Chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm điểm khi chỉ số giá sản xuất (PPI) tăng cao làm dấy lên lo ngại về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

• Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ trong tháng 4 đã tăng vọt lên 6% so với cùng kỳ năm ngoái, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 12 năm 2022 và cao hơn nhiều so với mức dự báo 4,9%.
• Chủ tịch Fed chi nhánh Boston, Susan Collins, đã đứng về phía các thành viên bất đồng chính kiến ​​trong FOMC và công khai đưa ra kịch bản tăng lãi suất.
• Cuộc bỏ phiếu phê chuẩn của Thượng viện đối với ông Kevin Warsh làm Chủ tịch Fed tiếp theo dự kiến ​​diễn ra vào khoảng 18:00 GMT, hai ngày trước khi nhiệm kỳ chủ tịch của ông Powell kết thúc.
• Tổng thống Trump đã đến Bắc Kinh để tham dự hội nghị thượng đỉnh với ông Tập Cận Bình, nhưng thị trường đang dần mất đi hy vọng về một bước đột phá khi cuộc chiến với Iran mang lại cho Trung Quốc nhiều lợi thế hơn.

Chỉ số Dow Jones Industrial Average (DJIA) tương lai đã giảm điểm trong suốt phiên giao dịch châu Âu và đầu giờ Mỹ ngày thứ Tư, chật vật giữ vững trên mức 49.500 sau khi giảm từ mức cao nhất đêm trước gần 49.800. Chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite cũng đang chịu tổn thất, với tâm lý rủi ro xấu đi do số liệu lạm phát bán buôn tăng vọt và những phát biểu cứng rắn từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Thêm vào đó là cuộc bỏ phiếu quan trọng tại Thượng viện để bổ nhiệm Kevin Warsh đứng đầu Fed và sự xuất hiện của Tổng thống Trump tại Bắc Kinh cho một hội nghị thượng đỉnh quan trọng, khiến các nhà giao dịch có nhiều lý do để giảm thiểu rủi ro.

Chỉ số giá sản xuất (PPI) tăng cao càng làm trầm trọng thêm câu chuyện lạm phát trong ngành đường ống dẫn dầu.

Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 4 đã gây chấn động thị trường, với giá cả tăng 1,4% so với tháng trước, gần gấp ba lần mức dự báo 0,5% và là mức tăng hàng tháng lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2022. So với cùng kỳ năm ngoái, PPI tăng tốc lên 6%, vượt xa mức dự báo 4,9% và là mức cao nhất kể từ tháng 12 năm 2022. PPI cốt lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, tăng 1% so với tháng trước và 5,2% so với cùng kỳ năm ngoái, cũng vượt xa dự báo lần lượt là 0,3% và 4,3%. Ngành năng lượng đóng góp phần lớn vào sự tăng trưởng này, với giá xăng tăng vọt 15,6% do cuộc chiến với Iran tiếp tục gây áp lực lên nguồn cung dầu toàn cầu. Nhưng mảng dịch vụ cũng khởi sắc, tăng 1,2%, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2022, một tín hiệu đáng lo ngại cho thấy áp lực lên đường ống dẫn dầu đang lan rộng ra ngoài phạm vi chi phí nhiên liệu.

Trong bài phát biểu tại Boston, Collins đưa ra khả năng tăng lãi suất.

Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) ngày càng cảm thấy không thoải mái với bối cảnh lạm phát, và Chủ tịch Fed chi nhánh Boston, Susan Collins, đã nhấn mạnh điều này trong bài phát biểu trước Câu lạc bộ Kinh tế Boston hôm thứ Tư. Mặc dù nhấn mạnh rằng đó không phải là kịch bản chính của bà, Collins cho biết bà "có thể hình dung ra một kịch bản trong đó cần thắt chặt chính sách để đảm bảo lạm phát trở lại mức 2% một cách bền vững trong thời gian ngắn". Bà cũng chỉ trích trực tiếp chiến lược nới lỏng chính sách, lưu ý rằng "hơn 5 năm lạm phát vượt mục tiêu đã làm giảm sự kiên nhẫn của tôi đối với việc 'bỏ qua' một cú sốc nguồn cung khác", và cảnh báo rằng tác động của chiến tranh Iran đối với chuỗi cung ứng toàn cầu sẽ còn kéo dài ngay cả khi một thỏa thuận được ký kết sớm. Ông Collins, một thành viên không có quyền bỏ phiếu của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) năm nay, dự đoán lập trường thắt chặt chính sách tiền tệ hiện tại sẽ được duy trì "trong một thời gian", với lạm phát cao khó có thể giảm bớt cho đến năm 2027. Với báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tăng mạnh hôm thứ Ba và báo cáo Chỉ số Giá sản xuất (PPI) thậm chí còn tăng mạnh hơn hôm thứ Tư, các nhà giao dịch đang xem xét nghiêm túc các cuộc thảo luận về việc tăng lãi suất, với giá hợp đồng tương lai hiện cho thấy khoảng 40% khả năng tăng lãi suất vào cuối năm và hầu như không có khả năng giảm lãi suất vào tháng Sáu.

