Chỉ số công nghiệp Dow Jones giữ vững khi các nhà đầu tư theo dõi tình hình chính phủ đóng cửa

• Chỉ số Dow Jones vẫn giữ ở mức gần 46.500 mặc dù chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa.
• Dữ liệu việc làm của ADP cho thấy sự sụt giảm mạnh trong việc tuyển dụng, trái ngược với trực giác, lại củng cố tâm lý ưa rủi ro.
• Mặc dù giữ vững, các nhà đầu tư vẫn lo ngại về những động thái tiếp theo của chính quyền Trump.

Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones (DJIA) đã đảo chiều mạnh mẽ vào thứ Tư, đối mặt với những phiên giảm điểm trước giờ mở cửa và đầu giờ sáng trước khi phục hồi đủ để giữ vững quanh mức 46.500 điểm. Dow Jones vẫn duy trì xu hướng giảm kể từ khi đạt mức cao kỷ lục mới hơn một tuần trước, ngăn chặn đà giảm.

Chính phủ liên bang Hoa Kỳ hiện đang trong tình trạng đóng cửa, khi Quốc hội không thể thông qua dự luật chi tiêu ngân sách trước ngày 1 tháng 10, ngày bắt đầu năm tài chính thường niên, và điều này không có gì đáng ngạc nhiên đối với các nhà hoạch định chính sách ở Washington. Đảng Dân chủ đã đệ trình hai dự luật điều chỉnh ngân sách riêng biệt trong tuần này , nhưng Đảng Cộng hòa tại Hạ viện đã phản ứng bằng cách bỏ qua tất cả các cuộc họp ngân sách và vắng mặt trong hai phiên họp đọc dự luật riêng biệt, vốn được cho là sẽ cung cấp một giải pháp tạm thời trong khi chờ đợi một dự luật ngân sách lớn hơn được xem xét.

Các nhà đầu tư đang dần quen với việc vượt qua những cơn bão đóng cửa

Việc đóng cửa chính phủ liên bang gần như đã trở thành chuyện thường ngày chứ không còn là ngoại lệ dưới thời Trump: Đây sẽ là lần đóng cửa chính phủ liên bang thứ tư do bất đồng về ngân sách mà Trump chủ trì trong suốt hai nhiệm kỳ của mình. Lần đóng cửa chính phủ liên bang gần đây nhất, diễn ra vào năm 2018, kéo dài 35 ngày liên tiếp và vẫn là lần đóng cửa chính phủ dài nhất trong lịch sử Hoa Kỳ. Donald Trump từ lâu đã có truyền thống tuyên bố rằng bất kỳ sự đóng cửa chính phủ nào cũng là lỗi của tổng thống, như ông đã tuyên bố vào năm 2013 và 2011 khi nói rằng, "vấn đề bắt đầu từ cấp cao nhất, và chúng phải được giải quyết từ cấp cao nhất, và tổng thống là người lãnh đạo... ông ấy phải tập hợp mọi người vào phòng họp và ông ấy phải lãnh đạo."

Số liệu Thay đổi Việc làm của ADP thấp hơn nhiều so với dự kiến ​​của Phố Wall, cho thấy mức giảm -32.000 trong tháng 9 so với mức dự kiến ​​là 50.000. Con số ban đầu của tháng 8 là 54.000 cũng được điều chỉnh giảm mạnh xuống còn -3.000. Số liệu việc làm của ADP liên tục được điều chỉnh, nhưng nhìn chung, con số này không đạt kỳ vọng đối với tất cả các số liệu hàng tháng được công bố kể từ đầu năm 2025, ngoại trừ ba số liệu.

ADP ngày càng quan trọng khi báo cáo NFP bị nghi ngờ

Cục Thống kê Lao động (BLS) đang chuẩn bị trì hoãn hoặc tạm dừng công bố báo cáo việc làm Phi nông nghiệp (NFP) tháng 9, dự kiến ​​công bố trong tuần này. Ban đầu dự kiến ​​vào thứ Sáu, việc chính phủ liên bang Hoa Kỳ đóng cửa đã khiến các dịch vụ dữ liệu chính thức khó khăn, nếu không muốn nói là không thể, thực hiện các hoạt động thường xuyên. Việc tạm dừng công bố NFP diễn ra vào thời điểm thị trường đang theo dõi sát sao dữ liệu lao động chính thức để đánh giá tốc độ cắt giảm lãi suất dự kiến ​​của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong suốt thời gian còn lại của năm.

Với báo cáo NFP đang bị đe dọa, các nhà đầu tư đang tiếp tục dựa vào dữ liệu tư nhân như ADP. Theo Công cụ FedWatch của CME, tỷ lệ cược của các nhà giao dịch lãi suất về việc cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm vào ngày 29 tháng 10 đã tăng vọt lên 99% sau báo cáo ADP hôm thứ Tư. Thị trường lãi suất cũng đang định giá gần 90% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất lần thứ ba liên tiếp vào ngày 10 tháng 12, và thêm 93% khả năng Fed sẽ thực hiện đợt cắt giảm lãi suất thứ tư chậm nhất là vào tháng 4 năm sau.

Biểu đồ hàng ngày của Dow Jones

Joshua Gibson