Châu Á mở cửa: Thể hiện sức bật giữa cái bóng đang lờ mờ của tổng thống đắc cử Trump?

Thị trường Hoa Kỳ

Sau một ngày thứ năm đầy biến động, S&P 500 cuối cùng cũng tìm được chỗ đứng và kết thúc ở mức cao, được thúc đẩy bởi sự kết hợp của các tín hiệu kinh tế mạnh mẽ và thu nhập doanh nghiệp tuyệt vời. Ánh đèn sân khấu chiếu rọi vào biên lợi nhuận, tạo nên giai điệu cho một loạt các công ty công bố báo cáo tươi tốt ngoài mong đợi. Tin tức doanh nghiệp tích cực này, được hỗ trợ bởi dữ liệu kinh tế vững chắc , đã giúp thúc đẩy mức tăng trong các lĩnh vực theo chu kỳ được biết đến là phát triển mạnh trong điều kiện kinh tế mạnh mẽ.

Giữa cơn sốt tài chính này, sự sụt giảm đáng ngạc nhiên trong số đơn xin trợ cấp thất nghiệp đã tạo thêm một lớp lạc quan về kinh tế. Những con số mới nhất cho thấy số đơn xin trợ cấp mới giảm 6.000, báo hiệu thị trường việc làm mạnh hơn vào tháng 11 một sự phục hồi mạnh mẽ sau sự suy thoái do bão và đình công vào tháng 10.

Ngày hôm nay không chỉ có sự phục hồi của thị trường chứng khoán; Bitcoin cũng có bước nhảy vọt vượt mốc 99.000 đô la trong khi giá dầu thô tăng mạnh, góp phần thúc đẩy sự lạc quan về kinh tế.

Khi màn hạ màn vào thứ sáu, mọi con mắt sẽ đổ dồn vào dữ liệu PMI toàn cầu, một chỉ báo kinh tế quan trọng có thể tác động thêm đến hướng đi của thị trường. Hơn nữa, cộng đồng tài chính đang hồi hộp chờ đợi những thông tin chi tiết từ các bài phát biểu sắp tới của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang có thể báo hiệu những động thái tiếp theo trong chính sách tiền tệ.

Châu Á mở

Tài sản rủi ro ở Châu Á đang chuẩn bị cho một khởi đầu sôi động vào thứ Sáu này, được thúc đẩy bởi hiệu suất phục hồi trên Phố Wall, nơi cổ phiếu Hoa Kỳ đóng cửa phiên giao dịch hỗn loạn với một lưu ý tích cực. Mọi con mắt trong khu vực hiện đang hướng về Nhật Bản khi các nhà giao dịch chờ đợi số liệu lạm phát mới nhất, một thời điểm quan trọng đối với các nhà giao dịch JPY. Dữ liệu này được mong đợi nồng nhiệt, vì nó có ý nghĩa quan trọng đối với BoJ và các chiến lược thị trường có thể ảnh hưởng đáng kể đến động lực tiền tệ địa phương.

Giữa sự náo nhiệt của các dự báo tài chính và các động thái thị trường, cái bóng lờ mờ của chính quyền Tổng thống đắc cử Donald Trump phủ một hình bóng dài và mang tính đầu cơ lên ​​sân khấu toàn cầu. Các hành lang quyền lực xôn xao với sự mong đợi và bất ổn khi thế giới háo hức chờ đợi sự lựa chọn của ông cho vị trí Bộ trưởng Tài chính một quyết định vẫn còn trong vòng bí ẩn và có thể xoay chuyển thị trường tài chính toàn cầu trong chớp mắt. Thêm vào sự kịch tính, căng thẳng địa chính trị âm ỉ trên khắp các châu lục, tạo nên một bức tranh phức tạp khiến các nhà đầu tư luôn trong tình trạng cảnh giác và thị trường toàn cầu trong tình trạng báo động.

