Deribit cùng nhau nắm giữ gần 90% thị trường quyền chọn BTC.

Dữ liệu cho thấy hai điểm đáng chú ý: Vai trò ngày càng tăng của IBIT trong giao dịch phái sinh đang định hình lại thị trường và các nền tảng tổ chức như CME vẫn còn nhỏ khi so sánh với các địa điểm do ETF thúc đẩy và do bán lẻ thống trị.

CoinDesk Analysis Team