Chỉ số đô la Mỹ giảm nhẹ khi thị trường tạm lắng trước cuộc họp của FOMC.

• Chỉ số đô la Mỹ tiếp tục giảm vào thứ Ba, không thể vượt qua mốc 100,00 sau khi hình thành mô hình đảo chiều hai thanh nến ở mức cao nhất trong mười tháng.
• Cục Dự trữ Liên bang gần như chắc chắn sẽ giữ nguyên lãi suất vào thứ Tư, nhưng biểu đồ dự báo lãi suất cập nhật tiềm ẩn rủi ro đáng kể đối với hướng đi ngắn hạn của đồng đô la Mỹ.
• Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đã được điều chỉnh mạnh mẽ kể từ khi cuộc xung đột với Iran bắt đầu, và thị trường hiện chỉ dự báo một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 12 năm 2026.

Chỉ số đô la Mỹ (DXY) giảm khoảng 0,2% vào thứ Ba, trượt xuống vùng 99,50–99,60 sau khi thất bại trong nỗ lực vượt qua mốc 100,00 đầy ý nghĩa về mặt tâm lý. Đây là phiên giảm điểm thứ hai liên tiếp sau đợt tăng mạnh lên mức cao nhất trong mười tháng gần 100,54 vào tuần trước, một động thái được thúc đẩy bởi sự kết hợp của nhu cầu trú ẩn an toàn do cuộc chiến giữa Mỹ và Israel chống lại Iran, việc định giá lại mạnh mẽ kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất, và sự tăng vọt của giá dầu. Với cuộc họp kéo dài hai ngày của Fed đang diễn ra và tuyên bố chính sách dự kiến ​​được công bố lúc 18:00 GMT vào thứ Tư, các nhà giao dịch đang trong tâm thế chờ đợi và quan sát hạn chế các động thái định hướng mới đối với đồng đô la Mỹ.

100.00: Chiến trường trọng điểm tạm thời mới

Tình hình kỹ thuật đã thay đổi một cách tinh tế nhưng có ý nghĩa trong hai phiên giao dịch vừa qua. Chỉ số DXY đã đạt đỉnh chu kỳ trên 100,50 vào tuần trước trước khi đảo chiều trong mô hình đảo chiều hai thanh nến quanh mốc 100, một mô hình thường báo hiệu sự suy yếu của xu hướng hiện tại. Việc không thể vượt qua mốc 100,00 vào thứ Ba càng củng cố thêm động thái đó.

FOMC: Biểu đồ chấm điểm mới là giao dịch thực sự.

Quyết định về lãi suất tự nó không phải là sự kiện quan trọng; CME FedWatch dự báo xác suất không thay đổi là 94%. Điều quan trọng là bản cập nhật Tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP) vào thứ Tư và biểu đồ chấm điểm, đây sẽ là biểu đồ đầu tiên kể từ khi bắt đầu cuộc xung đột Iran, giá dầu thô ở mức cao đáng lo ngại và những tác động dây chuyền đối với lạm phát. Trước cuộc xung đột, biểu đồ chấm điểm trung bình dự báo một lần cắt giảm 25 điểm cơ bản vào năm 2026. Hiện nay, có nguy cơ đáng tin cậy là Fed sẽ loại bỏ ngay cả lần cắt giảm duy nhất đó khỏi dự báo của mình, thực chất là phát tín hiệu không cắt giảm lãi suất nào trong năm nay. Kết quả đó sẽ rõ ràng là tích cực đối với đồng đô la Mỹ - và với vị thế hiện tại, nó có thể kích hoạt một đợt tăng mạnh trở lại hướng tới và vượt qua mốc 100,00. Ngược lại, nếu ngôn từ của Powell nghiêng về sự kiên nhẫn hơn là sự cứng rắn, hoặc biểu đồ chấm điểm giữ nguyên ở mức một lần cắt giảm, chỉ số DXY có thể tiếp tục đợt điều chỉnh giảm hiện tại về vùng hỗ trợ 99,00–99,44. Goldman Sachs đã lùi thời điểm dự báo cắt giảm lương tiếp theo sang tháng 9, trong khi hợp đồng tương lai quỹ liên bang dự báo đợt cắt giảm đầu tiên sẽ không sớm hơn tháng 12.

Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đã tan biến do vấn đề Iran và dầu mỏ.

Việc điều chỉnh lại kỳ vọng về lãi suất kể từ khi xung đột bắt đầu là động lực chính thúc đẩy sự mạnh lên của đồng đô la trong tháng này. Trước các cuộc tấn công của Mỹ và Israel vào Iran ngày 28 tháng 2, thị trường đã dự báo việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6 là kịch bản cơ bản, với xác suất hợp lý về một đợt cắt giảm thứ hai vào tháng 9. Toàn bộ quỹ đạo nới lỏng đó kể từ đó đã bị xóa khỏi đường cong. Động lực rất đơn giản: Giá dầu trên 100 đô la một thùng làm tăng kỳ vọng lạm phát ngắn hạn, làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất của Fed và đẩy lợi suất thực lên cao hơn - tất cả đều hỗ trợ đồng đô la Mỹ trên cơ sở chênh lệch lãi suất. Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã nhấn mạnh động lực toàn cầu này đêm qua, đưa ra một đợt tăng lãi suất bất ngờ với lý do áp lực lạm phát do năng lượng gây ra. Đây là ngân hàng trung ương đầu tiên trong nhóm G10 hành động để đáp trả cú sốc dầu mỏ, và nó thiết lập một đường lối cứng rắn trước các quyết định của Fed và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) trong tuần này.

Sự suy yếu của đồng đô la: Tạm thời hay là xu hướng?

Xu hướng ngắn hạn của chỉ số DXY vẫn thận trọng lạc quan: Các đợt giảm giá đã thu hút người mua trong bối cảnh địa chính trị, cũng như luận điểm về lãi suất "cao trong thời gian dài". Tuy nhiên, diễn biến giá hôm thứ Ba nhắc nhở rằng mức 100,00 là ngưỡng kháng cự cứng nhắc, chứ không phải là một nền tảng vững chắc. Tất cả sự chú ý hiện đang đổ dồn vào cuộc họp báo của Chủ tịch Jerome Powell lúc 18:30 GMT vào thứ Tư, nơi cách ông trình bày về sự đánh đổi giữa lạm phát và tăng trưởng trong bối cảnh chiến tranh Iran sẽ định hướng cho đồng đô la trong phần còn lại của quý.

Biểu đồ hàng ngày của chỉ số đô la Mỹ

Phân tích kỹ thuật

Trên biểu đồ hàng ngày, chỉ số Dollar Index Spot đang giao dịch ở mức 99,62. Xu hướng ngắn hạn là lạc quan thận trọng khi giá giữ vững trên đường trung bình động hàm mũ 50 ngày đang tăng và vẫn bị giới hạn dưới đường trung bình động 200 ngày đang giảm nhẹ, báo hiệu sự phục hồi đang nổi lên trong phạm vi rộng hơn. Đà tăng trưởng được củng cố, với chỉ báo dao động ngẫu nhiên (Stochastic Oscillator) đẩy vào vùng quá mua và duy trì ở mức cao, cho thấy áp lực mua liên tục chứ không phải là sự tăng đột biến ngắn hạn.

Mức kháng cự ban đầu xuất hiện ở mức cao gần đây 100,50, nếu giá đóng cửa trên mức này sẽ mở đường hướng tới đường EMA 200 ngày gần 99,45 và sau đó là vùng 101,00. Ở chiều giảm, mức hỗ trợ ngay lập tức trùng với đường EMA 50 ngày quanh mức 98,40, nếu giá phá vỡ mức này sẽ lộ ra mức hỗ trợ thứ cấp ở 97,80 và sau đó là mức thấp cuối tháng gần 96,85. Chừng nào giá còn giữ trên đường trung bình 50 ngày, các đợt điều chỉnh giảm có thể được coi là sự điều chỉnh trong giai đoạn tăng giá đang hình thành.

Joshua Gibson