Thị trường ngoại hối

Bên kia Đại Tây Dương, thị trường tiền tệ đang vật lộn với chính bi kịch của mình, đặc biệt là khi đồng Euro chịu áp lực. Các phiên giao dịch qua đêm chứng kiến ​​đồng Euro bị ảnh hưởng, một phần là do dự đoán dữ liệu PMI kinh tế châu Âu yếu hơn. Tuy nhiên, động lực thực sự làm rung chuyển thị trường là việc Donald Trump tái đắc cử và bổ nhiệm Howard Lutnick làm Bộ trưởng Thương mại. Được biết đến với sự ủng hộ mạnh mẽ của mình đối với các chính sách cải cách thuế và thuế quan cứng rắn của Trump, việc bổ nhiệm Lutnick báo hiệu sự leo thang tiềm tàng trong căng thẳng thương mại giữa Hoa Kỳ và EU. Mối đe dọa lờ mờ này đặt ra một thách thức đáng kể đối với đồng Euro khi các thị trường châu Âu chuẩn bị cho tình trạng trì trệ kinh tế, tạo nên sự tương phản hoàn toàn với câu chuyện lạm phát ở Hoa Kỳ. Đây là một thực tế của cuộc sống có thể khiến ECB cắt giảm 50 điểm cơ bản) có thể sớm nhất là vào tháng 12 trong một động thái áp thuế quan phòng ngừa của Hoa Kỳ.

Cơn bão địa chính trị này đang đe dọa khả năng phục hồi của đồng Euro khi đồng tiền này phải vượt qua vùng biển đầy biến động của chính trị thương mại quốc tế, vốn đang bị lu mờ bởi các động thái áp thuế quan mạnh mẽ của Trump.

Quay trở lại đây ở phía đông, trong một tuyên bố gây sốc, Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda đã nêu rõ sự tập trung sắc nét vào sự tương tác tinh tế giữa tỷ giá hối đoái và dự báo kinh tế của ngân hàng. Những phát biểu của ông vào thứ năm đã làm dấy lên một tia hy vọng trên khắp các thị trường ngoại hối, ám chỉ đến khả năng điều chỉnh chính sách tiền tệ ngay từ tháng 12. Tuy nhiên, những lời thì thầm trong cộng đồng tài chính cho thấy tháng 1 có thể là thời điểm thích hợp hơn để hành động.

Trong 48 giờ qua, tâm lý chung quanh cặp USD/JPY là sự ổn định thận trọng, được thúc đẩy bởi kỳ vọng về sự thay đổi chính sách từ Ngân hàng Nhật Bản và bối cảnh các biện pháp kích thích của chính phủ được đề xuất. Trong phiên giao dịch tại New York, cặp tiền này được nhìn thấy dao động quanh mức 154,50, với đồng đô la Mỹ cho thấy khả năng phục hồi ngay cả sau khi giảm xuống mức 154,00 trong thời gian ngắn và đối mặt với sự phục hồi. Sự ổn định này rõ ràng phản ánh thị trường đang theo dõi thận trọng cả chính sách của Ngân hàng Nhật Bản và Fed trong tương lai. Tuy nhiên, bất chấp sự ổn định của đồng JPY, thị trường đã tránh xa những biến động mạnh, chưa có sự bùng nổ đáng kể nào xảy ra.

Tôi không thể thoát khỏi cảm giác rằng khi cuộc họp của Fed vào tháng 12 đã qua, đồng đô la sẽ sẵn sàng tăng giá, thoát khỏi xu hướng giảm theo mùa thông thường. Các nhà giao dịch trái phiếu đã chuẩn bị cho bối cảnh giảm giá khi chúng ta tiến gần hơn đến lễ nhậm chức của Trump—một kịch bản theo lịch sử báo hiệu sự đảo ngược tăng giá đối với đồng đô la. Dự đoán này có thể tạo tiền đề cho một cuộc đối đầu khác giữa USDJPY và Bộ Tài chính (MOF), có khả năng thúc đẩy các biến động đáng kể trên thị trường ngoại hối .

Thị trường hàng hóa

Kịch tính của cuộc xung đột Nga-Ukraine tiếp tục thổi bùng ngọn lửa dưới thị trường hàng hóa, đưa dầu và vàng lên một quỹ đạo tăng. Chỉ sau một đêm, căng thẳng leo thang hơn nữa khi Ukraine báo cáo một cuộc tấn công bằng tên lửa đạn đạo của Nga vào thành phố Dnipro. Mặc dù tên lửa không phải là loại liên lục địa (hay còn gọi là Nuke), nhưng việc triển khai nó là một lời nhắc nhở lạnh lùng về những rủi ro đang diễn ra.

