Chỉ số công nghiệp Dow Jones không quan tâm đến việc Moody's hạ cấp tín nhiệm Kho bạc

• Chỉ số Dow Jones tăng vào thứ Hai, chạm mức 42.800.
• Moody's đã hạ xếp hạng nợ của Hoa Kỳ vào cuối tuần trước, gây ra sự do dự ngắn ngủi trong tâm lý nhà đầu tư.
• Các diễn giả của Fed đang làm việc chăm chỉ trước khi công bố dữ liệu PMI của Hoa Kỳ vào cuối tuần này.

Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA) tăng điểm để bắt đầu tuần giao dịch mới, chạm mức 42.800 lần đầu tiên sau tám tuần khi thị trường tiếp tục đẩy thị trường chứng khoán trở lại mức cao sau đợt bán tháo cổ phiếu do thuế quan trong năm nay.

Cơ quan xếp hạng tín nhiệm Moody's đã tước xếp hạng AAA cuối cùng còn lại của Hoa Kỳ (US) đối với trái phiếu kho bạc của nước này vào thứ sáu tuần trước, với lý do nợ công và thâm hụt chính phủ của Hoa Kỳ đang gia tăng mà các chính quyền tổng thống liên tiếp từ chối hoặc không có khả năng kiểm soát. Các cơ quan xếp hạng tín nhiệm bắt đầu tước xếp hạng AAA đối với trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ vào năm 2013 và đây là lần đầu tiên Moody's hạ xếp hạng của Hoa Kỳ kể từ năm 1913.

Tâm lý nhà đầu tư dao động trước các tiêu đề báo, nhưng nhanh chóng phục hồi và bỏ qua tác động đến khả năng tín dụng của Hoa Kỳ: ngay cả khi chất lượng đầu tư giảm sút, về mặt chức năng vẫn không có lựa chọn thay thế nào cho các tài sản có chất lượng Kho bạc, đặc biệt là khi xem xét quy mô lớn của thị trường nợ Hoa Kỳ, vốn vượt trội hơn bất kỳ tài sản tiềm năng nào khác.

Tuy nhiên, không phải mọi thứ đều hoàn toàn tươi sáng trên thị trường Kho bạc: lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm đã vượt quá 5% vào thứ Hai và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giao dịch ở mức trên 4,5%. Lần cuối cùng lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng cao như vậy, nhanh như vậy, chính quyền Trump đã buộc phải chuyển hướng và hủy bỏ hiệu quả các kế hoạch "thuế quan qua lại" của mình vào tháng 4.

Fed không vội vàng đáp ứng nhu cầu của thị trường về việc cắt giảm lãi suất

Các diễn giả của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã bắt đầu hành động trong tuần này trong nỗ lực làm dịu kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất. Tất cả các nhà hoạch định chính sách của Fed đều nhẹ nhàng nhưng kiên quyết nhắc nhở các nhà đầu tư rằng các chính sách thuế quan và thương mại vẫn hiện hành của Hoa Kỳ khiến việc dự báo nền kinh tế trong nước gần như không thể và do đó điều chỉnh lãi suất chính sách. Fed đang bám chặt vào chế độ chờ đợi và xem xét, bất kể thị trường lãi suất định giá bao nhiêu cho các đợt cắt giảm lãi suất trong tương lai. Mặc dù các nhà giao dịch lãi suất vẫn hy vọng vào một chu kỳ cắt giảm lãi suất mới sẽ bắt đầu vào năm 2025, nhưng thời điểm các đợt cắt giảm lãi suất đó bắt đầu vẫn tiếp tục diễn ra trong lịch. Theo Công cụ FedWatch của CME, thị trường lãi suất hiện đang định giá đợt cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm đầu tiên vào tháng 9, chậm hơn nhiều so với kỳ vọng hồi tháng 6 được định giá cách đây chưa đầy một tháng.

Dữ liệu kinh tế quan trọng được công bố trong tuần này sẽ là số liệu Chỉ số quản lý mua hàng toàn cầu (PMI) của S&P cho tháng 5. Theo dự báo trung bình của thị trường, cả thành phần sản xuất và dịch vụ của báo cáo PMI đều dự kiến ​​sẽ giảm nhẹ vì thuế quan làm giảm hoạt động chi tiêu của doanh nghiệp.

Dự báo giá Dow Jones

Chỉ số công nghiệp Dow Jones tiếp tục tiến lên trên các biểu đồ. Chỉ số cổ phiếu chính đã đóng cửa ở mức cao hơn trong bốn tuần liên tiếp và đang trên đường hướng đến tuần tăng giá thứ năm sau khi có khởi đầu quyết đoán vào thứ Hai. Chỉ số Dow Jones đang đẩy cao hơn nữa trên Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 200 ngày gần 41.500 và tăng gần 17% so với mức giảm thuế quan của tháng 4 khiến DJIA giảm xuống còn 36.600.

Biểu đồ hàng ngày Dow Jones

Joshua Gibson