CFTC thúc đẩy việc nới lỏng quy định về tiền điện tử có mục tiêu cụ thể trong bối cảnh Đạo luật CLARITY bị đình trệ.

• CFTC đã gia hạn miễn trừ trách nhiệm cho các nhà cung cấp phần mềm thụ động đủ điều kiện, cho phép họ tạo điều kiện tiếp cận thị trường hợp đồng tương lai mà không cần đăng ký làm môi giới.
• Biện pháp hỗ trợ này bao gồm phần mềm thụ động kết nối người dùng với các nhà môi giới hợp đồng tương lai đã đăng ký, các nhà môi giới giới thiệu và các thị trường hợp đồng được chỉ định.
• Hành động này mang lại sự hỗ trợ pháp lý có mục tiêu sau khi Quốc hội không đạt được tiến triển nào trong Đạo luật CLARITY.

Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) đang thực hiện các bước cụ thể để thúc đẩy đổi mới công nghệ tài chính trong bối cảnh luật pháp về cấu trúc thị trường tài sản kỹ thuật số rộng hơn vẫn đang bị đình trệ tại Quốc hội.

CFTC mở rộng các biện pháp hỗ trợ cho các nhà cung cấp phần mềm giao dịch thụ động.

Hôm thứ Năm, Bộ phận Tham gia Thị trường của Ủy ban đã đưa ra quyết định không hành động, gia hạn sự hỗ trợ cho các nhà cung cấp phần mềm thụ động đủ điều kiện, những phần mềm tạo điều kiện tiếp cận các thị trường hợp đồng tương lai được quản lý.

Vị trí này dành rộng rãi cho các nhà cung cấp đáp ứng các điều kiện đã quy định. Theo văn bản này, bộ phận sẽ không khuyến nghị hành động cưỡng chế đối với các nhà cung cấp đủ điều kiện hoặc nhân viên liên quan của họ chỉ vì không đăng ký làm môi giới giới thiệu hoặc người liên kết của môi giới giới thiệu.

Biện pháp giảm nhẹ này áp dụng cụ thể cho việc cung cấp và tiếp thị phần mềm thụ động cho phép người dùng giao dịch thông qua các đại lý môi giới hợp đồng tương lai đã đăng ký.

Hành động của CFTC mang lại sự giảm nhẹ gánh nặng pháp lý cho các công ty công nghệ có phần mềm hỗ trợ tiếp cận các thị trường hợp đồng tương lai được quản lý mà không cần trực tiếp tham gia vào các giao dịch theo cách thức truyền thống vốn yêu cầu đăng ký.

Bằng cách phân biệt các nhà cung cấp công nghệ thụ động với các trung gian được quản lý, lập trường không hành động tạo ra một con đường cho các nhà cung cấp phần mềm đủ điều kiện hỗ trợ hoạt động giao dịch trong khi vẫn giữ cho sự giám sát của cơ quan quản lý tập trung vào các công ty và địa điểm trực tiếp tham gia vào việc thực hiện và làm trung gian cho các giao dịch.

Các nhà cung cấp muốn dựa vào sự miễn trừ này sẽ cần phải đánh giá các điều kiện do CFTC đề ra và duy trì tuân thủ các yêu cầu đó trong suốt thời gian họ được hưởng quyền miễn trừ này.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đưa ra biện pháp tạm thời hỗ trợ giao dịch cổ phiếu được mã hóa.

Động thái của CFTC diễn ra song song với một sáng kiến ​​riêng biệt của SEC nhằm thúc đẩy sự đổi mới trong thị trường chứng khoán được mã hóa.

Ủy ban đã phê duyệt một ngoại lệ đổi mới tạm thời, có điều kiện, cho phép giao dịch hạn chế các cổ phiếu NMS được mã hóa trên một số địa điểm trên chuỗi được gọi là Địa điểm Chứng khoán Mã hóa (TSV).

Việc miễn trừ tạm thời này sẽ cho phép SEC quan sát cách thức hoạt động của các địa điểm này và thu thập thông tin có thể định hướng chính sách quản lý trong tương lai.

Biện pháp cứu trợ này giải quyết khả năng các TSV có thể được coi là sàn giao dịch theo Đạo luật Giao dịch khi chúng cung cấp cổ phiếu NMS được mã hóa để giao dịch có sự cho phép thông qua các nhà tạo lập thị trường tự động và các nhóm thanh khoản .

Các TSV dựa vào sự miễn trừ này phải tuân thủ một số điều kiện, bao gồm các yêu cầu về thông báo công khai, tính minh bạch giao dịch, phối hợp tạm ngừng giao dịch, sổ sách và hồ sơ, và các biện pháp bảo vệ công nghệ.

Những diễn biến về quy định này diễn ra ngay sau khi Thượng viện Hoa Kỳ không thông qua được Đạo luật Minh bạch Thị trường Tài sản Kỹ thuật số, hay còn gọi là Đạo luật CLARITY. Dự luật đã thiếu 60 phiếu cần thiết để được thông qua trong một cuộc bỏ phiếu thủ tục hôm thứ Ba, với tỷ lệ 49-50.

Thất bại tại Thượng viện khiến dự luật bị đình trệ khi Quốc hội chuẩn bị nghỉ họp trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ vào tháng 11, tạo ra sự không chắc chắn về thời điểm diễn ra các cuộc đàm phán tiếp theo về cấu trúc thị trường.

Trong bối cảnh đó, những hành động mới nhất từ ​​CFTC và SEC cho thấy các cơ quan này có thể cung cấp sự hỗ trợ về mặt pháp lý theo thẩm quyền hiện có trong khi Quốc hội vẫn còn chia rẽ về dự luật toàn diện.

Tuy nhiên, các biện pháp này không thay thế khuôn khổ cấu trúc thị trường liên bang.

Michael Ebiekutan