Mặc dù không bước vào thế giới tận thế toàn cầu, nhưng hành động quân sự của Nga rõ ràng là một màn phô trương sức mạnh, có thể được dàn dựng cho khán giả toàn cầu và 'cuộc chiến Trump'. Các hành động này là một minh chứng rõ ràng, khiến chỉ số Rủi ro địa chính trị (GPR) tăng vọt. Các nhà đầu tư đổ xô đến các nơi trú ẩn an toàn truyền thống là vàng và dầu (vâng, dầu dài hạn trong tình huống này là một "nơi trú ẩn an toàn", hoặc ít nhất là một biện pháp phòng ngừa), phản ánh sự gia tăng của nhau trong một điệu nhảy tương quan chặt chẽ .

Giữa bối cảnh của sự đe dọa này, bóng ma của sự không thể đoán trước đang hiện hữu. Nỗi sợ không chỉ là sự leo thang có chủ đích mà còn là một sai lầm thảm khốc—có thể là một cuộc tấn công bất hợp pháp vào cơ sở hạ tầng dầu mỏ quan trọng của Nga hoặc một tên lửa lạc vào một khu vực đông dân cư, có thể gây ra sự hỗn loạn ở quy mô không thể tưởng tượng được.

So sánh với các điểm nóng toàn cầu khác, hãy xem xét tình hình tế nhị liên quan đến các chiến lược quân sự của Israel, chịu ảnh hưởng bởi các chỉ thị của Hoa Kỳ tập trung vào Iran. Bất kỳ động thái hung hăng nào chống lại các tài sản dầu mỏ của Nga đều có thể thổi bùng ngòi nổ địa chính trị và đẩy thị trường toàn cầu vào tình trạng hỗn loạn, đặc biệt là khi Bắc bán cầu bước vào mùa năng lượng có nhu cầu cao vào mùa đông.

Có thể suy đoán hợp lý rằng cách tiếp cận thận trọng mà Hoa Kỳ khuyên Israel áp dụng đối với cơ sở hạ tầng dầu mỏ của Iran - về cơ bản là đánh dấu khu vực này là vùng cấm tấn công - cũng có thể áp dụng cho lập trường của Ukraine đối với các cơ sở dầu mỏ của Nga .

Ván cờ địa chính trị có mức cược cao này nhấn mạnh mối liên hệ giữa các hành động quân sự và sự ổn định kinh tế toàn cầu, nơi mà chỉ cần một bước đi sai lầm cũng có thể leo thang thành một cuộc khủng hoảng ảnh hưởng đến thị trường và thủ đô trên toàn thế giới.

Thị trường tiền điện tử

Liên minh Trump-Musk đang thắp sáng bối cảnh tiền điện tử như một màn trình diễn pháo hoa được hỗ trợ bởi blockchain, hứa hẹn một kỷ nguyên của những người đam mê tiền điện tử chỉ có thể HODL hơi thở của họ. Trump đã chuyển từ một người hoài nghi về tiền điện tử sang một người có tầm nhìn xa, đặt mục tiêu thiết lập Hoa Kỳ như một vương quốc tiền điện tử không thể tranh cãi của thế giới. Bên cạnh ông, Elon Musk, "anh chàng tiền điện tử" tuyệt đỉnh, tiếp tục khuấy động mọi thứ bằng những trò chơi Bitcoin của mình tại Tesla và những trò hề Dogecoin đáng nhớ, củng cố thêm vị thế của ông như một huyền thoại trong vũ trụ tiền điện tử.

Sự xôn xao không chỉ là về những gã khổng lồ này ủng hộ tiền kỹ thuật số; mà còn được thúc đẩy bởi ý tưởng đầu cơ và say sưa về việc Bitcoin gia nhập hàng ngũ dự trữ của Hoa Kỳ một viễn cảnh trong mơ đối với những người trung thành với tiền điện tử. Mặc dù ý tưởng này vẫn chỉ là giấc mơ viển vông hơn là hiện thực, nhưng đó là một câu chuyện cho phép những người theo chủ nghĩa tối đa hóa Bitcoin vươn tới những vì sao, thách thức sự bá quyền của đồng đô la toàn năng và hình dung ra một tương lai mà các loại tiền tệ fiat phải khuất phục trước sự thống trị của kỹ thuật số.

