Cảnh báo về xu hướng giảm đô la Mỹ: Quỹ hưu trí Đan Mạch bán tháo trái phiếu kho bạc Mỹ.

Đây là cách mà quá trình phi đô la hóa diễn ra.

Quỹ hưu trí AkademikerPension của Đan Mạch cho biết họ đang bán toàn bộ trái phiếu kho bạc Mỹ mà họ đang nắm giữ.

Giám đốc đầu tư của AkademikerPension, Anders Schelde, cho biết quỹ này sẽ thoái vốn toàn bộ 100 triệu đô la Mỹ từ trái phiếu kho bạc Mỹ vào cuối tháng này.

Ông nêu lên những lo ngại về hành vi sai phạm tài chính của chính phủ Mỹ.

“Quyết định này bắt nguồn từ tình hình tài chính yếu kém của chính phủ Mỹ.”

Động thái này cũng diễn ra trong bối cảnh căng thẳng gia tăng giữa chính phủ Mỹ và Đan Mạch về vấn đề Greenland, nhưng Schelde cho biết đó không phải là động lực chính đằng sau quyết định này.

“Việc này không liên quan trực tiếp đến sự rạn nứt đang diễn ra giữa [Mỹ] và châu Âu, nhưng tất nhiên điều đó không làm cho việc đưa ra quyết định trở nên khó khăn hơn.”

Ông Schelde cho biết mối lo ngại chính là khoản nợ ngày càng tăng của Mỹ và hàng thập kỷ chi tiêu vượt mức. Tháng 10 năm ngoái, nợ quốc gia đã vượt quá 38 nghìn tỷ đô la, và bất chấp doanh thu thuế quan kỷ lục, chính phủ liên bang vẫn tiếp tục thâm hụt ngân sách lớn.

Ông Schelde cho biết tình hình tài chính của Mỹ khiến “ chúng tôi phải nỗ lực tìm ra một phương thức khác để quản lý thanh khoản và rủi ro ” .

“Giờ đây chúng tôi đã tìm ra cách thức đó và đang thực hiện nó.”

EU đang cố gắng quyết định cách đối phó với những nỗ lực hung hăng của Trump nhằm biến Greenland thành lãnh thổ của Mỹ. Đã có những cuộc thảo luận về việc áp thuế trả đũa, và một số cuộc bàn luận về việc bán tháo các tài sản mà Mỹ đang nắm giữ.

Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã hạ thấp tầm quan trọng của những lời đe dọa về việc thoái vốn, gọi những lời đe dọa của Đan Mạch là "không liên quan".

“Việc Đan Mạch đầu tư vào trái phiếu kho bạc Mỹ – cũng giống như chính Đan Mạch – là không liên quan gì cả.”

Ông lưu ý rằng khoản thoái vốn này có giá trị dưới 100 triệu đô la.

“Họ đã bán trái phiếu kho bạc rồi. Họ đã làm vậy trong nhiều năm. Tôi hoàn toàn không lo lắng gì cả.”

Tuy nhiên, nhiều khoản nhỏ cộng lại sẽ thành một khoản lớn.

Hiện tại, Đan Mạch đang nắm giữ khoản nợ của Mỹ trị giá gần 10 tỷ đô la. Con số này đã giảm so với khoảng 18 tỷ đô la vào năm 2021. Điều này nhấn mạnh rằng quá trình phi đô la hóa đã diễn ra ngay cả trước khi xảy ra tranh chấp về Greenland.

Nhiều quốc gia bắt đầu chuyển hướng khỏi đồng đô la khi Mỹ sử dụng đồng tiền này như một vũ khí và mạnh tay trừng phạt Nga sau khi nước này xâm lược Ukraine.

Tổng cộng, EU nắm giữ 8 nghìn tỷ đô la trái phiếu kho bạc, biến EU trở thành nhà tài trợ nước ngoài lớn nhất cho nợ của Mỹ.

Đồng đô la không có nguy cơ mất đi vị thế là đồng tiền dự trữ toàn cầu chính, nhưng quá trình phi đô la hóa đang làm suy yếu sự thống trị của nó. Rõ ràng chúng ta đang tiến tới một thế giới "đa cực", nơi nhiều loại tiền tệ, cùng với vàng, đang chiếm một phần ngày càng lớn trong dự trữ toàn cầu.

Các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới đang đa dạng hóa danh mục đầu tư, chuyển hướng khỏi đồng đô la và mua vàng. Chúng ta đã chứng kiến ​​lượng vàng các ngân hàng trung ương mua vào vượt quá 1.000 tấn trong ba năm liên tiếp. Để dễ hình dung hơn, dự trữ vàng của các ngân hàng trung ương chỉ tăng trung bình 473 tấn mỗi năm trong giai đoạn từ năm 2010 đến năm 2021.

Chúng ta cũng đã chứng kiến ​​sự sụt giảm dự trữ đô la.

Tính đến cuối năm ngoái, đô la chiếm 57,8% tổng dự trữ toàn cầu. Đây là mức thấp nhất kể từ năm 1994, giảm 7,3% trong thập kỷ qua. Năm 2002, đô la chiếm khoảng 72% tổng dự trữ.

Bất chấp việc ông Bessent bị sa thải, việc loại bỏ đô la Mỹ khỏi hệ thống tiền tệ có thể gây ra những vấn đề nghiêm trọng cho chính phủ Mỹ. Như người sáng lập Bridgewater Associates, Ray Dalio, đã nói với CNBC, việc sử dụng đô la và thuế quan như một công cụ chính sách đối ngoại tiềm ẩn rủi ro (ngay cả khi bạn cho rằng chính sách đó là chính đáng).

“Bên cạnh thương mại, thâm hụt và chiến tranh thương mại, còn có vốn và chiến tranh vốn. Nếu xét đến các xung đột, không thể bỏ qua khả năng xảy ra chiến tranh vốn. Nói cách khác, có thể sẽ không còn cùng một khuynh hướng mua… nợ của Mỹ và vân vân.”

Ngay cả một quá trình giảm thiểu sử dụng đô la ở mức độ khiêm tốn cũng sẽ gây rắc rối cho chính phủ liên bang và nền kinh tế Mỹ.

Nói tóm lại, Hoa Kỳ  cần  thế giới cần đến đô la.

Hoa Kỳ phụ thuộc vào nhu cầu toàn cầu đối với đô la, được hỗ trợ bởi vị thế dự trữ của nó, để duy trì chính phủ khổng lồ của mình. Lý do duy nhất khiến chính phủ Mỹ có thể vay mượn, chi tiêu và thâm hụt ngân sách lớn đến mức như vậy là do vai trò của đồng đô la như là đồng tiền dự trữ của thế giới. Điều này tạo ra nhu cầu toàn cầu cố hữu đối với đô la và các tài sản định giá bằng đô la. Nhu cầu này hấp thụ lượng tiền do Cục Dự trữ Liên bang tạo ra và giúp duy trì sức mạnh của đồng đô la bất chấp các chính sách lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang.

Nếu thế giới cần ít đô la hơn, chúng sẽ bắt đầu quay trở lại Mỹ, gây ra tình trạng dư thừa đô la. Điều này sẽ làm tăng áp lực lạm phát trong nước khi giá trị đồng đô la tiếp tục giảm. Trong trường hợp xấu nhất, đô la có thể sụp đổ hoàn toàn, dẫn đến siêu lạm phát.

Mike Maharrey