Chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm điểm khi Iran cắt đứt đàm phán và giá dầu tăng vọt.

• Chỉ số Dow Jones giảm nhẹ so với mức cao kỷ lục tuần trước sau khi Iran đình chỉ đàm phán với Mỹ và đe dọa đóng cửa cả eo biển Hormuz và eo biển Bab-el-Mandeb.
• Giá dầu đã tăng gần 5% khi giá leo thang, tuy nhiên, lực mua mạnh mẽ đối với các cổ phiếu AI và chip đã giúp thị trường chung không bị sụt giảm.
• Tuần này sắp tới sẽ có nhiều dữ liệu quan trọng, nổi bật là báo cáo việc làm hàng tháng vào thứ Sáu, cùng với một cuộc khảo sát tích cực về ngành sản xuất đã được công bố.

Chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm khoảng 0,4% vào thứ Hai, mất khoảng 200 điểm xuống còn khoảng 50.800 sau khi giảm từ mức cao kỷ lục trên 51.100 được thiết lập vào tuần trước. Chỉ số S&P 500 chỉ giảm nhẹ và chỉ số Nasdaq Composite gần như đi ngang, sự khác biệt này cho thấy câu chuyện thực sự của ngày hôm nay: một sự leo thang địa chính trị nghiêm trọng đã gặp phải một thị trường hầu như không hề nao núng. Việc Iran phá vỡ con đường ngoại giao và chỉ trích hai điểm nghẽn dầu mỏ quan trọng nhất thế giới đã đẩy giá dầu thô tăng mạnh, nhưng với các cổ phiếu thuộc lĩnh vực trí tuệ nhân tạo và bán dẫn đang gánh vác phần lớn, thị trường chứng khoán một lần nữa coi rủi ro từ Trung Đông như một yếu tố thứ yếu.

Iran đã phá vỡ kịch bản.

Hãng thông tấn Tasnim của Iran hôm thứ Hai cho biết Tehran đã ngừng chuyển thông điệp cho Mỹ thông qua các trung gian và dự định đóng hoàn toàn eo biển Hormuz đồng thời kích hoạt eo biển Bab-el-Mandeb, yêu cầu Israel ngừng các hoạt động ở Lebanon và Gaza trước. Lời đe dọa này được đưa ra sau khi Iran được cho là đã bắn tên lửa đạn đạo vào lực lượng Mỹ ở Kuwait đêm qua, một lời nhắc nhở rằng thỏa thuận ngừng bắn mong manh đang lung lay chứ không phải được củng cố. Khoảng một phần năm lượng dầu mỏ toàn cầu được vận chuyển qua eo biển Hormuz trước chiến tranh, và cả hai tuyến đường này đều rất quan trọng đối với dòng chảy năng lượng và thương mại, vì vậy phản ứng của thị trường là ngay lập tức khi giá dầu thô tăng vọt gần 5%. Đối với một chỉ số đang ở mức cao kỷ lục, phản ứng trầm lắng của thị trường chứng khoán trông giống sự tự mãn hơn là sự bình tĩnh, chính xác là kiểu thiết lập mà Jamie Dimon của JPMorgan đã chỉ ra tuần trước khi ông cảnh báo rằng rủi ro đang bị định giá thấp.

Công nghệ đảm nhiệm phần việc nặng nhọc.

Cổ phiếu Nvidia (NVDA) tăng khoảng 4% đến 5% sau khi ra mắt chip AI mới dành cho máy tính xách tay tại hội nghị Computex ở Đài Bắc, khơi lại làn sóng đầu tư vào AI đã từng đưa Phố Wall lên mức kỷ lục trong suốt cuộc xung đột Iran. Microsoft (MSFT) tăng hơn 2%, trong khi IBM (IBM) và Micron (MU) đều tăng hơn 5%. Sức mạnh đó là lý do tại sao Nasdaq hầu như không biến động và S&P 500 vẫn giữ vững bất chấp việc bán tháo do ngành năng lượng ở những nơi khác, và đó cũng là lý do chính khiến mức giảm của Dow Jones không đáng kể. Mô hình này đã trở nên quen thuộc: mỗi khi địa chính trị đe dọa làm gián đoạn đà tăng trưởng, nhu cầu về cổ phiếu AI lại xuất hiện để hấp thụ cú sốc.

