Chỉ số đô la đạt mức dự báo nhiều tháng là 97.200, rủi ro mở rộng đến 96.500

Đồng đô la đã khởi đầu tuần mới khá yếu, trượt xuống mức dự báo nhiều tháng của chúng tôi là 97,200. Đây là một ngưỡng hỗ trợ được đánh dấu rõ ràng, và việc phá vỡ ngưỡng này hiện mở ra cánh cửa cho vùng hỗ trợ tiếp theo tại 96,500. Một phần của sự yếu kém này phản ánh tâm lý thận trọng trước thềm cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào tối mai, nơi thị trường đã hoàn toàn dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản. Tuy nhiên, môi trường bên ngoài cũng đang bất lợi cho đồng bạc xanh.

Thị trường chứng khoán toàn cầu tiếp tục tăng điểm nhờ sự kết hợp giữa tâm lý lạc quan của giới doanh nghiệp và triển vọng ngày càng tăng về việc giảm chi phí vay nợ toàn cầu. Hy vọng về tiến triển trong quan hệ Mỹ - Trung cũng đang tiếp thêm động lực, với việc Tổng thống Trump và Chủ tịch Tập Cận Bình dự kiến ​​sẽ có cuộc đàm phán trực tiếp vào thứ Sáu về tương lai hoạt động của TikTok tại Mỹ. Tài sản Trung Quốc vẫn được hỗ trợ tốt, và tỷ giá USD/CNH đang dần quay trở lại mức thấp nhất trong năm, cho thấy sự dịch chuyển rộng rãi khỏi đồng đô la.

Động lực của giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) là một trở ngại khác. Trong suốt mùa hè, các đồng tiền có lợi suất cao đã thu hút nhu cầu mạnh mẽ, nổi bật là đồng lira Thổ Nhĩ Kỳ. Tin tức hôm qua về việc một vụ kiện chính trị quan trọng đã được hoãn lại đến cuối tháng 10 đã mang lại cho các nhà đầu tư thêm sự an tâm, đẩy đồng lira lên cao hơn và mang lại lợi nhuận mới cho các nhà giao dịch chênh lệch lãi suất. Trên thực tế, các nhà đầu tư đang được hưởng lợi kép - thông qua chênh lệch lãi suất tăng cao và tỷ giá hối đoái danh nghĩa tăng giá - với sự mất giá của đồng đô la.

Ở những nơi khác, ngay cả cặp USD/JPY vốn có khả năng phục hồi mạnh mẽ cũng đang giảm dần. Những diễn biến chính trị tại Nhật Bản đang tác động đến vấn đề này, với việc Shinjiro Koizumi tham gia cuộc đua lãnh đạo Đảng Dân chủ Tự do (LDP) được xem là ôn hòa hơn so với các đối thủ ủng hộ chính sách tiền tệ và tài khóa nới lỏng. Mặc dù chúng tôi vẫn kỳ vọng cặp USD/JPY sẽ hướng đến mốc 145 trong những tuần tới, nhưng xu hướng ngắn hạn có vẻ sẽ khó khăn hơn, càng làm tăng thêm sắc thái cho xu hướng suy yếu của đồng đô la.

Trở lại Mỹ, rủi ro từ các tiêu đề báo chí đã được hạn chế. Việc Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook giành lại quyền biểu quyết sau phán quyết của tòa án vẫn chưa tác động mạnh đến thị trường. Trọng tâm vẫn là doanh số bán lẻ và giá nhập khẩu của Mỹ sẽ được công bố vào hôm nay. Doanh số bán lẻ của nhóm kiểm soát dự kiến ​​sẽ tăng trưởng ổn định 0,4% so với tháng trước, cho thấy bối cảnh tiêu dùng vẫn đang phục hồi. Trong khi đó, dữ liệu giá nhập khẩu sẽ được xem xét kỹ lưỡng để xác định ai là người cuối cùng gánh chịu chi phí thuế quan - nhà xuất khẩu, biên lợi nhuận doanh nghiệp hay người tiêu dùng cuối cùng. Chúng tôi cho rằng thuế quan, theo thời gian, sẽ ảnh hưởng đến người tiêu dùng.

Góc nhìn kỹ thuật

Chỉ số Đô la Mỹ hiện đã hoàn thành dự báo giảm giá nhiều tháng ở mức 97,200, một ngưỡng mà chúng tôi đang theo dõi sát sao như một điểm uốn tiềm năng. Diễn biến giá cho thấy một sự bứt phá quyết định xuống dưới vùng tích lũy gần đây, cho thấy ngưỡng này có thể đóng vai trò là một vùng đệm hơn là một nền tảng bền vững.

Với đà giảm đang tăng tốc, trọng tâm hiện đang chuyển sang ngưỡng quyết định tiếp theo tại 96.500, đánh dấu một cụm hỗ trợ rộng hơn và có thể đóng vai trò là vùng quan tâm tiếp theo của các bên tham gia thị trường. Việc đóng cửa dưới 97.200 liên tục làm tăng khả năng giá sẽ giảm sâu hơn về vùng đó.

Zorrays Junaid