Chỉ số công nghiệp Dow Jones giảm hơn 200 điểm sau báo cáo PPI ảm đạm

• Chỉ số Dow Jones chạm đáy vào thứ Tư mặc dù số liệu lạm phát PPI tốt hơn dự kiến.
• Cổ phiếu đang có xu hướng tăng giá khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất tiếp tục tăng.
• Hầu hết mức tăng sau PPI chỉ giới hạn ở cổ phiếu của các nhà cung cấp công nghệ và AI, trong khi các công ty trong nước chủ chốt vẫn đang giảm.

Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA) đã giảm mạnh vào thứ Tư, mất hơn 250 điểm so với lúc mở cửa. Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ thấp hơn kỳ vọng, củng cố kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất vào tuần tới.

Chỉ số Dow Jones đã có lúc kiểm tra mức cao kỷ lục trên 45.800 điểm vào thứ Tư, nhưng chỉ số chứng khoán chính đã chuyển sang xu hướng giảm, giảm gần 450 điểm từ đỉnh xuống đáy trước khi tìm được chỗ đứng tạm thời gần 45.500 điểm. Dow Jones vẫn đang bám sát mức cao nhất mọi thời đại, nhưng đà tăng đang gặp khó khăn trong việc tìm chân ga. Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày đang tăng nhanh lên vùng 44.700 điểm và có thể đặt ra một thách thức kỹ thuật mới (hoặc mục tiêu) cho áp lực bán khống.

Lạm phát PPI giảm trở lại, hỗ trợ hy vọng cắt giảm lãi suất

Lạm phát PPI của Mỹ thấp hơn nhiều so với dự kiến, làm dấy lên đồn đoán Fed sẽ tăng tốc độ cắt giảm lãi suất vào cuối năm. Lạm phát PPI toàn phần giảm xuống còn 2,6% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 8, trong khi số liệu hàng tháng cho thấy mức giảm 0,1%.

Báo cáo lạm phát lạc quan ở cấp độ nhà sản xuất đã khiến Tổng thống Mỹ Donald Trump tiếp tục gây bão trên mạng xã hội, tuyên bố rằng Chủ tịch Fed Jerome Powell đã "quá muộn" và cần phải cắt giảm lãi suất "ngay lập tức". Rõ ràng, cư dân hiện tại của số 1600 Đại lộ Pennsylvania vẫn chưa nhận thức được rằng người đứng đầu Fed không thể đơn phương thay đổi lãi suất theo ý thích.

Lạm phát PPI là một con quái vật độc đáo; lạm phát ở cấp độ nhà sản xuất đặc biệt loại trừ bất kỳ sản phẩm hoặc chuỗi cung ứng nào có sự tham gia của bất kỳ hàng hóa nước ngoài nào, nghĩa là PPI vô tình là một cách tuyệt vời để đo lường áp lực lạm phát trong nền kinh tế Hoa Kỳ, bên ngoài bất kỳ tác động biến động giá nào từ thuế quan. Tuy nhiên, các chỉ số lạm phát ở cấp độ người tiêu dùng tiếp tục cho thấy áp lực tăng liên tục, ngụ ý rằng bất kỳ tác động lạm phát nào đang làm suy yếu trung tâm kinh tế Hoa Kỳ đều do những cơn hoảng loạn thương mại của Trump gây ra. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) mới nhất của Hoa Kỳ sẽ được công bố vào thứ Năm, và dự kiến ​​sẽ cho thấy một đợt tăng giá nữa ở cấp độ người tiêu dùng.

Bất chấp những biến động phức tạp của áp lực giá cả từ trong nước ra nước ngoài, thị trường lãi suất vẫn đang đặt cược hơn 90% vào khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 0,25 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào tuần tới. Tuy nhiên, tỷ lệ cược cho một đợt cắt giảm lãi suất kép 0,5 điểm cơ bản đã giảm xuống dưới 10% sau khi đạt đỉnh gần 20% vào thứ Ba.

Biểu đồ Dow Jones 5 phút

Biểu đồ hàng ngày của Dow Jones

Joshua Gibson