Chỉ số công nghiệp Dow Jones tiếp tục kiểm tra mức cao khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng lên

• Chỉ số Dow Jones đã có bước tăng giá lên mức 44.000 vào thứ sáu.
• Cổ phiếu đang tăng giá khi các nhà đầu tư tin tưởng vào các thỏa thuận thương mại của Hoa Kỳ.
• Các nhà giao dịch đang hy vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất ba lần vào cuối năm 2025, bắt đầu vào tháng 9.

Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA) tăng vào thứ sáu, nhờ sự kết hợp giữa kỳ vọng của các nhà đầu tư rằng Hoa Kỳ sẽ tìm ra cách đảm bảo các thỏa thuận thương mại giúp tránh được hàng rào thuế quan đe dọa của chính nước này và kỳ vọng ngày càng tăng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất nhiều hơn vào cuối năm.

Trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg News, Bộ trưởng Thương mại Hoa Kỳ Howard Lutnick tuyên bố rằng một "khung" về các điều khoản thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc đã được hoàn thiện. Bộ trưởng Thương mại Lutnick tiếp tục tuyên bố rằng chính quyền Trump dự kiến ​​sẽ đạt được thỏa thuận với 10 đối tác thương mại lớn. Tuy nhiên, một quan chức Nhà Trắng đã làm rõ những bình luận của riêng Trump về vấn đề này được đưa ra vào thứ năm, tuyên bố rằng Trung Quốc đã đồng ý "một sự hiểu biết bổ sung về một khuôn khổ để thực hiện thỏa thuận Geneva".

Giao tiếp rõ ràng về thương mại vẫn là mục tiêu đầy thách thức đối với chính quyền Trump. Ngoài thông báo của Bộ trưởng Thương mại Lutnick, Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent tuyên bố rằng chính quyền Trump kỳ vọng sẽ có khoảng 15 thỏa thuận thương mại trong những ngày tới. Đồng thời, bản thân Tổng thống Trump cũng tự hào chỉ ra với các phóng viên vào thứ Sáu rằng ông kỳ vọng sẽ có từ năm đến bảy thỏa thuận thương mại.

Không bao giờ là người để một ngày tốt đẹp trôi qua mà không bị phá hỏng, Tổng thống Donald Trump đã bày tỏ sự tức giận với Canada vào thứ Sáu, tuyên bố qua mạng xã hội rằng Hoa Kỳ sẽ rút khỏi các cuộc đàm phán thương mại hoàn toàn với các đại biểu Canada. Tổng thống Trump đã trích dẫn sai thuế quan đối với các sản phẩm từ sữa vốn là một phần trong thỏa thuận thương mại USMCA của riêng ông, mà ông đã đích thân đàm phán trong nhiệm kỳ đầu tiên để thay thế Hiệp định Thương mại Tự do Bắc Mỹ (NAFTA). Sau đó, ông tuyên bố kế hoạch áp thuế đối với Canada trong vòng bảy ngày tới.

Theo Công cụ FedWatch của CME, thị trường lãi suất hiện đang kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất ba lần liên tiếp trong suốt thời gian còn lại của năm 2025, với lần cắt giảm lãi suất đầu tiên được dự kiến ​​rộng rãi vào tháng 9. Các nhà giao dịch lãi suất đang định giá gần 90% khả năng lãi suất sẽ giảm 0,25 điểm phần trăm vào ngày 17 tháng 9, với hơn 80% khả năng lãi suất sẽ tiếp tục giảm vào ngày 29 tháng 10 và khoảng 60% khả năng lãi suất sẽ giảm 0,25 điểm phần trăm vào ngày 10 tháng 12.

Thị trường đang lờ đi áp lực lạm phát tiêu dùng tăng đột biến sau khi số liệu lạm phát Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) cao hơn dự kiến ​​vào thứ sáu. Chỉ số PCE cốt lõi của tháng 5 tăng tốc lên 2,7% so với cùng kỳ năm trước, trong khi con số của kỳ trước được điều chỉnh tăng nhẹ lên 2,6%.

Thêm vào giỏ tin xấu, Thu nhập cá nhân của Hoa Kỳ đã giảm mạnh 0,4% vào tháng 5, mức giảm thu nhập hàng tháng lớn nhất kể từ tháng 10 năm 2021. Chi tiêu cá nhân cũng giảm 0,1% vào tháng 5, khi cả số liệu về thu nhập và chi tiêu đều không đạt dự báo.

Thay vào đó, các nhà đầu tư tập trung nhiều hơn vào tâm lý người tiêu dùng và kỳ vọng lạm phát; Chỉ số tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan (UoM) đã tăng lên 60,7 trong tháng 6, tăng nhẹ. Kỳ vọng lạm phát 1 năm của người tiêu dùng UoM cũng giảm nhẹ, xuống còn 5,0%.

Dự báo giá Dow Jones

Sự tăng giá của ngày thứ sáu đã chứng kiến ​​Chỉ số công nghiệp Dow Jones tăng trở lại ở mức 44.000, mức mà chỉ số cổ phiếu chính chưa chạm tới kể từ tháng 3. Bất chấp một số do dự vào phút cuối khiến Dow Jones dễ dàng quay trở lại khu vực 43.500, tuần này được dự đoán sẽ kết thúc với một lưu ý vững chắc, với Dow giao dịch cao hơn 3% so với mức đóng cửa của tuần trước.

Đà tăng giá tiếp tục khiến giá DJIA tăng cao hơn nữa, nhưng các bộ dao động kỹ thuật quá mua đang phát ra những dấu hiệu cảnh báo chắc chắn rằng một đợt thoái lui có thể xảy ra. Không thể loại trừ khả năng giảm trở lại Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày gần 42.200 trong ngắn hạn.

Biểu đồ hàng ngày Dow Jones

Joshua Gibson