Châu Á lạnh người khi đồng hồ thuế quan tích tắc - Thị trường liếc qua vai

Thị trường châu Á trượt vào thứ Sáu như thể ai đó bước vào một con hẻm tối với một mắt nhìn qua vai bởi vì trong khi cổ phiếu Hoa Kỳ nhảy cao hơn trên một cơn sốt đường ngọt ngào sau khi trả lương, tâm trạng ở châu Á lại kém vui hơn nhiều. Lý do? Sự bồn chồn quen thuộc, giật mình mỗi khi Trump đến gần mức kích hoạt thuế quan.

Mối đe dọa về thuế quan có thể tạm dừng về mặt kỹ thuật, nhưng thời gian đang trôi qua, và các nhà giao dịch biết rõ rằng khi Trump bắt đầu nói về việc gửi thư thuế quan như lệnh triệu tập bồi thẩm đoàn “có thể là 10 thư một ngày” thì thị trường nên bắt đầu định giá bằng mảnh đạn. Thuế quan “có đi có lại” là cách nói giảm nói tránh của ngày hôm nay, nhưng giọng điệu thì hoàn toàn là điện áp. Thứ sáu có thể đánh dấu sự khởi đầu của một vòng thông báo chi phí gia nhập tùy chỉnh mới cho bất kỳ ai muốn bán vào nền kinh tế tiêu dùng lớn nhất thế giới.

Vậy là hết chuyện TACO (Trump Luôn Gà Trống) cơ chế hạ cánh thuế quan mềm được cho là, sự tạm dừng luôn có điều kiện, và giờ chúng ta đang chạy nước rút về cuối thời gian ân hạn đó. Hoa Kỳ đã ký kết thỏa thuận với Anh và Việt Nam, và tuyên bố tạm ngừng với Trung Quốc. Nhưng đối với tất cả mọi người khác đặc biệt là các nền kinh tế xuất khẩu của Châu Á cảm giác là thời gian đã hết, và người thu nợ đang gõ cửa.

Đây không còn chỉ là một chiến thuật đàm phán nữa mà là kiến ​​trúc chính sách. Với "Dự luật lớn tuyệt đẹp" được ký và đóng dấu, thuế quan trông giống như một nguồn thu nhập hơn là đòn bẩy. Ai đó phải trả tiền cho những khoản cắt giảm thuế đó, và nó sẽ không đến từ chính sách thắt lưng buộc bụng trong nước.

Kết quả là gì? Cổ phiếu châu Á giảm khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho tác động. Vẫn chưa phải là hoảng loạn nhưng chắc chắn cũng không phải là sự tự tin. Bản in việc làm của Hoa Kỳ có thể đã cho Phố Wall một lý do để chạy, nhưng ở châu Á, thứ duy nhất đang chạy là đồng hồ và nó đang đếm ngược đến những gì có thể là một loạt đạn mới trong cuộc tấn công thuế quan của Trump.

Không ai muốn chịu rủi ro khi lá thư đầu tiên được gửi đi.