Chỉ số Dow Jones Industrial Average đã bù đắp được những thiệt hại do việc làm gây ra.

• Chỉ số DJIA đang ở mức gần 54.000 điểm, dao động trong phạm vi chỉ khoảng 200 điểm.
• Tỷ trọng lao động trong tổng sản lượng giảm xuống còn 52,9%, mức thấp nhất kể từ năm 1947.
• Giá dầu thô tăng khoảng 3%, lên gần 81 đô la do những nghi ngờ về tuyến vận tải Hormuz.

Chỉ số Dow Jones Industrial Average giao dịch quanh mức 54.000 điểm vào thứ Hai, giảm 0.1% trong biên độ chỉ khoảng 200 điểm, mức biên độ dao động hàng ngày hẹp nhất trong nhiều tuần. Mọi mức giá trong phiên đều nằm trong biên độ của thứ Sáu, và biên độ của thứ Sáu lại nằm trong biên độ của thứ Năm. Chỉ số này không phá vỡ kỷ lục của tuần trước cũng không vượt lên trên nó. Nó đang chờ đợi diễn biến của thứ Tư.

Biến động lớn nhất của một cổ phiếu riêng lẻ trong phiên thuộc về một công ty nằm ngoài nhóm trung bình, đây là xu hướng chung của hầu hết các phiên giao dịch gần đây. Cổ phiếu Intel (INTC) giảm 3% sau khi công ty tuyên bố sẽ bán 15 tỷ đô la cổ phiếu phổ thông , và không có khoản tiền nào từ việc này ảnh hưởng đến chỉ số. Tuy nhiên, xu hướng ngược lại đã diễn ra vào thứ Ba, khi cổ phiếu tăng giá mạnh nhất trong ngày cũng không đóng góp gì vào chỉ số.

Tỷ lệ phiếu bầu thấp nhất của đảng Lao động kể từ năm 1947.

Báo cáo năng suất quý II hôm thứ Năm mang con số gây chú ý nhất trong tuần nhưng hầu như không ai in nó ra. Tỷ lệ chi phí lao động, tức là phần sản lượng đến tay người lao động dưới dạng tiền lương, đã giảm xuống 52,9%, mức thấp nhất trong chuỗi số liệu bắt đầu từ năm 1947. Các khoản thanh toán phi lao động trên mỗi đơn vị sản phẩm, phần còn lại của cùng chỉ số này, đã tăng 14% theo tỷ lệ hàng năm.

Chỉ số chứng khoán lập kỷ lục trong khi số lượng việc làm giảm không phải là một mâu thuẫn cần giải thích. Vốn chủ sở hữu là quyền đòi hỏi chính xác phần sản lượng đã tăng trưởng, còn lực lượng lao động nắm giữ phần sản lượng đã giảm. Sự sụt giảm số lượng việc làm hôm thứ Sáu và mức cao kỷ lục tuần trước chỉ là một phép tính được đọc từ hai thái cực đối lập, đó là lý do tại sao thị trường chứng khoán phản ánh cả hai yếu tố này trong vòng bốn phiên giao dịch mà không hề chững lại.

Tiền lương không phải là lạm phát.

Lời phàn nàn đang lan truyền, rằng năng suất thấp đáng thất vọng là lý do khiến người lao động liên tục bị thiệt thòi, không đứng vững trước sự phát triển của thị trường. Sản lượng mỗi giờ tăng 1,4% trong quý và 2,2% so với cùng kỳ năm ngoái, và chu kỳ hiện tại đã tăng trưởng kép ở mức 2,1% mỗi năm, phù hợp với tốc độ tăng trưởng dài hạn kể từ năm 1947. Tiền lương theo giờ tăng 2,7% và giảm 3,1% sau khi loại bỏ yếu tố giá tiêu dùng.

Chi phí nhân công trên mỗi đơn vị sản phẩm tăng 1,3% trong cùng kỳ báo cáo, đây là con số khó chấp nhận đối với một ủy ban đang so sánh tỷ lệ lạm phát với con số mà họ không thể truy vết để thanh toán. Chỉ số giảm phát giá trị gia tăng trong báo cáo đó đạt gần 7% theo tỷ lệ hàng năm so với chi phí nhân công, cho thấy năng lượng, thuế quan và lợi nhuận là những yếu tố tạo nên sự chênh lệch. Báo cáo hôm thứ Tư sẽ được cho là câu chuyện về thị trường lao động, nhưng thực tế không phải vậy.

Chỉ có dầu thô mới bán được nền hòa bình.

Giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI) tăng khoảng 3%, lên gần 81 đô la, và giá dầu Brent vượt mốc 86 đô la, trong khi chỉ số Dow Jones chỉ tăng nhẹ. Ngoại trưởng Iran bác bỏ khả năng nối lại đàm phán cho đến khi Washington trả lời về những gì Tehran gọi là vi phạm khuôn khổ thỏa thuận tháng Sáu, và tổng thống đã dành cuối tuần để nói với một người phỏng vấn rằng Hoa Kỳ chỉ đang đàm phán một nửa và muốn gây áp lực kinh tế lên Iran.

Áp lực mang tính hành chính hơn là lời nói suông, và nó lại một lần nữa tác động đến hệ thống tài chính vào thứ Sáu, khi văn phòng trừng phạt của Washington ban hành thêm hai lệnh trừng phạt đối với Iran, hành động thứ tám trong năm nay nhằm vào bộ máy ngân hàng ngầm. Cơ quan mà Tehran thành lập để thu phí cho việc đi lại an toàn qua eo biển Manche đã bị đưa vào danh sách trừng phạt hồi tháng Năm, vì vậy việc mở cửa trở lại do Oman làm trung gian, trong đó Iran vẫn điều khiển giao thông, phải thông qua một đối tác bị trừng phạt. Đó là một nửa số cổ phiếu giao dịch được mua ở mức 54.740 vào tuần trước và chưa được bán lại.

Thị trường lãi suất đã phản ứng nghiêm túc hơn với những tin tức tương tự so với thị trường chứng khoán. Mức tăng 0,25 điểm phần trăm vào ngày 16 tháng 9 hiện được định giá ở mức 49,9% so với 50,1% cho mức lãi suất giữ nguyên, tăng từ 44,1% vào thứ Sáu, và ngày 28 tháng 10 đã tăng lên 76,5%. Tháng 12 vẫn không cho thấy khả năng duy trì phạm vi lãi suất hiện tại, và mức tăng thứ hai mà sự sụt giảm việc làm hôm thứ Sáu lẽ ra đã làm lu mờ nay lại ở mức 24,1%, tăng từ 14,4% trong một phiên giao dịch.

Tuần lễ dữ liệu

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 7 sẽ được công bố vào thứ Tư lúc 12:30 GMT, dự báo tăng 0,1% so với tháng trước, giảm 0,4% trong tháng 6, tỷ lệ hàng năm giảm xuống 3,4% từ 3,5%, chỉ số lõi tăng 0,2% so với tháng trước và 2,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Con số này phản ánh tình hình của tháng trước trong khi giá dầu thô tăng 3% vào hôm nay, đây chính là vấn đề cố hữu khi dựa vào dữ liệu quá khứ để đánh giá tình hình.

Thứ Năm, Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) tăng 0,2% so với tháng trước, giảm 0,3%, lạm phát lõi tăng 4,2% so với cùng kỳ năm ngoái (4,7%), và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp đạt 201.000. Hai chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang khu vực sẽ phát biểu trong vòng nửa giờ sáng hôm đó, một trong số họ nằm trong số ba người đã phản đối việc tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm vào tháng Bảy. Thứ Sáu, doanh số bán lẻ tăng 0,2% và chỉ số tâm lý người dân Michigan dự kiến ​​giảm xuống 54, kỳ vọng lạm phát của bang này ở mức 4,2% trong một năm tới và 3,3% trong năm năm tới. Ba dữ liệu này sẽ quyết định xu hướng lạm phát của tháng Chín.

Mức độ và sự thiên vị

Mức kháng cự: Ngay trên 54.000 điểm đã chững lại trong hai phiên giao dịch gần đây, với vùng 54.100 điểm đóng cửa phiên giao dịch hôm thứ Sáu. Phía trên mức này, mức kỷ lục ngay dưới 54.750 điểm là cấu trúc duy nhất còn lại trên biểu đồ.

Hỗ trợ: Vùng 53.800 đã chạm đáy trong ba phiên liên tiếp và là đường ranh giới quan trọng của tuần này. Bên dưới mức này, giá giảm dần xuống 53.500, và không có biến động cấu trúc nào cho đến khi chạm đường trung bình động lũy ​​thừa 50 ngày (EMA) gần 52.100.

Xu hướng: Tăng giá khi vùng 53.800 được giữ vững, với mục tiêu là phá vỡ kỷ lục ở mức 54.750 và chỉ số Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) hàng ngày gần mức 57 cho thấy vẫn còn dư địa tăng giá. Nếu giá đóng cửa dưới 53.800, ba phiên giao dịch liên tiếp giảm điểm sẽ biến thành một đợt phá vỡ thất bại và mở cửa ở mức 53.500.

Biểu đồ Dow Jones hàng ngày

Joshua Gibson