Cảnh báo về việc loại bỏ đô la khỏi hệ thống tiền tệ: Các ngân hàng trung ương dự định tiếp tục hoán đổi đô la lấy vàng.

Theo một khảo sát của Diễn đàn các Tổ chức Tiền tệ và Tài chính Chính thức (OMFIF), các ngân hàng trung ương dự đoán quá trình phi đô la hóa sẽ tiếp tục trong vài năm tới, với vàng và các loại tiền tệ khác đóng vai trò ngày càng quan trọng trong hệ thống tiền tệ toàn cầu.

Điều này diễn ra ngay sau khi một cuộc khảo sát của Hội đồng Vàng Thế giới phản ánh cùng một quan điểm.

Theo khảo sát của OMFIF, nhiều ngân hàng trung ương có kế hoạch cắt giảm tỷ trọng đô la hơn là tăng trong năm tới. Khảo sát của Hội đồng Vàng Thế giới cũng phản ánh những phát hiện này, với 74% số người được hỏi cho biết họ dự kiến ​​tỷ lệ dự trữ đô la của mình sẽ thấp hơn trong vòng 5 năm tới.

Trong khi đó, 79% các ngân hàng trung ương được OMFIF khảo sát cho biết thế giới đang hướng tới một hệ thống tiền tệ “đa cực”, với các loại tiền tệ khác đóng vai trò lớn hơn khi tầm quan trọng của đồng đô la giảm dần.

Gần như tất cả các thống đốc ngân hàng trung ương được OMFIF khảo sát đều cho rằng việc nắm giữ nhân dân tệ giúp đa dạng hóa danh mục đầu tư, và hai phần ba trong số họ nói rằng đồng euro đã trở nên hấp dẫn hơn trong thương mại quốc tế.

Tuy nhiên, đồng đô la không bị thay thế bởi đồng nhân dân tệ hay đồng euro. Nó đang bị vàng đánh bật khỏi ngôi vị thống trị tiền tệ.

Theo khảo sát, vàng " đã trở thành trọng tâm của chiến lược quản lý dự trữ. "

Khảo sát cho thấy 82% người được hỏi hiện đang sở hữu vàng vật chất. Con số này tăng từ 71% so với một năm trước. Ba mươi phần trăm có kế hoạch tăng lượng vàng nắm giữ trong vòng một đến hai năm tới.

Năm ngoái là năm có mức tăng dự trữ vàng của ngân hàng trung ương lớn thứ tư trong lịch sử, đạt 863 tấn. Con số này giảm 21% so với năm trước, nhưng vẫn cao hơn nhiều so với mức trung bình hàng năm giai đoạn 2010-2021 là 473 tấn.

Mức cao nhất mọi thời đại được thiết lập vào năm 2022 (1.136 tấn). Đây là mức mua ròng cao nhất được ghi nhận, kể từ năm 1950, bao gồm cả thời điểm đình chỉ chuyển đổi đô la thành vàng vào năm 1971.

Tháng trước, Ngân hàng Trung ương châu Âu đã xác nhận rằng vàng đã vượt qua trái phiếu kho bạc Mỹ để trở thành tài sản dự trữ hàng đầu thế giới.

Theo báo cáo của OMFIF, sự chuyển dịch sang vàng này “được thúc đẩy bởi việc phòng ngừa rủi ro địa chính trị và những nghi ngờ ngày càng tăng về sự ổn định của hệ thống tiền tệ quốc tế ” .

Trưởng bộ phận nghiên cứu của OMFIF, Andrea Correa, cho biết bà cho rằng xu hướng này sẽ tiếp tục trong tương lai gần.

"Giá vàng không có biến động gì. Các nhà quản lý dự trữ của ngân hàng trung ương vẫn rất lạc quan về vàng. Mặc dù giá trị vàng liên tục tăng, họ vẫn tiếp tục có nhu cầu mua vàng."

Ông Correa cho biết vàng là tài sản mà mọi người đều coi là “an toàn” trong bối cảnh các biến động địa chính trị ngày càng gia tăng và sự bất ổn ngày càng lớn. 51% các nhà quản lý dự trữ cho rằng việc sở hữu vàng là để phòng ngừa rủi ro địa chính trị, tăng 11 điểm phần trăm so với năm 2024.

“ Điều đó sẽ không thay đổi trong thời gian ngắn ,” Correa nói.

Bà cũng cho biết dường như có một cam kết lâu dài đối với kim loại màu vàng này.

"Khi bạn hỏi các ngân hàng trung ương về dài hạn—10 năm—vàng vẫn là tài sản thứ hai mà họ nhắc đến. Họ không còn nói rằng họ muốn tăng trái phiếu chính phủ nữa. Thay vào đó, họ chuyển sang trái phiếu doanh nghiệp, sau đó là vàng, và cuối cùng là cổ phiếu niêm yết."

Không có gì đáng ngạc nhiên khi các ngân hàng trung ương đang từ chối trái phiếu chính phủ , xét đến mức nợ chính phủ chưa từng có. Các chính phủ dường như không thể ngừng vay mượn và chi tiêu. Đến một lúc nào đó, người khôn ngoan sẽ ngừng cho ông chú say xỉn của mình vay tiền.

Báo cáo khảo sát chỉ ra rằng đồng đô la không có nguy cơ mất vị thế là đồng tiền dự trữ của thế giới. Tuy nhiên, ngay cả một sự suy giảm nhẹ về vai trò của đô la cũng sẽ gây rắc rối cho nền kinh tế Mỹ.

Vì hệ thống tài chính toàn cầu vận hành dựa trên đô la, thế giới cần rất nhiều đô la, và Hoa Kỳ phụ thuộc vào nhu cầu toàn cầu này để duy trì bộ máy chính phủ cồng kềnh của mình. Lý do duy nhất khiến Mỹ có thể vay mượn, chi tiêu và thâm hụt ngân sách khổng lồ đến mức như vậy là do vai trò của đô la như là đồng tiền dự trữ của thế giới. Điều này tạo ra nhu cầu toàn cầu cố hữu đối với đô la và các tài sản định giá bằng đô la. Nhu cầu này hấp thụ lượng tiền mà Cục Dự trữ Liên bang tạo ra và giúp duy trì sức mạnh của đồng đô la bất chấp các chính sách lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang.

Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu nhu cầu đó giảm xuống?

Việc loại bỏ đô la khỏi nền kinh tế thế giới sẽ gây ra tình trạng dư thừa đô la. Giá trị của đồng đô la Mỹ sẽ tiếp tục giảm. Ở mức độ cực đoan, việc loại bỏ đô la toàn cầu có thể gây ra khủng hoảng tiền tệ. Bạn và tôi sẽ cảm nhận được tác động thông qua lạm phát giá cả gia tăng, làm giảm sức mua của đồng đô la. Trong trường hợp xấu nhất, nó có thể dẫn đến siêu lạm phát.