Chỉ số công nghiệp Dow Jones tăng 200 điểm khi kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất tăng lên

• Chỉ số Dow Jones theo sau cổ phiếu công nghệ và tín hiệu cắt giảm lãi suất của Fed tăng cao vào thứ Hai.
• Các nhà đầu tư đang nghiêng hẳn về kỳ vọng lãi suất sẽ được cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 12.
• Bất chấp những lo ngại về định giá đang diễn ra, đà tăng của công nghệ do AI dẫn đầu đang dần phục hồi.

Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones (DJIA) đã tìm được khoảng trống ở mức cao vào thứ Hai, khởi đầu tuần giao dịch ngắn ngủi do kỳ nghỉ lễ với mức tăng 200 điểm, kiểm tra lại mốc 46.500 điểm. Các chỉ số chứng khoán nhìn chung đang trong giai đoạn phục hồi sau một tuần giao dịch đầy biến động vào cuối mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý, nhưng các chỉ số chính của Mỹ vẫn duy trì sắc đỏ trong tháng 11.

Hy vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 vẫn còn cao

Thị trường chung hy vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ thực hiện đợt cắt giảm lãi suất thứ ba liên tiếp vào tháng 12 đang ở mức cao vào thứ Hai. Theo công cụ FedWatch của CME, các nhà giao dịch lãi suất đang đặt cược gần 80% vào khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 10 tháng 12. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều dư địa, với hơn 98% khả năng Fed sẽ thực hiện đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo vào ngày 28 tháng 1 nếu đợt cắt giảm vào tháng 12 không thành công.

Do chính phủ Mỹ đóng cửa lâu nhất trong lịch sử, Cục Thống kê Lao động (BLS) đã trì hoãn việc công bố dữ liệu lao động và việc làm tháng 10 và tháng 11 cho đến sau quyết định lãi suất của Fed. Cục sẽ giữ lại các số liệu quan trọng cho đến ngày 16 tháng 12. Điều này khiến Fed có rất ít dữ liệu có ý nghĩa để đánh giá biến động lãi suất, và có thể làm giảm hy vọng về một đợt cắt giảm lãi suất trong những tuần tới.

Dữ liệu Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) của Hoa Kỳ dự kiến ​​công bố vào thứ Ba có thể thu hút sự chú ý của thị trường nhiều hơn bình thường. Tuy nhiên, danh mục lạm phát được xác định rõ ràng này không bao gồm hàng hóa sản xuất trong nước hoặc nhập khẩu. Dữ liệu này sẽ cung cấp rất ít thông tin trực tiếp về cách các chính sách thuế quan hỗn hợp của chính quyền Trump đang ảnh hưởng đến chi phí kinh doanh ngoài các tác động gián tiếp đến giá cả.

Sự tăng trưởng của AI tiếp tục thúc đẩy thị trường rộng lớn hơn

Thị trường công nghệ AI đang trở lại vị trí hàng đầu sau đợt giảm điểm phòng thủ tuần trước, xuất phát từ những lo ngại rằng nhu cầu về vi mạch chạy bằng LLM không thực sự tạo ra doanh thu đầu cuối cho toàn ngành AI. Nỗi lo ngày càng gia tăng rằng mức tăng trưởng doanh thu hàng quý hai chữ số của Nvidia (NVDA), "con cưng" của ngành AI, có thể sẽ sớm chấm dứt.

Các chiến lược cho vay tuần hoàn, vốn phần lớn tái tạo các công cụ tài chính có cấu trúc mà không cần tiền thật, đã gây chấn động ngành công nghệ khi các gã khổng lồ AI và những người bán xẻng cung cấp năng lực tính toán cho họ, đã trở thành quy luật thay vì chỉ là ngoại lệ. Các nhà đầu tư ngày càng lo ngại rằng âm nhạc có thể dừng lại khi không có đủ ghế cho mọi người ngồi.

Bất chấp những lo ngại về tài trợ đang diễn ra, Nvidia đã tăng trưởng trở lại vào thứ Hai, tăng khoảng 2,25% tại thời điểm viết bài và tăng trở lại trên mức 180 đô la một cổ phiếu.

Biểu đồ hàng ngày của Dow Jones

Joshua Gibson