Cách giao dịch quyết định của Fed sau chiến thắng của Trump

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) là ngân hàng trung ương của Hoa Kỳ (US). Một ngân hàng trung ương thường cung cấp các dịch vụ tài chính và ngân hàng cho chính phủ và hệ thống ngân hàng thương mại của quốc gia mình.

Nó cũng phát hành tiền tệ địa phương và thực hiện chính sách tiền tệ. Mỗi quyết định đều có tác động lớn đến giá trị của tiền tệ địa phương, do đó, các nhà giao dịch Forex (FX) rất chú ý đến từng thông báo.

Fed họp khoảng sáu tuần một lần, hoặc tám lần một năm, trong hai ngày liên tiếp, sau đó công bố quyết định của mình. Quyết định được đưa ra bởi một số lượng hạn chế các quan chức Fed, được gọi là Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC).

Thông báo sắp tới của Fed được dự đoán sẽ là thông báo quan trọng nhất trong năm nay, vì ngân hàng trung ương này cuối cùng cũng có ý định thay đổi chính sách tiền tệ của mình.

Quyết định của Fed có tạo cơ hội cho các nhà giao dịch không?

Trên thực tế, các quyết định của Fed thường gây ra sự biến động trên khắp thị trường tài chính.

Nói chung, những thay đổi về lãi suất ảnh hưởng đến tất cả các công ty và hộ gia đình. Nói một cách đơn giản, lãi suất cao hơn làm tăng chi phí tiền tệ, dẫn đến hạn chế tiêu dùng. Fed tăng lãi suất khi muốn hạ nhiệt tiêu dùng và do đó là lạm phát.

Kịch bản ngược lại cũng đúng. Lãi suất thấp hơn có xu hướng thúc đẩy tiêu dùng và do đó thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

Đồng thời, việc tăng lãi suất thường khiến đồng tiền mạnh hơn, trong trường hợp này là đồng Đô la Mỹ (USD), trong khi việc cắt giảm lãi suất thường làm đồng tiền yếu đi.

Tuy nhiên, có một cảnh báo: Những người tham gia thị trường thường dự đoán quyết định và định giá, bán hoặc mua USD để dự đoán thông báo. Tuy nhiên, trong trường hợp này, sự chú ý của thị trường hướng đến nơi khác sau cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ. Đồng đô la Mỹ tăng vọt vào đầu ngày thứ Tư khi cựu Tổng thống Donald Trump được bầu làm tổng thống thứ 47 của Hoa Kỳ.

Cho đến nay, Trump đã giành được 277 phiếu đại cử tri, nhiều hơn 7 phiếu so với 270 phiếu đại cử tri cần thiết để trở thành tổng thống. Trump tuyên bố chiến thắng sau khi giành chiến thắng ở một số tiểu bang dao động quan trọng như Georgia, Bắc Carolina và Pennsylvania.

Chỉ số đồng đô la Mỹ DXY , thước đo giá trị của đồng đô la Mỹ so với một rổ các loại tiền tệ chính, đã giảm trong những ngày trước cuộc họp của Fed vì các nhà đầu tư nhìn chung kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ cắt giảm lãi suất.

Sự biến động trong loại sự kiện này thường liên quan đến độ lệch giữa kỳ vọng của thị trường và quyết định thực tế.

Fed dự kiến ​​sẽ làm gì trong cuộc họp sắp tới vào tháng 11?

Trước thông báo, các nhà đầu tư đã định giá mức cắt giảm 25 điểm cơ bản (bps). Hiện tại, tỷ lệ cược cho quyết định như vậy là 97,5%, theo Công cụ FedWatch của CME, không thay đổi nhiều sau kết quả bầu cử Hoa Kỳ.

Tỷ lệ cược cho việc thay đổi lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang theo CME

Lần này, Fed sẽ không công bố Tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP), một báo cáo cung cấp thông tin chi tiết về triển vọng kinh tế và kỳ vọng của các thành viên FOMC. Báo cáo này được công bố bốn lần một năm, lần gần đây nhất được công bố vào tháng 9 và lần tiếp theo vào tháng 12.

Tài liệu bao gồm quan điểm của các quan chức về các số liệu kinh tế quan trọng, chẳng hạn như Tăng trưởng GDP thực, Tỷ lệ thất nghiệp và Lạm phát. Ngoài ra, SEP dự báo lãi suất quỹ liên bang, là lãi suất mà các ngân hàng cho nhau vay.