Bitcoin hiện đang nhảy theo giai điệu của riêng mình, thoát khỏi mối tương quan thị trường truyền thống từng chứng kiến ​​nó di chuyển theo nhịp điệu của Nasdaq. Sự độc lập mới tìm thấy này là tín hiệu tăng giá cho thấy sự trưởng thành của nó thành một loại tài sản hoàn chỉnh, phô trương tài sản của mình trên sân khấu tài chính.

Đối với những người chơi tiền điện tử chuyên nghiệp, Bitcoin không chỉ là một tài sản; mà còn là liều thuốc giải cho "thảm họa tiền pháp định", ngọn hải đăng hy vọng trong cuộc chiến chống lại sự mất giá của tiền tệ. Đó là việc xếp chồng sats và xem tiền pháp định tan chảy như kem rẻ tiền. Tiếng kêu chiến đấu của Bitcoin, "To the moon!" (hay Mars), gói gọn niềm tin rằng nó không chỉ là một loại tiền tệ hay khoản đầu tư mà còn là một lực lượng cách mạng định hình lại bối cảnh tài chính. Cho dù bạn là một con cá voi hay một người mới, Bitcoin không chỉ là một đồng tiền kỹ thuật số đơn thuần mà còn là một phong trào, một lời kêu gọi chiến đấu cho những chiến binh phi tập trung ở khắp mọi nơi. Hãy HODL, vì Bitcoin không chỉ thay đổi cuộc chơi; mà còn thay đổi thế giới.

Triển vọng thị trường chứng khoán Hoa Kỳ gồm ba đoạn văn

Tất nhiên, khi chúng ta khám phá điệu nhảy phức tạp giữa định giá cổ phiếu và lợi suất trái phiếu, thì cũng giống như bước vào một câu chuyện kinh điển về sự lên xuống của tài chính. Trí tuệ vượt thời gian cho thấy rằng định giá thường xung đột với lợi suất trái phiếu tăng, tạo nên một cuộc chiến kịch tính trong thế giới đầu tư. Khi lợi suất trái phiếu tăng lên dưới thời tổng thống Trump, vang vọng tiếng trống của khả năng tăng lãi suất hoặc ít nhất là không cắt giảm lãi suất, chúng vẫy gọi với lời hứa về lợi nhuận cao hơn, điều này có thể phủ bóng đen lên sức hấp dẫn lấp lánh của cổ phiếu, đặc biệt là khi định giá cổ phiếu đang ở mức cao ngất ngưởng.

Và đó chỉ là phần nổi của tảng băng chìm. Cuộc chiến công nghệ đang rình rập đe dọa sẽ thắt chặt các hạn chế về chuỗi cung ứng cho đến tận năm sau, tác động đáng kể đến các nhà lãnh đạo công nghệ và AI trên thị trường. Điều này có thể làm leo thang căng thẳng trong chiến tranh thương mại thông thường, khiến chúng có vẻ như trở nên nhẹ nhàng như trò chơi của phe Trục và phe Đồng minh khi so sánh. Tình hình phức tạp này có thể định hình lại đáng kể các chiến lược kinh tế và động lực thị trường.

Đây là khúc quanh trong câu chuyện tôi sẽ không cắm cờ vào phe tăng giá hay giảm giá trong sáu tháng tới đến một năm. Nhịp điệu của thị trường quá khó đoán, quá đầy những cao trào và trầm lắng đột ngột để chọn một phe dứt khoát. Tuy nhiên, hãy hướng tầm mắt xa hơn về phía chân trời, đến viễn cảnh rộng lớn của một thập kỷ, và bạn sẽ thấy triển vọng của tôi không thể phủ nhận là lạc quan. Nó phản ánh niềm tin vững chắc vào sự sôi động và tăng trưởng bền bỉ của thị trường. Đó là minh chứng cho sự lạc quan dài hạn, nhìn xa hơn những biến động tạm thời và tập trung vào sự tăng trưởng rộng lớn hơn, năng động hơn theo thời gian. Quan điểm này không chỉ là quan sát dòng chảy mà còn là hướng đến những bờ biển xa xôi, luôn sẵn sàng khai thác những cơn gió thay đổi.

Stephen Innes