Chỉ số công nghiệp Dow Jones tăng vọt sau khi Powell tỏ ra ôn hòa

• Chỉ số Dow Jones đã phá vỡ kỷ lục về giá vào thứ sáu, lần đầu tiên đạt mức trên 45.700.
• Thị trường cổ phiếu và tâm lý chấp nhận rủi ro nói chung tăng vọt sau khi Chủ tịch Fed Powell có quan điểm ôn hòa.
• Việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 có vẻ là điều chắc chắn, củng cố tâm lý chung của thị trường.

Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones (DJIA) đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục mới vào thứ Sáu, lần đầu tiên vượt qua mốc 45.700 điểm kể từ khi chỉ số này ra đời. Dow Jones đã tăng vọt hơn 900 điểm chỉ trong một ngày khi các nhà đầu tư đổ xô vào các vị thế mua vào, khi khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 dường như đã nằm trong tầm tay.

Chỉ số Dow Jones một lần nữa đang thử thách vùng biên giới, khám phá các vùng biểu đồ phía trên 45.500 điểm. Đã chín tháng trôi qua kể từ khi Dow Jones đạt mức cao kỷ lục hàng tháng, và miễn là mọi thứ vẫn thuận lợi, tháng 8 có thể sẽ là một trong những tháng tốt nhất năm 2025. Chỉ số Dow Jones đã tăng hơn 3,4% so với mức giá mở cửa của tháng 8, và tăng gần 25% so với mức giảm mạnh do thuế quan vào đầu tháng 4, đạt gần 36.615 điểm.

Powell mở cửa cắt giảm lãi suất

Jerome Powell đã có những phát biểu khá ôn hòa vào thứ Sáu tại hội nghị kinh tế thường niên Jackson Hole do Ngân hàng Dự trữ Liên bang (Fed) Kansas tổ chức. Powell thừa nhận rằng, bất chấp lập trường thận trọng chung của Fed về lãi suất, việc điều chỉnh chính sách có thể là cần thiết khi rủi ro giảm giá gia tăng.

“Với chính sách trong phạm vi hạn chế, triển vọng cơ bản và sự thay đổi cán cân rủi ro có thể đảm bảo việc điều chỉnh lập trường chính sách của chúng tôi.”

Mặc dù Chủ tịch Fed Powell không nói rõ liệu ông có ủng hộ việc hạ lãi suất ngay lập tức hay không, nhưng những bình luận của ông đã đủ để khiến thị trường đặt cược vào khả năng cắt giảm lãi suất vào ngày 17 tháng 9, và chứng khoán lập kỷ lục mới. Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường lãi suất hiện đang định giá khoảng 90% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất ít nhất 0,25 điểm phần trăm vào tháng 9, tăng từ mức khoảng 70% chỉ một ngày trước đó.

Việc cắt giảm lãi suất tiếp theo vào tháng 10 vẫn khó có thể xảy ra, xét đến tâm lý chung của các quan chức Fed về việc cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, thị trường vẫn dự kiến ​​một đợt cắt giảm lãi suất khác vào tháng 12.

Bất chấp giọng điệu ôn hòa của Fed, rủi ro dữ liệu quan trọng vẫn còn

Tuy nhiên, vẫn còn một số rào cản chính trên con đường cắt giảm lãi suất. Bất chấp tỷ lệ thất nghiệp ổn định và số liệu việc làm giảm nhẹ, cả hai yếu tố này đều ủng hộ việc cắt giảm lãi suất, lạm phát tại Mỹ vẫn là một vấn đề nan giải, và sẽ có một số dữ liệu lạm phát quan trọng được công bố trên thị trường trước khi Fed đưa ra quyết định lãi suất tiếp theo.

Dữ liệu lạm phát cốt lõi mới nhất của Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) dự kiến ​​sẽ được công bố vào tuần tới, một trong những chỉ số lạm phát quan trọng của Fed. Mặc dù lạm phát chắc chắn đã hạ nhiệt so với mức cao nhất sau đại dịch, nhưng lạm phát PCE vẫn chưa giảm xuống dưới 2,6% kể từ tháng 4 năm 2021. Ngưỡng trên của mục tiêu lạm phát của Fed hiện là 2,0%, thấp hơn nhiều so với con số hiện tại. Bất kỳ dấu hiệu mới nào từ dữ liệu lạm phát đều có thể cản trở quyết định của Fed về việc xem xét cắt giảm lãi suất vào tháng tới.

Biểu đồ Dow Jones 5 phút

Biểu đồ hàng ngày của Dow Jones

Joshua Gibson