Cuộc bỏ phiếu bầu Chủ tịch Fed dự kiến ​​diễn ra lúc 18:00 GMT.

Bối cảnh chính trị càng làm phức tạp thêm câu chuyện về Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Thượng viện dự kiến ​​sẽ bỏ phiếu phê chuẩn ông Kevin Warsh làm Chủ tịch Fed vào khoảng 18:00 GMT, sau khi cuộc bỏ phiếu hôm thứ Ba với tỷ lệ 51-45 đã phê chuẩn ông vào Hội đồng Thống đốc. Ông Warsh, một thành viên Hội đồng Thống đốc Fed từ năm 2006 đến 2011 và là người nổi tiếng với quan điểm cứng rắn về lạm phát, đã đề xuất cái mà ông gọi là "thay đổi chế độ" tại Fed, bao gồm bảng cân đối kế toán nhỏ hơn và phối hợp chặt chẽ hơn với Bộ Tài chính. Thị trường đang theo dõi sát sao vì nhiệm kỳ chủ tịch của ông Powell sẽ kết thúc vào thứ Sáu, và ông Powell đã xác nhận ông dự định sẽ tiếp tục giữ chức vụ trong Hội đồng đến tháng 1 năm 2028 để bảo vệ tính độc lập của tổ chức này. Với chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và chỉ số giá sản xuất (PPI) đều ở mức cao nhất trong ba năm, cuộc họp FOMC đầu tiên của ông Warsh vào ngày 16-17 tháng 6 hứa hẹn sẽ không hề yên tĩnh.

Hy vọng về cuộc gặp thượng đỉnh Trump-Tập Cận Bình tan biến khi cuộc chiến tranh Iran mang lại lợi thế cho Trung Quốc.

Tổng thống Trump đã hạ cánh xuống Bắc Kinh hôm thứ Tư, chuyến thăm Trung Quốc đầu tiên của ông kể từ năm 2017 và là cuộc gặp trực tiếp thứ hai với ông Tập Cận Bình trong vòng chưa đầy một năm sau cuộc gặp bên lề hội nghị thượng đỉnh APEC ở Busan hồi tháng 10. Hai nhà lãnh đạo dự kiến ​​sẽ gặp nhau vào thứ Năm và thứ Sáu để thảo luận về thương mại, Đài Loan, trí tuệ nhân tạo và chiến tranh Iran, nhưng sự lạc quan thường đi kèm với những cuộc gặp thượng đỉnh như vậy lại hoàn toàn vắng bóng. Vấn đề đối với phía Mỹ là thời điểm. Với việc eo biển Hormuz vẫn đang bị Mỹ phong tỏa và Ngoại trưởng Iran Abbas Araghchi vừa thăm Bắc Kinh, Trung Quốc đang nắm giữ nhiều đòn bẩy hơn bao giờ hết kể từ khi cuộc xung đột bắt đầu. Ông Trump đã mô tả thỏa thuận ngừng bắn hiện tại đang "trong tình trạng nguy kịch" và các phụ tá của ông được cho là đang cân nhắc việc nối lại các hoạt động chiến đấu. Thay vì làm suy yếu lập trường của ông Tập, cuộc đối đầu Mỹ-Iran đang củng cố lợi thế sân nhà của nhà lãnh đạo Trung Quốc, và các nhà giao dịch chứng khoán đang phản ứng bằng cách giảm bớt kỳ vọng về bất kỳ thắng lợi thương mại hoặc địa chính trị đáng kể nào từ chuyến đi này.

Tiếp theo là gì?

Giờ đây, sự chú ý chuyển sang dữ liệu kinh tế được công bố vào lúc 12:30 GMT ngày thứ Năm, với dự báo số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu ở mức 205.000 và doanh số bán lẻ tháng Tư tăng 0,5% so với tháng trước, cùng với số liệu của Nhóm Kiểm soát Doanh số Bán lẻ được theo dõi sát sao. Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy sự suy giảm của người tiêu dùng sẽ làm trầm trọng thêm xu hướng lạm phát đình trệ đã thúc đẩy xu hướng phòng thủ trên thị trường chứng khoán trong tuần này, trong khi một số liệu khả quan có thể cung cấp thêm lý do cho phe ủng hộ tăng lãi suất tại Fed. Chỉ số Sản xuất Empire State của New York và Sản lượng Công nghiệp được công bố vào thứ Sáu sẽ khép lại tuần này, nhưng tâm điểm chú ý về kinh tế vĩ mô vẫn sẽ tập trung vào Bắc Kinh và Thượng viện.

Biểu đồ Dow Jones 15 phút

Joshua Gibson