Berkshire đi mua sắm

Câu chuyện nổi bật nhất trong ngày thuộc về Berkshire Hathaway (BRK.B), công ty đã đồng ý mua lại nhà xây dựng Taylor Morrison (TMHC) bằng tiền mặt với giá trị khoảng 6,8 tỷ đô la, cao hơn khoảng 24% so với giá đóng cửa hôm thứ Sáu. Cổ phiếu Taylor Morrison đã tăng hơn 20% sau tin tức này . Đây là thương vụ mua lại lớn nhất kể từ khi Greg Abel tiếp quản vị trí giám đốc điều hành, và là tín hiệu rõ ràng cho thấy Berkshire nhìn thấy giá trị trong thị trường nhà ở Mỹ ngay cả khi chi phí vay vốn ở mức cao và Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang có xu hướng không thuận lợi cho các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất.

Đồng đô la và trái phiếu nói lên những điều mà cổ phiếu không thể nói.

Tín hiệu rõ ràng hơn về rủi ro đến từ bên ngoài thị trường chứng khoán. Đồng đô la Mỹ tăng giá khoảng 0,3% khi dòng tiền chuyển sang các kênh an toàn hơn, và lợi suất trái phiếu kho bạc tăng cao khi giá dầu tăng vọt làm dấy lên lo ngại về lạm phát. Sự kết hợp này rất quan trọng vì thị trường hiện đang dự đoán Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất thay vì giảm, một sự đảo ngược mạnh mẽ so với dự báo giảm lãi suất của các nhà giao dịch vào đầu năm, khi Chủ tịch mới Kevin Warsh thừa hưởng một vấn đề lạm phát do chiến tranh Iran gây ra. Lợi suất cao hơn và đồng đô la mạnh hơn đã kéo giá kim loại xuống, với vàng và bạc đều giảm, trong khi Bitcoin trượt xuống gần mức 70.000 đô la trong ngày thứ mười liên tiếp dòng tiền chảy ra khỏi các quỹ ETF. Tâm lý né tránh rủi ro bao trùm mọi thứ ngoại trừ chỉ số chứng khoán mà mọi người theo dõi sát sao nhất.

Một tuần đầy dữ liệu

Ngay cả trước thứ Sáu, lịch trình đã dày đặc các sự kiện. Chỉ số PMI sản xuất của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) tháng 5 đạt 54 vào lúc 14:00 GMT, vượt qua mức dự báo 53 và tăng tốc so với tháng 4, một dấu hiệu cho thấy hoạt động sản xuất đang mạnh lên chứ không phải suy yếu. Giá cả phải trả giảm xuống 82,1, thấp hơn cả tháng trước và dự báo, nhưng vẫn ở mức đủ cao để duy trì kịch bản lạm phát. Từ đây, lịch trình càng trở nên dày đặc hơn: dữ liệu Khảo sát Việc làm và Tỷ lệ luân chuyển lao động (JOLTS) vào thứ Ba, bảng lương ADP và ISM Dịch vụ vào thứ Tư, yêu cầu trợ cấp thất nghiệp vào thứ Năm, và sự kiện chính, Bảng lương phi nông nghiệp (NFP), vào thứ Sáu lúc 12:30 GMT. Dự báo chỉ có 85.000 việc làm mới, giảm mạnh so với con số 115.000 trước đó, cùng với mức thu nhập trung bình theo giờ sẽ được theo dõi sát sao để đánh giá áp lực tăng lương. Với tình hình địa chính trị đang căng thẳng và Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có xu hướng thắt chặt chính sách tiền tệ, một thị trường đang ở gần mức cao kỷ lục như vậy đang bước vào thời điểm công bố dữ liệu với rất ít biên độ sai sót.

Biểu đồ Dow Jones 5 phút

Joshua Gibson