SEP không đưa ra hành động trong tương lai hay mức độ cải thiện kinh tế, nó chỉ nêu ra quan điểm của các nhà hoạch định chính sách về chúng.

Bản phát hành mới nhất cho thấy các quan chức dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất thêm nửa điểm phần trăm vào năm 2024, nghĩa là cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 11 và tháng 12. Dự báo kinh tế cũng cho thấy sẽ cắt giảm lãi suất thêm một điểm phần trăm nữa vào năm 2025.

Ngoài ra, các quan chức Fed dự đoán tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng vào cuối năm và duy trì ở mức cao cho đến năm 2025. Các nhà hoạch định chính sách đã giảm kỳ vọng lạm phát, dự kiến ​​ở mức 2,3% vào cuối năm nay, 2,1% vào năm tới và khoảng 2% vào năm 2026. Mục tiêu PCE cốt lõi hiện được dự báo sẽ giảm xuống còn 2,6% vào cuối năm nay, 2,2% vào năm tới và 2% vào năm 2026.

Cuối cùng, Fed đã giảm dự báo tăng trưởng trong năm nay từ 2,1% xuống 2%; giữ nguyên ước tính 2% cho năm 2025, 2026 và 2027; và duy trì dự báo về tốc độ tăng trưởng dài hạn là 1,8%.

Các kịch bản khác nhau là gì và cách giao dịch dựa trên quyết định của Fed vào tháng 11 như thế nào?

Như đã nói, phản ứng của USD sẽ phụ thuộc vào khả năng gây bất ngờ cho các nhà đầu tư của Fed.

Nhìn chung, thông báo về lãi suất sẽ gây ra phản ứng ban đầu. Nếu các nhà hoạch định chính sách giữ nguyên lãi suất , đó sẽ là một kết quả bất ngờ và được coi là diều hâu, dẫn đến đồng đô la Mỹ tăng vọt trên bảng FX.

Tuy nhiên, các quan chức khó có thể thực hiện theo cách này vì họ thường tránh gây ra phản ứng bất ổn trên thị trường.

Việc cắt giảm 25 điểm cơ bản, như dự kiến, sẽ không có tác động đáng kể đến USD, đặc biệt là trong bối cảnh hiện tại khi mọi người đang tập trung vào chiến thắng của Trump.

Sự quan tâm đầu cơ sau đó sẽ chờ bài phát biểu của Chủ tịch Jerome Powell. Cuộc họp báo của Powell thường ám chỉ những gì Fed có thể hoặc không thể làm trong cuộc họp tiếp theo. Lần này, các câu hỏi có thể sẽ xoay quanh việc chiến thắng của Trump sẽ ảnh hưởng như thế nào đến các quyết định trong tương lai của Fed.

Chắc chắn, Powell sẽ phủ nhận mọi tác động tiềm tàng của chính phủ lên quyết định của Fed và tái khẳng định tính độc lập của ngân hàng trung ương.

Các sự kiện chính liên quan đến quyết định của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 9. Nguồn: FXStreet

Với đà tăng của USD trước thông báo, những lời lẽ ôn hòa từ Chủ tịch Powell có thể gây ra sự điều chỉnh giảm giá. Tuy nhiên, điều này có thể không kéo dài, vì sự quan tâm đầu cơ có thể sẽ tiếp tục mua vào ở mức tốt hơn.

Những lời lẽ cứng rắn sẽ duy trì đà tăng giá của USD, tuy nhiên việc thiếu yếu tố bất ngờ có thể hạn chế mức tăng.

Nói chung, và trừ khi thông điệp cực kỳ rõ ràng từ mọi phía, thị trường sẽ mất khoảng 15 phút để tìm ra hướng đi. Phản ứng ban đầu có thể bị xóa sổ, và USD có thể thay đổi hướng đi khá nhanh sau đó.

Khi mọi chuyện lắng xuống và nếu có một con đường rõ ràng cho đồng bạc xanh, kịch bản có nhiều khả năng xảy ra nhất là động thái theo hướng đó sẽ tiếp tục khi các nhà giao dịch châu Á đến bàn làm việc của họ.

Valeria Bednarik