Chỉ số công nghiệp Dow Jones đang vật lộn dưới sức nặng của những lo ngại về thương mại đang diễn ra

• Chỉ số Dow Jones giảm vào thứ sáu sau khi Donald Trump một lần nữa nhắm vào Trung Quốc.
• Thị trường chứng khoán vẫn còn do dự sau rắc rối pháp lý liên quan đến mức thuế của Trump trong tuần này.
• Lạm phát PCE của Hoa Kỳ đạt mức như mong đợi, mặc dù có sự điều chỉnh tăng so với dữ liệu trước đó.

Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA) đã giảm mạnh vào thứ sáu khi các nhà đầu tư tiếp tục bị ảnh hưởng nặng nề bởi những lo ngại mới về thương mại từ Nhà Trắng. Tổng thống Hoa Kỳ (US) Donald Trump đã một lần nữa chuyển hướng tập trung vào Trung Quốc, tuyên bố rằng các thỏa thuận thương mại sơ bộ của họ đã bị "vi phạm". Mặc dù các số liệu lạm phát của Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Hoa Kỳ đã hạ nhiệt nói chung vào tháng 4, dữ liệu trước đó đã được điều chỉnh tăng và tác động của thuế quan đối với giá cả vẫn còn hiện hữu.

Trump tiếp tục lời lẽ về chiến tranh thương mại nhắm thẳng vào Trung Quốc

Cách tiếp cận chính sách thương mại của Tổng thống Trump tiếp tục gây chia rẽ sâu hơn nữa trên thị trường, chia rẽ tâm lý nhà đầu tư. Thông qua một bài đăng trên mạng xã hội, Donald Trump tuyên bố rằng Trung Quốc đã "vi phạm" các thỏa thuận thương mại sơ bộ mà hai gã khổng lồ thương mại đã nhất trí trong những tuần gần đây. Theo báo cáo của Wall Street Journal, cơn thịnh nộ mới nhất của Trump xuất hiện khi Trung Quốc chậm trễ trong việc phê duyệt xuất khẩu đất hiếm sang Hoa Kỳ. Điều này càng làm căng thẳng thêm các nhà đầu tư, vốn đã căng thẳng sau khi các thẩm phán liên bang phán quyết trong tuần này rằng chính quyền Trump đã vi phạm ranh giới của mình khi sử dụng luật an ninh quốc gia để ban hành thuế quan toàn diện.

Thuế quan của Trump được phép duy trì trong khi quá trình kháng cáo đang diễn ra. Thật không may, điều này làm tiêu tan hy vọng của thị trường về sự rõ ràng trong thương mại Hoa Kỳ khi Nhà Trắng tìm cách lật ngược phán quyết. Các nhân viên của Trump đã tuyên bố rằng họ cũng sẽ tìm kiếm các con đường pháp lý khác để theo đuổi chương trình nghị sự thương mại của mình, có lẽ với mục tiêu tiếp tục hoàn toàn né tránh Quốc hội.

Theo các nguồn tin trong chính quyền, chính quyền Trump đang soạn thảo các lệnh áp đặt các hạn chế mới nhằm hạn chế Trung Quốc tiếp cận ngành công nghệ Hoa Kỳ. Cuộc biểu tình công nghệ AI và các công ty sản xuất chip khổng lồ đang hưởng lợi từ nó khó có thể phản ứng tích cực trước nỗ lực của Tổng thống Trump nhằm ngăn họ tiếp cận một trong những thị trường AI lớn nhất thế giới.

Cuộc biểu tình công nghệ do AI thúc đẩy sắp phải đối mặt với những trở ngại từ lập trường thương mại đối đầu

Trong cuộc gọi thu nhập của Nvidia (NVDA) tuần này, Giám đốc tài chính của Nvidia Colette Cress lưu ý rằng gã khổng lồ công nghệ này dự kiến ​​sẽ mất khoảng 8 tỷ doanh thu do các hạn chế công nghệ hiện có do chính quyền Trump đưa ra. Nvidia cũng dự kiến ​​sẽ hoàn toàn bị loại khỏi thị trường tăng tốc AI của Trung Quốc, dự kiến ​​sẽ tăng lên 50 tỷ trong những năm tới. Giám đốc điều hành của Nvidia Jensen Huang cho rằng cách tiếp cận của chính quyền Trump đối với thương mại công nghệ với Trung Quốc dựa trên giả định sai lầm rằng Trung Quốc không có khả năng sản xuất chip và bộ xử lý cấp AI:

Câu hỏi không phải là liệu Trung Quốc có AI hay không, mà là họ đã có rồi. Câu hỏi là liệu một trong những thị trường AI lớn nhất thế giới có chạy trên nền tảng của Mỹ hay không. Hoa Kỳ đã xây dựng chính sách của mình dựa trên giả định rằng Trung Quốc không thể sản xuất chip AI. Giả định đó… Rõ ràng là sai.

Lạm phát PCE của Hoa Kỳ khớp với dự báo thị trường trung bình vào tháng 4, với lạm phát Chỉ số giá PCE hàng năm đạt 2,5% YoY. Tuy nhiên, bản in PCE của tháng 3 đã được điều chỉnh cao hơn lên 2,7%, hạn chế bất kỳ sự ăn mừng nào của nhà đầu tư vì dữ liệu lạm phát tiếp tục dao động mạnh trên phạm vi mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Dự báo giá Dow Jones

Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones tiếp tục bị kẹt trong bùn gần mức 42.000 khi chỉ số cổ phiếu chính có nguy cơ trượt vào giai đoạn củng cố. Hành động giá vẫn được củng cố ngay trên Đường trung bình động hàm mũ 200 ngày (EMA) gần 41.590, nhưng tiềm năng tăng giá đang bị loại khỏi biểu đồ trong ngày. Chỉ số Dow Jones đã trượt vào vùng tiêu cực trong năm 2025 và vẫn giảm khoảng 6,5% so với mức cao kỷ lục được ghi nhận vào cuối năm ngoái.

Biểu đồ Dow Jones

Joshua Gibson