Cách giao dịch quyết định lãi suất của Fed

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) là ngân hàng trung ương của Hoa Kỳ (US). Một ngân hàng trung ương thường cung cấp các dịch vụ tài chính và ngân hàng cho chính phủ và hệ thống ngân hàng thương mại của quốc gia mình.

Nó cũng phát hành tiền tệ địa phương và thực hiện chính sách tiền tệ. Mỗi quyết định đều có tác động lớn đến giá trị của tiền tệ địa phương, do đó, các nhà giao dịch Forex (FX) rất chú ý đến từng thông báo.

Fed họp khoảng sáu tuần một lần, hoặc tám lần một năm, trong hai ngày liên tiếp, sau đó công bố quyết định của mình. Quyết định được đưa ra bởi một số lượng hạn chế các quan chức Fed, được gọi là Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC).

Thông báo sắp tới của Fed được dự đoán sẽ là thông báo quan trọng nhất trong năm nay, vì ngân hàng trung ương này cuối cùng cũng có ý định thay đổi chính sách tiền tệ của mình.

Quyết định của Fed có tạo cơ hội cho các nhà giao dịch không?

Trên thực tế, các quyết định của Fed thường gây ra sự biến động trên khắp thị trường tài chính.

Nói chung, những thay đổi về lãi suất ảnh hưởng đến tất cả các công ty và hộ gia đình. Nói một cách đơn giản, lãi suất cao hơn làm tăng chi phí tiền tệ, dẫn đến hạn chế tiêu dùng. Fed tăng lãi suất khi muốn hạ nhiệt tiêu dùng và do đó là lạm phát.

Kịch bản ngược lại cũng đúng. Lãi suất thấp hơn có xu hướng thúc đẩy tiêu dùng và do đó thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

Đồng thời, việc tăng lãi suất thường khiến đồng tiền mạnh hơn, trong trường hợp này là đồng Đô la Mỹ (USD), trong khi việc cắt giảm lãi suất thường làm đồng tiền yếu đi.

Tuy nhiên, có một cảnh báo: Những người tham gia thị trường thường dự đoán quyết định và định giá nó, bán hoặc mua USD để dự đoán thông báo. Với suy nghĩ đó, các hành động của nhà hoạch định chính sách phù hợp với kỳ vọng có xu hướng tạo ra phản ứng hạn chế.

Chỉ số đồng đô la Mỹ DXY, thước đo giá trị của đồng đô la Mỹ so với một rổ các loại tiền tệ chính, đã tăng vọt trong những ngày trước cuộc họp của Fed ngay cả khi các nhà đầu tư nhìn chung kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ cắt giảm lãi suất.

Sự biến động trong loại sự kiện này thường liên quan đến độ lệch giữa kỳ vọng của thị trường và quyết định thực tế.

Fed dự kiến ​​sẽ làm gì trong cuộc họp sắp tới vào tháng 12?

Trước thông báo, các nhà đầu tư đã định giá mức cắt giảm 25 điểm cơ bản (bps). Tính đến thứ Ba, tỷ lệ cược cho quyết định như vậy là 97,1%, theo Công cụ FedWatch của CME, không thay đổi nhiều sau kết quả bầu cử Hoa Kỳ.

Lần này, Fed sẽ công bố Tóm tắt dự báo kinh tế (SEP), một báo cáo cung cấp thông tin chi tiết về triển vọng kinh tế và kỳ vọng của các thành viên FOMC. Báo cáo này được công bố bốn lần một năm, với báo cáo mới nhất được công bố vào tháng 9.

Tài liệu bao gồm quan điểm của các quan chức về các số liệu kinh tế quan trọng, chẳng hạn như Tăng trưởng GDP thực, Tỷ lệ thất nghiệp và lạm phát. Ngoài ra, SEP dự báo lãi suất quỹ liên bang, là lãi suất mà các ngân hàng cho nhau vay.

SEP không đưa ra hành động trong tương lai hay mức độ cải thiện kinh tế, nó chỉ nêu ra quan điểm của các nhà hoạch định chính sách về chúng.

Các kịch bản khác nhau là gì và cách giao dịch dựa trên quyết định của Fed vào tháng 12 như thế nào?

Như đã nói, phản ứng của USD sẽ phụ thuộc vào khả năng gây bất ngờ cho các nhà đầu tư của Fed.

Nhìn chung, thông báo về lãi suất sẽ gây ra phản ứng ban đầu. Nếu các nhà hoạch định chính sách giữ nguyên lãi suất, đó sẽ là một kết quả bất ngờ và được coi là diều hâu, dẫn đến đồng đô la Mỹ tăng vọt trên bảng FX.

Tuy nhiên, các quan chức khó có thể thực hiện theo cách này vì họ thường tránh gây ra phản ứng bất ổn trên thị trường.

Việc cắt giảm 25 bps, như dự kiến, sẽ không có tác động đáng kể nào đến USD. Thay vào đó, các nhà đầu tư sẽ xem xét SEP hoặc biểu đồ chấm, tìm kiếm manh mối về những gì họ có thể mong đợi vào năm 2025.

Các nhà hoạch định chính sách có sẵn sàng tiếp tục cắt giảm lãi suất không? Nhanh hơn hay chậm hơn? Họ có thấy lạm phát giảm xuống mục tiêu của Fed hay ngược lại, tăng cao hơn không? Câu trả lời cho những câu hỏi như vậy sẽ định hướng cho USD khi những người tham gia thị trường tiếp nhận tin tức.

Sự quan tâm đầu cơ sau đó sẽ chờ bài phát biểu của Chủ tịch Jerome Powell. Cuộc họp báo của Powell thường ám chỉ những gì Fed có thể hoặc không thể làm trong cuộc họp tiếp theo và các nhà đầu tư sẽ tìm thêm manh mối từ bài phát biểu đó.

Các sự kiện chính liên quan đến quyết định của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 12.

Với đà tăng của USD trước thông báo, những lời lẽ ôn hòa từ Chủ tịch Powell có thể gây ra sự điều chỉnh giảm giá. Tuy nhiên, điều này có thể không kéo dài, vì sự quan tâm đầu cơ có thể sẽ tiếp tục mua vào ở mức tốt hơn.

Những lời lẽ cứng rắn sẽ duy trì đà tăng giá của USD, tuy nhiên việc thiếu yếu tố bất ngờ có thể hạn chế mức tăng.

Nói chung, và trừ khi thông điệp cực kỳ rõ ràng từ mọi phía, thị trường sẽ mất khoảng 15 phút để tìm ra hướng đi. Phản ứng ban đầu có thể bị xóa sổ, và USD có thể thay đổi hướng đi khá nhanh sau đó.

Khi mọi chuyện lắng xuống và nếu có một lộ trình rõ ràng cho đồng bạc xanh, kịch bản có nhiều khả năng xảy ra nhất là động thái theo hướng này sẽ tiếp tục khi các nhà giao dịch châu Á đến bàn làm việc của họ.

Valeria Bednarik