Chỉ số công nghiệp Dow Jones thăm dò mức thấp khi những nghi ngờ về thu nhập lan rộng trên thị trường

• Chỉ số Dow Jones đã đạt mức thấp nhất trong hơn một tuần vào thứ năm.
• Cổ phiếu đang có xu hướng giảm trong ngắn hạn khi các nhà đầu tư xem xét lại mức định giá cao ngất ngưởng.
• Chỉ số PMI vượt dự báo đã giúp hạn chế tổn thất, nhưng thị trường vẫn lo ngại về dự báo cắt giảm lãi suất.

Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones (DJIA) đã giảm nhẹ vào thứ Năm, chạm mức thấp nhất là 44.600 điểm trước khi phục hồi yếu ớt lên 44.750 điểm. Các nhà giao dịch cổ phiếu đang bắt đầu cảm nhận sự điều chỉnh mạnh mẽ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đối với kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 9, với tác động của lạm phát do thuế quan nhanh chóng thay thế số liệu việc làm chậm trễ, trở thành mối lo ngại hàng đầu của các nhà hoạch định chính sách.

Chỉ số Dow Jones vẫn đang bám sát vùng biểu đồ quen thuộc, nhưng đà giảm ngắn hạn sẽ khiến chỉ số chứng khoán chính này phải vật lộn để duy trì dưới ngưỡng giá chính 45.000. Dow Jones vẫn đang giao dịch trên đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày gần 44.000, nhưng đà tăng đang đối mặt với một đợt tăng mạnh hơn để phục hồi mức cao kỷ lục trên 45.277.

Những người theo dõi chính sách đang tìm kiếm dấu hiệu cắt giảm lãi suất

Hội nghị chuyên đề kinh tế thường niên tại Jackson Hole , do Ngân hàng Dự trữ Liên bang Kansas City tổ chức , đã khai mạc vào thứ Năm. Các nhà đầu tư nên kỳ vọng vào một loạt các điểm nhấn và thuật ngữ chính sách trong những ngày tới, nhưng sự kiện quan trọng sẽ là bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell vào thứ Sáu. Thị trường vẫn đang mong đợi một đợt cắt giảm lãi suất vào ngày 17 tháng 9, nhưng việc các quan chức Fed gần đây chuyển hướng sang tập trung vào mối đe dọa lạm phát đã khiến một số nhà đầu tư lo ngại. Theo Công cụ FedWatch của CME, tỷ lệ cược của thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 vẫn ở mức cao, gần 75%, nhưng vẫn giảm mạnh so với mức 90% của tuần trước.

Dữ liệu Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng Toàn cầu (PMI) của S&P trong tháng 8 vượt kỳ vọng, nhưng vẫn đưa ra một bức tranh trái chiều về tâm lý kinh doanh nói chung. Sự dịch chuyển chuỗi cung ứng toàn cầu đã đẩy PMI Sản xuất lên mức cao nhất trong 39 tháng là 53,3, với Chỉ số Sản lượng Sản xuất tăng lên 55,2, cũng là mức cao nhất trong 39 tháng. Các doanh nghiệp vẫn lo ngại về tác động của thuế quan đang đến gần hơn bao giờ hết, nhưng việc tăng cường hàng tồn kho mới để thay thế cho đợt tăng giá trước thuế quan vào đầu năm đã trao thêm quyền định giá vào tay các doanh nghiệp, cho phép họ chuyển các tác động của giá thuế quan sang người tiêu dùng. Bản thân việc tích trữ hàng tồn kho đang được thúc đẩy bởi những lo ngại ngày càng tăng về sự gián đoạn chuỗi cung ứng trong tương lai, khiến khả năng thuế quan được chuyển trực tiếp sang người tiêu dùng Hoa Kỳ càng cao hơn, chứ không phải thấp hơn.

Walmart (WMT) một mình kéo Dow Jones xuống thấp hơn vào thứ năm, giảm khoảng 5% trong ngày mặc dù đã tăng triển vọng thu nhập và doanh số cả năm. Mặc dù có hiệu suất hàng quý mạnh mẽ và vượt qua ước tính doanh số chung, công ty đã không đạt được thu nhập, không đạt được dự báo hàng quý lần đầu tiên sau hơn ba năm. Walmart hiện kỳ ​​vọng doanh số ròng của mình sẽ tăng tới 4,75% trong toàn bộ năm tài chính, được hỗ trợ bởi sự tăng trưởng mạnh mẽ của nền tảng bán hàng trực tuyến. Tuy nhiên, gã khổng lồ bán lẻ này cũng thừa nhận rằng doanh số bán hàng trực tuyến và doanh số bán hàng tại cửa hàng thực tế đang tăng lên khi người tiêu dùng Hoa Kỳ bắt đầu săn hàng giá rẻ một cách nghiêm túc, được thúc đẩy bởi việc săn hàng giảm giá và mua sắm giảm giá do tác động của thuế quan ngày càng tăng và Walmart cảnh báo rằng tác động của thuế quan đang đẩy giá lên cao hơn trên các phân khúc chính.

Giám đốc Tài chính Walmart, John David, lưu ý rằng mặc dù công ty đã thành công trong việc hấp thụ một số chi phí thuế quan trong chuỗi cung ứng toàn cầu, nhưng một số tác động về giá đã được chuyển sang người tiêu dùng, và dự kiến ​​giá thuế quan sẽ tiếp tục được chuyển tiếp khi chi phí thuế quan tiếp tục tăng. Hiện vẫn chưa rõ khi nào tuyên bố của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump rằng các nhà xuất khẩu nước ngoài sẽ gánh chịu chi phí thuế quan sẽ bắt đầu có hiệu lực.

Biểu đồ hàng ngày của Dow Jones

Joshua Gibson