Châu Á mở cửa trong cảnh căng thẳng: Từ những lời thì thầm về thỏa thuận đình chiến thương mại đến sự sụp đổ của Tesla, một ngày thứ Sáu điên cuồng đang hình thành

Một ngày thứ sáu điên cuồng đang vẫy gọi

Thị trường đang chao đảo vào thứ Sáu như một thủy thủ loạng choạng trong sương mù buổi sáng sớm, nhưng thay vì say xỉn, các nhà giao dịch đang phải đối phó với cơn bão tweet do testosterone thúc đẩy. Cái gọi là sự tan băng thương mại giữa Tổng thống Trump và Chủ tịch Tập - được cho là bình chữa cháy ngoại giao cho các cuộc cãi vã về đất hiếm và cơn thịnh nộ về thuế quan - hầu như không có thời gian để làm mát căn phòng trước khi tâm lý rủi ro giảm sút. Những gì có thể là một bước ngoặt thận trọng hướng tới sự hòa hoãn giờ đây giống như một cú bật mèo chết khỏi một quả mìn địa chính trị.

Cổ phiếu châu Á đang hứng chịu mảnh đạn. Hợp đồng tương lai tại Tokyo và Sydney đang nhấp nháy màu đỏ, bắt chước sự suy giảm của cổ phiếu Hoa Kỳ qua đêm, với S&P 500 giảm 0,5% và Nasdaq mất 0,8% những con số, trên bề mặt, thì thầm điều chỉnh vị thế trước NFP, nhưng bên trong, lại hét lên một vở kịch chính trị.

Đến phần chính: cuộc đụng độ giữa cái tôi của các tỷ phú.

Sự chia rẽ sâu sắc giữa Elon Musk và Tổng thống Trump đã bùng nổ trên khắp các thị trường vào thứ năm, xóa sổ 153 tỷ đô la khỏi vốn hóa thị trường của Tesla trong một trong những khoản lỗ lớn nhất trong một ngày trong lịch sử chứng khoán Hoa Kỳ. Những gì bắt đầu như một cuộc cãi vã về chính sách thuế đã leo thang thành một cuộc chiến chính trị toàn diện, với việc Trump đe dọa sẽ cắt đứt các hợp đồng liên bang gắn liền với đế chế của Musk và Musk đáp trả bằng những lời kêu gọi luận tội và cam kết dừng mọi vụ phóng tải trọng của chính phủ trên tên lửa SpaceX.

Hậu quả là ngay lập tức và tồi tệ. Cổ phiếu Tesla đã giảm 14%, kéo theo toàn bộ tổ hợp công nghệ đi xuống và gây ra các cuộc biểu tình đồng cảm ở các đối thủ như AST SpaceMobile và EchoStar bằng chứng cho thấy ngay cả trong một cuộc đấu dao, luôn có người khác nhặt lại vương miện bị rơi.

Đây không chỉ là sự biến động mà là một vở kịch tài chính vô lý nhất. Một cuộc ẩu đả nhỏ giữa hai ông trùm đói khát truyền thông đã thiêu rụi danh mục đầu tư, làm mất cân bằng các thuật toán và khiến Phố Wall phải vội vã định giá lại thêm hỗn loạn Nhà Trắng theo thời gian thực. Hãy quên đi những yếu tố cơ bản băng giá bị uốn cong theo cái tôi và sự bốc đồng.

Tuy nhiên, bằng cách nào đó, thị trường chung vẫn ở mức cao một nửa nhờ vào hỗn hợp hy vọng cắt giảm lãi suất và niềm tin rằng giao dịch 'TACO' Trump Luôn Gà Ra Ngoài sẽ tiếp tục cứu cánh cho phe đầu cơ giá lên. Kể từ mức thuế quan thấp nhất vào tháng 4, S&P 500 đã tăng 23% và Nasdaq tăng hơn 30%, được thúc đẩy bởi Magnificent Seven và ảo tưởng về khả năng miễn dịch tài chính.

Nhưng đừng tự lừa dối mình - mắt bão có thể chỉ đang lướt qua trên đầu. Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp của thứ sáu là cú lừa tiếp theo. Đối với những người đầu cơ giá lên, con số kỳ diệu là khoảng 125.000 - một con số in hình mắt bò giúp giữ nguyên vẹn cỗ xe tăng giá. Có con số nào dưới 100.000 không? Đó là đèn đỏ suy thoái nhấp nháy, có khả năng làm hoảng sợ thị trường tín dụng và kéo tâm lý rủi ro xuống sàn.

Nhưng đây là điều đáng chú ý: một con số bùng nổ quá xa so với kỳ vọng có thể không hề lạc quan chút nào. Trong chế độ thị trường đảo ngược này, sức mạnh có thể là điểm yếu. Một NFP nóng hơn dự kiến ​​có thể buộc các nhà giao dịch phải định giá cắt giảm của Fed. Đó là nghịch lý đang diễn ra nơi tin tốt trên Phố chính biến thành tin xấu trên Phố Wall.

Thị trường trái phiếu, vốn không bị ảnh hưởng bởi trò hề Trump-Musk, vẫn là vị thẩm phán im lặng. Trái phiếu kho bạc giảm vào thứ năm, và bất kỳ động thái nào về lợi suất hôm nay sẽ có sức nặng hơn bất kỳ cuộc chiến meme nào giữa các tỷ phú.

Đừng nhầm lẫn: thị trường này đang giẫm chân trên mặt nước trong cơn bão. Sự bình lặng là lừa dối, dòng chảy ngược mạnh mẽ. Giữa logic của TACO, thuế quan déjà vu và Fed đang cắt giảm quá muộn hoặc không cắt giảm gì cả, các nhà giao dịch đang phải rón rén trên bãi mìn địa chính trị, không chắc tiêu đề nào sẽ nổ tiếp theo.

Điều chắc chắn duy nhất là gì? Phiên giao dịch ngày thứ Sáu có thể sẽ rất hỗn loạn và không theo hướng tốt đẹp.

Stephen Innes